FX.co ★ Dolarul american continuă să se bucure de cerere în contextul reducerii apetitului pentru activele cu risc

Dolarul american continuă să se bucure de cerere pe fondul scăderii apetitului pentru activele cu risc, cu excepția, probabil, a lirei sterline britanice, care, de asemenea, în orice moment, poate urma celelalte monede principale mondiale și să înregistreze o scădere. Cu siguranță, există probleme destul de grave și pentru yuan. Conform informațiilor disponibile, Banca Centrală a Chinei a opus cea mai puternică rezistență în ultimele zile, menținând moneda națională în urma unui șir de intervenții. Prin urmare, are ca scop restabilirea încrederii în piață, care este speriată de datele dezamăgitoare și riscurile de creditare.

Banca Populară a Chinei a stabilit un fix de 7,2006 yuan pentru dolar față de estimarea medie a traderilor și analiștilor de 7,3047. Acesta a fost cel mai mare decalaj în estimări de la începutul sondajului în 2018. Autoritățile și-au intensificat sprijinul pentru yuan săptămâna trecută, când acesta se afla într-o situație dificilă. Cu toate acestea, vânzările s-au extins atât pe piețele interne, cât și pe cele externe. În această săptămână, reglementatorul a cerut și băncilor de stat să intensifice intervențiile. Potrivit experților, de-a lungul anilor, banca centrală a fost deosebit de sensibilă la orice fluctuații bruste ale cursului yuanului, care pot duce la o nouă devalorizare șocantă, similară celei de acum opt ani. Din acest motiv, China risca să cadă într-un cerc vicios de ieșire a capitalului, ceea ce va duce la deprecierea și mai accentuată a yuanului.

Așa cum am menționat mai sus, pentru a preveni această criză în stadiu incipient, BNR a început prin reglementarea strictă a yuanului prin intermediul unui canal care limitează fluctuațiile zilnice ale valutei la 2% în ambele direcții. Dacă urșii refuză să plece, banca centrală poate folosi instrumente mai agresive. Aceste măsuri includ injectarea lichidității în dolari, creșterea costului tranzacțiilor scurte în yuan pe piața forward sau chiar crearea unei deficit de valută chineză în Hong Kong.

După măsurile de acest gen, luate astăzi, yuanul intern a crescut aproximativ cu 0,1%, în timp ce valuta a crescut în mod similar peste hotare, ajungând la 7,26 în raport cu dolarul, dar apoi a început să scadă din nou. Rata de bază a fost, de asemenea, stabilită la un nivel mai înalt în comparație cu ziua anterioară, pentru prima dată în ultimele șase sesiuni.

În plus față de cerința de intervenții suplimentare în această săptămână, autoritățile chineze au ordonat și băncilor de stat să verifice dacă corporațiile locale speculează cu yuanul, profitând de volatilitatea sa ridicată. Această solicitare a venit când yuanul offshore a scăzut la 7,35 - nivelul la care conducerea superioară a acordat o atenție deosebită.

Menționez că yuanul este supus presiunii unor date economice neconcludente privind vânzările cu amănuntul, precum și prețurile imobiliare, ceea ce, împreună cu criza din sectorul imobiliar în plină desfășurare, nu adaugă încredere investitorilor care încearcă să evite yuanul. Reducerea ratei de bază a Băncii Populare a Chinei pentru a stimula creșterea a adus și mai multă incertitudine.

În ceea ce privește imaginea tehnică a perechii de valute EURUSD de astăzi, presiunea asupra euro se menține. Pentru a recâștiga controlul, cumpărătorilor le va trebui să depășească nivelul de 1,0890. Acest lucru ar permite o revenire la 1,0920 și un test la 1,0950. Deja de la acest nivel se poate urca la 1,0980, dar fără suportul jucătorilor importanți va fi destul de dificil de realizat. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aștept să vadă anumite acțiuni semnificative din partea cumpărătorilor importanți abia în zona de 1,0860. Dacă nu există activitate acolo, ar fi bine să așteptăm o nouă minimă la 1,0840 sau să deschidem poziții lungi la 1,0810.

În ceea ce privește imaginea tehnică a perechii GBPUSD, tranzacționarea continuă în cadrul unui canal. Poți spera la consolidare doar după obținerea controlului asupra nivelului de 1.2725. Revenirea în acest interval va consolida speranța pentru o recuperare către zona de 1.2760 și 1.2210, după care putem vorbi și despre o creștere mai accentuată a lirei sterline către zona de 1.2840. În caz de scădere a perechii, urșii se vor strădui să preia controlul asupra nivelului de 1.2690. Dacă vor reuși, depășirea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va duce GBPUSD spre minimul de 1.2660, cu perspectiva de a ajunge la 1.2620.