FX.co ★ Așteptările privind o creștere ulterioară a ratelor în zona euro s-au redus

Euro a continuat să-și piardă poziția în perechea cu dolarul american, după ce membrul Consiliului Executiv al Băncii Centrale Europene, Isabelle Schnabel, a declarat că perspectivele de creștere ale zonei euro sunt mai sumbre decât estimaseră oficialitățile în iunie, iar inflația din zona euro care a depășit în august, a complicat și mai mult piețele. Având în vedere că inflația de bază rămâne ridicată, în ciuda unei ușoare scăderi în august, cu siguranță politicienii europeni vor fi mai prudenți în luarea deciziilor privind majorarea ratelor dobânzilor, iar întrebarea cum va acționa BCE în septembrie rămâne deschisă.

Subliniind problema pe care situația actuală a economiei o prezintă politicienilor, Schabel a omită să facă declarații clare cu privire la luarea de măsuri concrete în septembrie, menționând doar că acum nu se poate decide dacă va trebui să crească în continuare costul împrumuturilor sau se poate face o pauză. "Evenimentele recente arată că perspectivele de creștere s-au slăbit față de scenariul de bază", a spus ea. "Presiunea prețurilor de bază rămâne în continuare ridicată, iar factorii interni sunt în prezent principalele impulsuri ale inflației în zona euro".

Așa cum am menționat anterior, în aceste declarații se subliniază dificultatea politicienilor de a crește sau nu ratele dobânzilor pentru a zecea oară consecutiv sau de a face o pauză mai bine. Amintesc că următoarea întâlnire va avea loc în doar două săptămâni și cheia discuțiilor va fi reprezentată de datele primite în această săptămână. Menționez că inflația în Germania a încetinit mai puțin decât se aștepta, în timp ce în Franța și Spania a accelerat. Datele din zona euro care indică menținerea inflației totale în august fără schimbări și doar o ușoară încetinire a prețurilor de bază nu au clarificat situația.

Şnabel, care este unul dintre cei mai combativi funcţionari în actualul ciclu de strângere a politicii monetare, insistă că ratele restrictive vor fi necesare și în continuare pentru a tempera prețurile de consum. "Dacă vom decide că politica actuală este incompatibilă cu întoarcerea la nivelul nostru țintă de inflație de 2%, o creștere ulterioară a ratelor de dobândă va fi justificată", a declarat ea. "Dacă evaluarea noastră a impactului politicii monetar-creditoare arată că ritmul deflației evoluează în modul dorit, ne putem permite să așteptăm până la următoarea noastră întâlnire".

Modul în care vor fi interpretate datele de ieri, în care inflația de bază a scăzut, iar inflația generală a rămas la nivelul de 5,3%, este greu de spus. În orice caz, Șnabel a dat de înțeles că politica restrictivă nu va dispărea. "Politica monetară suficient de restrictivă este de o importanță crucială pentru revenirea inflației la nivelul nostru țintă de 2%", a afirmat ea. "Nu putem prezice unde va fi rata de vârf sau cât timp va trebui să menținem ratele la nivelul restrictiv. De asemenea, nu ne putem asuma angajamente referitoare la acțiuni viitoare. Tot ceea ce este necesar în prezent este mai mult timp și date pentru a analiza situația".

În prezent, piețele monetare au redus ratele în ceea ce privește restricționarea politicii monetar-creditoare și acum se așteaptă ca politicienii să mențină rata depozitelor la nivelul de 3,75% în următoarea ședință.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a perechii EURUSD, taurii și-au slăbit puțin controlul. Pentru a menține controlul, cumpărătorilor le este necesar să rămână deasupra nivelului de 1,0830. Acest lucru ar permite un avans înapoi către 1,0860. Deja de la acest nivel, ar fi posibilă creșterea până la 1,0890, dar acest lucru ar fi destul de problematic fără susținerea marilor jucători de pe piață. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aș aștepta niște mișcări semnificative doar în zona de aproximativ 1,0830 din partea marilor cumpărători. Dacă aceștia nu apar, ar fi bine să așteptăm o nouă minimă de 1,0800 sau să deschidem poziții lungi de la 1,0770.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, tranzacționarea se desfășoară într-un canal. Se poate spera la întărirea monedei doar după obținerea controlului asupra nivelului de 1.2690. Revenirea în acest interval va oferi speranța unei redresări către zona de 1.2730, după care vom putea vorbi despre o creștere mai puternică a lirei în direcția nivelului de 1.2760. În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1.2650. Dacă vor reuși în acest demers, spargerea intervalului va afecta pozițiile taurilor și va determina scăderea GBPUSD către minimul de 1.2620, cu perspectiva de a ajunge la 1.2585.