FX.co ★ NZD/USD. Dolarul neo-zeelandez a atins un vârf abrupt

Dolarul neozeelandez în pereche cu valuta americană a atins ieri un minim de preț de 9 luni, marcând 0,5891. Pentru prima dată din noiembrie anul trecut, perechea a testat zona de 58. Această dinamică a prețurilor este determinată, în special, de decizia Băncii Naționale a Noii Zeelande, care în săptămâna precedentă și-a încheiat ședința obișnuită, menținând rata dobânzii la nivelul de 5,50%.

Cu toate acestea, rezultatele "albastre" ale ședinței din august a BNR au fost în mare măsură pre-determinate, astfel că au completat doar imaginea fundamentală existentă. În general, perechea nzd/usd se află într-o tendință descendentă de șase săptămâni consecutive. Prin urmare, creșterea prețului de astăzi ar trebui considerată exclusiv ca o corecție, care permite intrarea în vânzări la un preț mai avantajos.

De la mijlocul lunii iulie, "kiwi"-ul (dolarul neozeelandez) s-a depreciat cu aproape 500 de puncte. Se pot identifica câteva motive pentru această dinamică de preț. Mai precis, trei motive. În primul rând, este BNR, care și-a atenuat poziția în a doua jumătate a anului, trecând de la "mânie la milă", adică de la o politică agresivă la una de așteptare. În al doilea rând, este China, care în ultima perioadă dezamăgește cu rapoartele sale macroeconomice. Și în al treilea rând - este consolidarea generală a dolarului american, care și-a întărit pozițiile pe fondul datelor inflaționiste contradictorii și a îmbunătățirii situației în domeniul comerțului cu amănuntul, producției industriale și pieței muncii.

"Rezultatele" albastre ale reuniunii BNR

Să începem cu reuniunea Băncii Rezervelor din Noua Zeelandă din august. Merită menționat că faptul în sine că s-a menținut statu quo nu a fost o surpriză - majoritatea experților anticipau realizarea acestui scenariu. Motivul este că puțin timp înainte de întâlnirea din august, au fost publicate indicatorii cheie ai inflației, care, într-un fel, au decis rezultatul viitoarei întâlniri. Astfel, indicele de prețuri de consum din Noua Zeelandă a scăzut în trimestrul al doilea la 6,0% în termeni anuali, după o creștere la 6,7% în primul trimestru. Aceasta este cea mai mică rată de creștere a indicatorului începând cu al patrulea trimestru al anului 2021. În termeni trimestriali, indicele a reflectat, de asemenea, o dinamică descendentă, ajungând la 1,1% (aceasta este cea mai mică rată de creștere din primul trimestru al anului 2021).

Având în vedere aceste rezultate și retorica anterioară a membrilor RBNZ, aproape nimeni nu avea îndoieli că regulatorul neozeelandez va menține rata neschimbată în august, adică la 5,50%. Suspansul se păstra în ceea ce privește perspectivele ulterioare ale strângerii politicii monetare. Prin urmare, toată atenția a fost concentrată asupra retoricii guvernatorului BNR, Adrian Orr, care și-a exprimat poziția în cadrul conferinței de presă finale. Această poziție nu a fost de partea "kiwi-ului". Orr a menționat că presiunea inflaționistă se atenuează și că creșterea nivelului OCR "nu este un punct de referință relevant". Mai mult decât atât, guvernatorul RBNZ a informat că membrii BNR au discutat perspectivele reducerii ratei dobânzii la ședința din august, dar această discuție, potrivit cuvintelor sale, "nu a fost prea activă, deși s-a formulat un consens stabil".

Protocolul ședinței publicate nu a adus bucurie cumpărătorilor nzd/usd. Conform textului documentului, nivelul actual al ratei dobânzii "încetinește cheltuielile și, prin urmare, presiunea inflaționistă". În același timp, Comitetul a fost de acord că, în viitorul apropiat, OCR-ul ar trebui să rămână la nivelul său actual restrictiv.

Altfel spus, regulatorul a dat de înțeles că este dispus să-și mențină poziția de așteptare și în viitor (în acest an vor mai avea loc încă două întâlniri - în octombrie și noiembrie), cu atât mai mult în contextul reducerii indicilor inflaționari.

Astfel, aceste concluzii au dezamăgit cumpărătorii de nzd/usd, motiv pentru care trendul sudic și-a continuat evoluția.

China

Șirul dezamăgitoarelor știri din China exercită, de asemenea, presiuni asupra "kiwi". La sfârșitul lunii iulie, s-a aflat că PIB-ul Chinei în trimestrul al doilea al acestui an a crescut cu 6,3% în termeni anuali, în timp ce prognoza consensuală anticipa o creștere a indicatorului cu 7,3%. Aceasta în condițiile în care, în aprilie-mai anul trecut, în câteva orașe mari din China au fost impuse restricții stricte de carantină. Dar chiar și cu baza de plecare scăzută, rezultatul din al doilea trimestru al anului 2023 s-a situat cu un procent sub proiecția. Rata șomajului în rândul populației urbane din China a fost de 5,2% în iunie, dar potrivit datelor agenției Bloomberg, rata șomajului în rândul tinerilor a atins un record (21%). Alte rapoarte macroeconomice făcute publice în China în august stârnesc și ele îngrijorare. De exemplu, s-a aflat că exporturile și importurile Chinei scad mult mai rapid decât era anticipat, în timp ce producția industrială crește la ritmuri mai modeste (în iulie - 3,7%, în comparație cu o prognoză de creștere de 4,4%).

China este unul dintre principalii parteneri comerciali ai Noii Zeelande, de aceea aceste rezultate au slăbit poziția "kiwi".

Concluzii

Fundalul fundamental existent contribuie la o continuă scădere a perechii nzd/usd. Din punct de vedere tehnic, pe intervalele de timp D1, W1, MN, perechea se află între linia medie și linia inferioară a indicatorului Bollinger Bands. Pe graficul săptămânal, indicatorul Ichimoku a format un semnal de urși "Parada liniilor", indicând prioritatea deținerii de poziții scurte. Corecțiile de retragere de pe partea de nord trebuie luate în considerare ca o oportunitate de a intra în vânzare - cu un prim obiectiv de 0,5870 (linia inferioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic).