FX.co ★ De ce BCE poate lua o pauză în ciclul de creștere a ratelor începând din septembrie

Ieri, moneda europeană și lira sterlină au fost puternic afectate de știri conform cărora economiile acestor țări încep să încetinească semnificativ în al treilea trimestru, în comparație cu prima jumătate a anului. Infecția sectorului productiv, care se reduce deja destul de rapid, a afectat și sectorul de servicii.

Conform datelor, reducerea activității din sectorul privat în zona euro s-a intensificat în august, acest lucru determinând investitorii să parieze că Banca Centrală Europeană va suspenda campania de majorare a ratei dobânzii în luna următoare. În august, sectorul serviciilor nu a mai susținut economia și a urmat sectorul industrial, ceea ce a dus la modificarea ratelor de pe piață și a determinat scăderea randamentului obligațiunilor, împreună cu deprecierea euro, care, între timp, a fost recuperată.

Cifrele publicate arată că producția în țările din zona euro se va reduce în acest trimestru. Indicele managerilor de achiziții în regiune a coborât la 47 de puncte, sub pragul de 50 de puncte, indicând o reducere a activității. Activitatea în domeniul serviciilor s-a redus, de asemenea, pentru prima dată de la sfârșitul anului 2022, deși se aștepta o creștere continuă a indicatorului, care până de curând era destul de stabil. În aceste condiții, nu este surprinzător faptul că euro s-a depreciat rapid față de dolarul american.

Indicii PMI au fost foarte slabi, subliniind perspectivele sumbre ale economiei zonei euro și Marii Britanii înaintea întâlnirilor băncilor centrale din septembrie. Raportul menționează că activitatea generală în Germania a scăzut cel mai rapid de la prima val wave a pandemiei din 2020. Numerele au fost deosebit de înspăimântătoare nu numai în sectorul de producție, ci și în sectorul serviciilor. Franța a raportat a treia scădere lunară consecutivă a activității din sectorul manufacturier, în timp ce restul regiunii s-au contractat într-un mod mai moderat.

Aceste date indică faptul că PIB-ul zonei euro va scădea cu 0,2% în al treilea trimestru, comparativ cu o creștere de 0,3% în al doilea trimestru. Este evident că noua valoare de date și prognozele făcute pe baza lor vor consolida pozițiile celor care susțin o "pauză" în luna septembrie. Dacă acest lucru nu se face acum, economia va continua să se simtă din ce în ce mai rău. Traderii evaluează acum probabilitatea creșterii ratei BCE cu un sfert de punct procentual luna viitoare la doar 40%, față de 55% înainte de publicare.

Raportul S&P Global menționează de asemenea că există deja semne că piața muncii, care până acum a rămas stabilă în fața perspectivelor economice mai slabe, începe să se simtă din ce în ce mai puțin încrezătoare. Angajările aproape s-au oprit, deoarece companiile se confruntă cu perspective mai sumbre pentru anul viitor. Încrederea în mediul de afaceri a scăzut, în principal din cauza reducerii volumelor de lucrări neterminate.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a perechii EURUSD, tranzacționarea s-a mutat într-un canal lateral după ce cumpărătorii au acoperit scăderea euro de ieri. Pentru a recâștiga controlul, trebuie să depășim nivelul de 1.0870. Acest lucru ar permite revenirea la nivelul de 1.0910. De la acest nivel, putem urca până la 1.0950, dar fără suportul marilor jucători va fi destul de problematic. În cazul unei scăderi a instrumentului de tranzacționare, aștept doar acțiuni serioase în jurul nivelului de 1.0850 din partea marilor cumpărători. Dacă nu va fi nimeni acolo, ar fi bine să așteptăm actualizarea minimului de 1.0830 sau să deschidem poziții long de la 1.0770.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, tranzacționarea continuă să se desfășoare în cadrul unui canal. Să sperăm la consolidarea doar după obținerea controlului asupra nivelurilor 1.2740 și 1.2770. Recâștigarea acestor intervale va întări speranța de revenire spre zona de 1.2800, după care vom putea vorbi și despre o creștere mai pronunțată a lirei în direcția 1.2840. În caz de scădere, urșii vor încerca să preia controlul asupra valorii de 1.2700. Dacă vor reuși, depășirea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va duce GBPUSD la minimul de 1.2680, cu perspectiva de a ajunge la 1.2640.