FX.co ★ Dolarul caută echilibru, dar echilibrul în cuplul EUR/USD rămâne fragil

Este dificil pentru dolarul american să mențină echilibrul în perechea EUR/USD. În prezent, dolarul se află sub influența unor vectori în direcții diferite, dar încearcă să armonizeze mișcarea ascendentă. Euro depune, de asemenea, eforturi pentru menținerea unei echilibre stabile, ceea ce este dificil de obținut pentru "european".

La începutul săptămânii, dolarul a înregistrat o ușoară scădere în raport cu euro, dar ulterior și-a recâștigat momentumul. Valuta americană își păstrează stabilitatea relativă în așteptarea discursului lui Jerome Powell, președintele Rezervei Federale, care va avea loc în perioada 24-26 august.

În acest context, participanții de pe piață sunt tensionați, menținând în atenție două întrebări-cheie: prima este cu privire la posibila creștere a ratei dobânzii și a doua se referă la probabilitatea unei recesiuni în SUA. Mai devreme, vineri, 18 august, s-a aflat că probabilitatea unei recesiuni în economia americană a scăzut la 40%. Amintim că începând cu septembrie anul trecut, aceasta depășea 50%.

Majoritatea economiștilor chestionați de agenția Reuters (99 din 110 respondenți) sunt convinși că Rezerva Federală (Fed) va menține rata dobânzii neschimbată în cadrul ședinței din septembrie. În același timp, 80% din respondenți nu se așteaptă la o creștere ulterioară a ratei dobânzii în acest an. Cu toate acestea, mulți economiști prevăd că până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2024, Fed va decide o reducere unică a ratei-cheie.

În centrul atenției participanților de pe piață în această săptămână se află discursul lui J. Powell din cadrul simpozionului de la Jackson Hole, care va începe joi, 24 august, și va continua până sâmbătă, 26 august. Investitorii speră să obțină informații suplimentare despre acțiunile viitoare ale autorităților de reglementare.

Potrivit analiștilor Bloomberg Economics, în discursul său, J. Powell va adopta un ton "echilibrat" și va pune accent pe finalizarea ciclului de strângere a politicii monetare. Deciziile actuale nu vor împiedica șeful rezervei federale să declare necesitatea menținerii unor rate ridicate pe termen lung, rezumă Bloomberg Economics.

În situația actuală, moneda americană își caută încrederea și încearcă să se stabilizeze într-o tendință ascendentă. Luni dimineața, pe 21 august, perechea EUR/USD se tranzacționa în apropierea valorii de 1,0884, încercând să recupereze pierderile anterioare. Acțiunile tandemului au avut succes variabil.

Reamintim că vineri trecută, pe 18 august, perechea EUR/USD a atins minime noi, retrăgându-se până la 1,0840. Potrivit experților, o ulterioară slăbire a tandemului va determina revenirea acestuia la nivelul de 1,0830. Cu toate acestea, în ciuda sentimentului pesimist, perechea EUR/USD a încercat să se redreseze și a urcat peste nivelul de 1,0900, dar a pierdut impulsul de creștere.

Potrivit experților, în ultimele săptămâni, perechea EUR/USD a menținut o tendință "băbeară" pe care îi este greu să o învingă. La retragerea tandemului la minimul din iulie, 1,0833, dolarul devine vulnerabil, iar în perioada scurtă de timp, perechea EUR/USD va testa 200-SMA la 1,0790. Potrivit economiștilor de la Grupul UOB, acesta este un "nivel de suport solid" pentru moneda europeană.

În prezent, susținerea dolarului verde este asigurată de datele macroeconomice solide din sectorul de producție al SUA. La sfârșitul săptămânii trecute, potrivit rapoartelor de la Rezerva Federală din Philadelphia, indicele activității de producție a crescut semnificativ în august (+12 puncte), comparativ cu valoarea anterioară de -13,5 puncte. Experții, în schimb, anticipau o scădere a indicatorului până la -9,8 puncte. Acest lucru a întărit așteptările pieței privind creșterea ratei de politică monetară a FRS.

Mai devreme, Rezerva Federală a raportat o creștere a producției industriale în SUA cu 1%, în timp ce analiștii se așteptau la o creștere de 0,3%. Cu toate acestea, pe fundalul acestor evoluții, riscurile inflaționiste s-au accentuat, în ciuda așteptărilor investitorilor cu privire la o atitudine mai conciliantă a FRS în ceea ce privește ratele de dobândă.

Dimpotrivă, datele macroeconomice pozitive au intensificat așteptările referitoare la creșterea ratei de dobândă începând cu 1 noiembrie 2023. Analizând probabilitatea unei astfel de măsuri, experții o estimează la 41%, față de 31% cu o săptămână în urmă. Această situație este favorabilă pentru dolar, dar va avea un impact negativ asupra pieței acțiunilor și a majorității activelor speculative.

Potrivit observațiilor specialiștilor, dolarul verde a înregistrat o creștere timp de șapte sesiuni consecutiv. Conform datelor referitoare la indicele dolarului american (USDX), săptămâna trecută s-a înregistrat o creștere a sentimentelor în favoarea dolarului american. În acest context, traderii și-au mărit poziția netă în favoarea creșterii dolarului american, aceasta ajungând la niveluri minime în ultimii doi ani. În ceea ce privește marile jucători de pe piață, aceștia au crescut achizițiile de dolari cu 14%. Potrivit experților, continuarea tendinței actuale va contribui la creșterea dolarului american.