FX.co ★ Dolarul vs. S&P500: corecția s-a încheiat?

Astăzi începe cea mai activă și importantă perioadă a săptămânii comerciale pentru dolar.

Cumpărătorii de dolari au reacționat deja negativ ieri la statisticile macroeconomice care au fost mai slabe decât estimările și au fost primite din SUA. Mai precis, indicele încrederii consumatorilor de la Conference Board a scăzut în august la 106,1 față de 114,0 în luna precedentă (estimarea presupunea o creștere a indicatorului la 116,5), iar raportul Biroului de Statistică a Muncii din SUA a indicat o scădere a numărului de posturi vacante pe piața națională a forței de muncă la 8,827 milioane (față de 9,165 milioane anterior și față de estimarea de 9,465 milioane).

Starea pieței muncii (împreună cu datele privind PIB-ul și rata inflației) este un indicator cheie pentru Rezerva Federală în stabilirea parametrilor politicii sale monetare și de credit, iar orice deteriorare a indicatorilor este percepută negativ de participanții la piață, exercitând presiune și asupra dolarului.

Indicele său DXY este în scădere astăzi pentru a treia zi consecutivă, după ce săptămâna trecută a atins un maxim de 5 luni la nivelul de 104,38.

La momentul publicării acestui articol, indicele dolarului DXY (CFD #USDX în terminalul MT4) se tranzacționa în apropierea nivelului de 103.48, în ciuda scăderii, rămânând în zona pieței taurilor pe termen mediu, peste nivelurile cheie de 103.16 (EMA200 pe graficul zilnic), 103.52 (limita superioară a canalului descendent pe graficul săptămânal), și pe termen lung - peste nivelurile cheie de 100.00, 99.75 (EMA200 pe graficul săptămânal).

În același timp, încrederea consumatorilor americani în dezvoltarea economică a țării și în stabilitatea poziției lor economice este un indicator principal al cheltuielilor de consum, care reprezintă cea mai mare parte a activității economice generale. Scăderea indicatorului încrederii consumatorilor se reflectă negativ și în cotațiile dolarului (un nivel ridicat de încredere a consumatorilor indică o creștere a economiei, în timp ce un nivel scăzut indică stagnare).

Astăzi, la începutul sesiunii de tranzacționare americane, va fi publicată o serie întreagă de statistici macroeconomice importante. Printre alte date, atenția va fi acordată în mod special raportului companiei Automatic Data Processing (ADP) privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat al SUA în luna august și celei de-a doua (revised) estimări a dinamicii PIB-ului pentru al doilea trimestru. Economiștii estimează o creștere a ocupării forței de muncă în sectorul privat de 195,0 mii (valorile anterioare: 324 mii în iulie, 455 mii în iunie, 267 mii în mai, 291 mii în aprilie, 142 mii în martie, 261 mii în februarie, 119.000 în luna ianuarie 2023) și un PIB anual de 2,4%, în concordanță cu prima estimare.

Acest indicator (PIB) este principalul indicator al situației economiei americane și, așa cum am menționat deja mai sus, împreună cu datele privind piața muncii și inflației, datele privind PIB-ul sunt cheia pentru banca centrală a țării în stabilirea parametrilor politicii sale monetare.

Raportul ADP, de obicei, are, de asemenea, o influență semnificativă asupra pieței și cursului dolarului, deoarece este considerat oarecum un precursor al raportului oficial al Departamentului Muncii din SUA (care va fi publicat vineri la ora 12:30 GMT), deși nu se observă, de regulă, o corelație directă cu Non-Farm Payrolls.

Mâine, participanții de pe piață vor urmări statistica privind cheltuielile de consum personal, iar vineri va fi publicat, așa cum am menționat, raportul privind piața muncii cu date pentru luna august (se estimează o creștere a numărului de locuri de muncă noi în afara sectorului agricol cu 170,0 mii, față de 187 mii în iulie, și o rată a șomajului la același nivel de 3,5%) și indicele ISM de activitate comercială (PMI) în sectorul producției din economia americană (se așteaptă o creștere a indicatorului în august la 47,0 comparativ cu 46,4 anterior).

Astfel, încă de la începutul sesiunii de tranzacționare americane de astăzi, participanții de pe piață se confruntă cu o creștere a volatilității, în special în ceea ce privește cotațiile dolarului și indicii bursieri americani (pentru mai multe detalii despre evenimentele următoare săptămânii, consultați Cele mai importante evenimente economice ale săptămânii 28.08.2023 - 03.09.2023).

În ceea ce privește aceștia din urmă, aceștia și-au reluat trendul ascendent începând de vineri, după o scădere începând de la începutul acestei luni.

Reamintim că decizia agenției de rating internațional Fitch de a retrograda ratingul pe termen lung al SUA de la "AAA" la "AA+" (publicată pe 2 august) a avut un impact negativ asupra stării de spirit a cumpărătorilor de active americane și, practic, a declanșat o corecție descendentă pe piața bursieră americană, alimentată și de așteptările pieței cu privire la posibilitatea unor viitoare măsuri stricte de politică monetară ale Rezervei Federale.

Să remarcăm aici faptul că participanții de pe piață nu se așteaptă la o creștere a ratei dobânzii din partea Federal Reserve în cadrul întâlnirii din septembrie, dar probabilitatea unei creșteri de 0,25% în noiembrie se apropie de 60%.

Deocamdată, economia se descurcă încă cu politica rigidă a Federal Reserve și în general se menține trendul bullish de mult timp al pieței de acțiuni americane și al principalilor săi indici, în special al indiceleui de piață larg S&P500.

Însă perspectiva unei politici monetare mai stricte sau menținerea dobânzilor la niveluri ridicate pentru o perioadă îndelungată va exercita presiune asupra activelor de pe piața de capital, creând periodic președinte pentru corecții în scădere, în special dacă rapoartele corporative ale giganților de afaceri americani se înrăutățesc, inflația își reia creșterea și riscurile geopolitice cresc brusc, determinând investitorii să recurgă din nou la dolarul de protecție.

Din punct de vedere tehnic, indicele S&P500 a reluat dinamica ascendentă după ce a găsit suport în apropierea nivelurilor locale de 4360.00, 4340.00, rămânând totodată în cadrul tendinței de creștere globală.

În acest caz, depășirea rezistenței de 4500.00 poate fi un semnal pentru noi poziții lungi sau sporirea celor anterioare.

*) contul nostru de tranzacționare în sistemul ForexCopy - > Insta7

**) link către monitorizarea în timp real oferită de terțe părți –> Insta7

***) deschideți un cont de tranzacționare la Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/fast_open_live_acco...

sau https://www.ifxinvestment.com/ro/open_live_account...