FX.co ★ Bitcoin s-a trezit

În ultimele două luni, Bitcoin a dormit un somn profund. Ca rezultat, volatilitatea sa a scăzut la minimele din 2016, iar interesul investitorilor pentru piața de active digitale a scăzut brusc. Trezirea a fost tumultoasă. Mai întâi, cotările BTC/USD au înregistrat cea mai mare scădere zilnică din timpul falimentului FTX, iar apoi cea mai mare creștere zilnică în 6 săptămâni. La baza acestor fluctuații au stat evenimentele din piața de capital a SUA.

În ciuda unei scăderi de peste 11% în ultima lună, Bitcoin a crescut cu peste 57% de la începutul anului. Depășește atât S&P 500, cât și Nasdaq 100, cu creșterile lor de +14% și +35%. Cu toate acestea, incertitudinea cu privire la verdictul Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse cu privire la soarta ETF-urilor, intensificarea controlului asupra industriei și scăderea volatilității au redus atractivitatea activelor digitale. Volumul tranzacțiilor pe piața spot pe bursele centralizate a fost cel mai scăzut în ultimele 4 luni, din octombrie 2020. Atunci, Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 10.000 de dolari.

Dinamica tranzacțiilor cu cripto-active

Dezamăgirea traderilor, creșterea volatilității la sfârșitul lunii august, probabil va fi de scurtă durată. Până când SEC va lua o decizie cu privire la soarta cererilor BlackRock și a altor investitori instituționali, cotațiile BTC/USD vor oscila. Această opinie domină piața în prezent. Cu toate acestea, în opinia mea, creșterea sensibilității activelor crypto la contextul macroeconomic oferă speranțe pentru revenirea unei volatilități mai ridicate.

De fapt, atât căderea bruscă a Bitcoinului în tranzacții pe 17 august, cât și creșterea sa săptămâna următoare, au fost determinate de evenimentele de pe piața bursieră din SUA. Creșterea randamentelor obligațiunilor de trezorerie la niveluri maxime de peste zece ani a provocat corecții ale indicilor bursieri. În schimb, rezultatele pozitive ale raportului corporativ al companiei Nvidia au condus la cele mai bune rezultate zilnice din iunie.

Creșterea corelației dintre liderul sectorului criptovalutelor și acțiunile americane și activele cu risc în general indică o lună tristă pentru acestea - august.

Dinamica activelor cu risc

Cea mai clară și rațională strategie de investiții în prezent este să cumperi active care nu depind sau au o dependență minimă de ratele dobânzilor. Indicele S&P 500 și Bitcoin nu sunt cele mai bune opțiuni. Costurile companiilor cresc în contextul celei mai agresive restricții monetare din ultimii 40 de ani, iar evaluarea fundamentală a acțiunilor scade. Acestea par a fi supraevaluate, ceea ce deschide drumul pentru o corecție, o deteriorare a apetitului global pentru risc și o scădere a BTC/USD.

Nu trebuie să ne imaginăm că totul se va schimba în urma discursului lui Jerome Powell de la Jackson Hole. Rezerva Federală nu și-a îndeplinit încă misiunea și nu are de gând să reducă ratele. Așadar, presiunea asupra activelor veniturilor va rămâne.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic BTC/USD are loc o consolidare după ieșirea din triunghi și scăderea abruptă a cotațiilor. Sentimentul rămâne "urs". Prin urmare, creșterea bitcoinului către medii mobile cu o respingere ulterioară a rezistenței la 27000 și 27600 sau scăderea sub suporturile de la 25400 și 2500 ar trebui folosite pentru vânzări.