FX.co ★ Finanțele Trezoreriei Marii Britanii sunt într-o situație dificilă

Lira sterlină britanică și moneda europeană continuă să se deprecieze față de dolarul american. Motivul principal este îngrijorarea cu privire la menținerea politicii stricte a Rezervei Federale, în timp ce mulți investitori se așteptau la o relaxare în începutul toamnei. Datele statistice din Marea Britanie și zona euro nu adaugă optimismul necesar.

Raportul de ieri privind împrumuturile guvernamentale ale Marii Britanii a fost sub estimările oficiale, ceea ce ar putea determina cancelarul Jeremy Hunt să apeleze la aplicarea unui program de reducere a taxelor. Potrivit datelor Oficiului pentru Statistică, deficitul bugetar în perioada aprilie-iulie de anul acesta a fost de 56,6 miliarde de lire sterline (72,3 miliarde de dolari). Aceasta este cu 11,4 miliarde de lire sterline mai puțin decât estimaseră în martie.

Deficitul a fost de doar 4,3 miliarde de lire sterline în luna iulie, sub estimarea medie de 5 miliarde de lire sterline. Cu toate acestea, este în continuare mai mare cu 1,1 miliarde de lire sterline față de aceeași perioadă a anului precedent. Având în vedere cheltuielile la care Regatul Unit va fi supus în toamna acestui an, în special din cauza creșterii bruste a prețurilor la energie, ceea ce va determina guvernul să apeleze din nou la compensarea costurilor ridicate ale energiei, este dificil să considerăm raportul de ieri al ONS ca fiind pozitiv. Există, de asemenea, îngrijorarea că datoria totală a trezoreriei va depăși în cele din urmă mărimea economiei în semestrul doi, ceea ce este destul de nefavorabil pentru lira sterlină și perspectivele sale, deoarece toate acestea reduc atractivitatea acesteia.

Cu toate acestea, unul dintre aspectele pozitive este că deficitul de 11 miliarde de lire sterline alimentează speranțele de reducere a impozitelor în Marea Britanie, ceea ce a fost o promisiune electorală a premierului Rishi Sunak.

Dar, aşa cum am menţionat mai sus, valorile actuale nu vor afecta slăbirea preocupărilor mai generale referitoare la ritmul de împrumut al Marii Britanii, deoarece datoria țării se ridică la 2,58 trilioane de lire sterline, sau 98,5% din PIB. Dependenta puternică de obligațiuni în perioade de inflație ridicată înseamnă și că Marea Britanie plătește mai mult pentru obligațiuni decât orice altă economie dezvoltată.

Următoarea declarație a lui Hunt pe acest subiect este programată abia în noiembrie acest an, până la care multe lucruri se pot schimba. Unii membri ai Partidului Conservator de guvernământ, care în sondaje de opinie se află în urma laburiștilor cu cifre cu două cifre, au cerut premierului Rishi Sunak să reducă taxele înainte de alegeri.

În raport se menționează, de asemenea, că creșterea rapidă a salariilor a contribuit la îmbunătățirea situației financiare a statului în primele patru luni ale acestui an financiar. Veniturile fiscale din impozitul pe profit și creșterea capitalului au adus cu 10 miliarde de lire sterline mai mult decât anul trecut. Prețurile mai mari au condus la o creștere a TVA-ului cu încă 5 miliarde de lire sterline, iar majorarea impozitului corporativ de la 19% la 25% în aprilie a adus încă 4,4 miliarde de lire sterline în plus.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, tranzacționarea continuă în canal. Putem spera la întărirea monedei doar după obținerea controlului asupra nivelului de 1,2770. Revenirea în această gamă de preț va consolida speranța de revenire aproximativ la 1,2800, după care putem vorbi și despre o creștere mai pronunțată a lirei sterline către nivelul de 1,2840. În cazul în care perechea va scădea, urșii vor încerca să obțină controlul asupra nivelului de 1,2720. Dacă vor reuși să facă acest lucru, ruperea acestui interval va afecta pozițiile taurilor și va ghida GBPUSD către minimul de 1,2680, cu perspectiva de a atinge 1,2650.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a perechii EURUSD, presiunea asupra euro a revenit. Pentru a recăpăta controlul prin cumpărători, este necesar să se depășească nivelul de 1.0870. Acest lucru va permite revenirea către 1.0910. De la acest nivel, este posibil să se ajungă la 1.0950, dar va fi destul de dificil să se facă acest lucru fără sprijinul jucătorilor importanți. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aș aștepta acțiuni serioase doar în zona de aproximativ 1.0840 din partea marilor cumpărători. Dacă nu se observă prezența nimănui acolo, ar fi bine să se aștepte o actualizare a minimului de 1.0800 sau să se deschidă poziții lungi de la 1.0770.