FX.co ★ GBP/USD. Lira sterlină se pregătește pentru un nou salt. Perspectiva ratelor înalte amplifică apetitul pentru cumpărarea lirei sterline

Lira turcească în calea creșterii continue. Optimismul de pe piață este susținut, iar Banca Centrală intenționează să crească ratele de dobândă până când inflația nu atinge ținta.

Potrivit economistului șef al Băncii Centrale, Hugh Pillu, Banca Angliei intenționează să mențină ratele de dobândă ridicate pentru o perioadă lungă de timp, ceea ce confirmă improbabilitatea unei treceri la rate scăzute în 2024.

Lira turcească primește sprijin dintr-o serie de creșteri ale ratei dobânzii, însă mai important acum sunt declarațiile Băncii Centrale cu privire la durata ratei ridicate și posibilitatea scăderii acesteia. Acest lucru este deosebit de relevant, deoarece majoritatea autorităților de reglementare sunt aproape de încheierea ciclurilor actuale de creștere a ratelor de dobândă.

"Chestiunea cheie este angajamentul nostru de a duce lucrurile la bun sfârșit și de a asigura o scădere durabilă și stabilă a inflației până la nivelul țintă de 2%", a concluzionat Pillu.

Confirmând necesitatea unei noi majorări a ratei, economistul șef a remarcat că este important pentru bancă să încheie reducerea inflației ridicate, chiar dacă există riscul că o majorare a ratei prea mare ar putea afecta negativ creșterea economică.

Banca centrală a efectuat deja 14 majorări succesive ale ratelor în cadrul ciclului actual și și-a exprimat intenția de a menține costul împrumuturilor ridicat pentru o perioadă de timp pentru a preveni consecințele pe termen lung ale inflației ridicate asupra economiei britanice.

Economiștii și strategii valutari afirmă că acest pas a permis lirei să depășească așteptările în 2023. Preferința actuală a pieței pentru valutele "cu randament ridicat" susține în plus moneda britanică.

De aceea, declarația lui Pill cu privire la perspectiva de durată a ratelor ridicate alimentează apetitul pentru cumpărarea lirei.

Cu toate acestea, Pill a recunoscut și că există riscul să exagereze în creșterea ratelor.

De asemenea, el a subliniat că, deși nivelul general al inflației a scăzut de la 11,1% în octombrie la 6,8% în iulie, unele indicatori ai inflației de bază s-au dezvoltat mai puțin favorabil decât nivelul general.

Cheia rămâne în câtă măsură companiile și gospodăriile își vor proteja veniturile de impactul creșterii explozive a inflației.

Încrederea în afaceri

Încrederea în afaceri a atins un maxim în ultimele optsprezece luni în august, susținută de creșterea optimismului economic, potrivit datelor Indicelui Barometrului de Afaceri al Lloyds.

Principalul factor al creșterii a fost o recuperare semnificativă a optimismului economic, compensând mai mult decât scăderea din luna anterioară. Proiecțiile companiilor privind perspectivele comerciale proprii s-au consolidat pentru a treia lună la rând.

Sondajul a arătat că intențiile companiilor cu privire la angajarea de personal au atins un nivel maxim în ultimele cincisprezece luni. Acest lucru indică faptul că piața muncii probabil va rămâne tensionată și va fi în concordanță cu un nivel ridicat al inflației.

Îngrijorarea Băncii Angliei cu privire la creșterea așteptărilor privind prețurile în august. Bilanțul net a crescut cu trei puncte procentuale, ajungând la 56%, deși rămânea sub maximul din decembrie anul trecut de 58%.

Această creștere reflectă 61% dintre companii (în comparație cu 57% anterior), care intenționează să-și mărească prețurile în următorul an, și 5% (în comparație cu 4% anterior), care se așteaptă la o reducere a acestora.

Accentul se pune pe lira

Investitorii speră la o creștere consecventă a ratelor dobânzii ale Băncii Angliei, deja pentru a cincisprezecea oară. Se așteaptă ca în viitorul apropiat rata să fie majorată cu 25 de puncte de bază, ceea ce va duce la un nivel general de 5,5%.

Investitorii așteaptă ca rata dobânzii Băncii Angliei să atingă un vârf de 5,75%.

Participanții de pe piață continuă să fie îngrijorați de deteriorarea condițiilor de cerere din Marea Britanie, cauzată de o politică istoric agresivă de strângere a condițiilor.

În ansamblu, pe piață se păstrează un sentiment optimist, deoarece ritmul angajărilor în companiile din Statele Unite s-a încetinit. Aceasta este confirmată de datele slabe privind posturile vacante din iulie și de performanța dezamăgitoare a angajărilor din august, conform ADP.

Probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor în intervalul 5,25-5,50% până la sfârșitul anului a crescut. Jerome Powell a declarat săptămâna trecută că inflația începe să reacționeze mai sensibil la starea pieței muncii. Aceasta ar putea avea un efect de restrictie asupra presiunii inflaționiste în cazul în care condițiile pieței muncii se slăbesc.

Următoarele evenimente cheie la care vor fi atenți investitorii includ datele privind ocuparea forței de muncă în sectorul non-agricol din SUA (NFP) și indicele de activitate economică în sectorul manufacturier (PMI ISM), care vor fi publicate vineri.

Analiza tehnică pentru lira

Leul a coborât sub nivelul de sprijin important de 1,2700 în timp ce dolarul american continuă să se redreseze. Grapful GBP/USD indică intenția unei răsturnări. Pentru a vedea o recuperare sigură, este important ca acest cuplu valutar să se stabilizeze peste valorile menționate anterior.

Indicatorii impulsului demonstrează o treptată diminuare a impulsului de urși în prezent.

Dolarul: timpul creșterii a trecut

Dolarul se divide și nu poate alege o direcție după datele contradictorii. În ajun, s-a observat o recuperare tehnică, dar aceasta poate fi temporară deoarece principala sa bază se bazează doar pe suportul nivelului de 103,08.

Dacă acest nivel tehnic va fi încălcat din nou, acest lucru va duce la o scădere mai semnificativă a dolarului american.

Pe de altă parte, nivelul de 103,69 atins pe 30 august devine un punct important. Pentru a opri scăderea curentă, este necesar să fie depășit. După străpungerea și consolidarea reușită, se poate aștepta o mișcare către nivelul de 104,00, iar apoi este posibil un salt către nivelul de 104,35 din 29 august.

Să remarcăm că acest nivel reprezintă o potențială dublă vârf. În cazul în care dolarul începe să scadă, este probabilă o testare a nivelului de 104,47.