FX.co ★ Criză datoriei SUA ar putea provoca un raliu pe termen lung al aurului.

Deoarece Rezerva Federală continuă politica sa agresivă de credit și bani, piața aurului continuă să întâmpine dificultăți.

Dar conform firmei de cercetare Fitch Ratings, este doar o chestiune de timp până când banca centrală a SUA va deveni cumpărătoare de obligațiuni de ultimă instanță emise de Trezorerie, ceea ce va declanșa o tendință de creștere pe termen lung a metalului prețios.

La începutul lunii august, Fitch Ratings a retrogradat ratingul datoriei pe termen lung a SUA, surprinzând astfel piețele. Și chiar dacă piețele au ignorat scăderea ratingului, acest eveniment a atras atenția asupra deficitului crescând al guvernului SUA.

Potrivit analiștilor de la BCA Research, cu sediul în Montreal, pe măsură ce raportul dintre datoria SUA și PIB crește, aurul rămâne un mijloc atractiv de protecție împotriva inevitabilei devalorizări a dolarului american. Potrivit lor, atunci când dominația fiscală în Fed depășește dominația monetară, atractivitatea aurului ca mijloc sigur de economisire devine evidentă. Dominarea fiscală va afecta și dolarul american, precum și voința guvernelor și a investitorilor de a-l menține. Acest risc de depreciere a dolarului va sprijini, de asemenea, cererea de aur.

După o licitație dezamăgitoare pentru obligațiuni pe termen lung de 30 de ani, investitorii au început să observe o scădere a achizițiilor de datorii pe termen lung ale SUA. În același timp, randamentul obligațiunilor de 10 ani ale SUA a atins un maxim de 15 ani. Cu toate acestea, mulți economiști au respins vânzarea recentă a obligațiunilor, explicând că, deoarece economia SUA rămâne stabilă datorită pieței muncii stabile, investitorii nu sunt interesați de obligațiuni ca instrumente de refugiu. Creșterea randamentului obligațiunilor a fost dificilă pentru piețele aurului, deoarece prețurile au coborât sub suportul critic de aproximativ 1950 dolari pe uncie și au scăzut recent sub minimul din ultimele două luni.Potrivit analiștilor BCA, dacă datoria guvernului va continua să crească la nesfârșit, acest lucru va deveni riscant pentru piața obligațiunilor. Odată ce randamentul devine prea scump pentru guvern, acesta va trebui să recunoască dominația fiscală și, indiferent de consecințele economice, va trebui să se bazeze pe FRS pentru a efectua o politică monetară mai favorabilă din punct de vedere financiar. În acest moment, dominația fiscală va prelua controlul și inflația va începe să crească.

În ciuda faptului că un astfel de rezultat nu este de așteptat, conform analiștilor, obligațiile guvernului privind trecerea la energia verde, cheltuielile militare și plățile sociale vor impinge în cele din urmă economia către un punct critic.

BCA a declarat că raportul dintre datoria țării și PIB ar putea atinge un nivel record, care a fost înregistrat în 1946, până în 2028. Dacă cheltuielile guvernului rămân la același nivel, până în 2030 raportul ar putea crește până la 110%.

Prin urmare, în opinia lor, prețul aurului va ajunge la 2000 de dolari pe uncie la începutul lui noiembrie și până la sfârșitul anului.