FX.co ★ Aurul așteaptă o oportunitate pentru un salt înainte

Aurul scade în preț luni, cauzat de întărirea dolarului și creșterea randamentului bonurilor de stat americane.

La ora 17:38, ora Moscovei, prețul contractului futures pe aur pentru luna august pe bursa Comex din New York a scăzut cu 0,25%, la 1.941 dolari pe uncie. Contractul futures pentru argint în luna septembrie a scăzut, de asemenea, cu 0,25%, la nivelul de 22,63 dolari pe uncie.

Indicele dolarului, sau cursul său în raport cu un coș format din șase valute majore, a crescut astăzi la 103,164 (+0,36%). Așa cum se știe, un dolar mai puternic reduce atractivitatea aurului, deoarece îl face mai puțin accesibil pentru a fi cumpărat în altă monedă.

Creșterea randamentului bonurilor de stat americane are, de asemenea, un impact negativ asupra prețului aurului. Randamentul bonurilor de stat americane cu scadența la 10 ani (US Treasuries) a crescut la 4,174% față de nivelul de închidere anterior de 4,172%. S-a întâmplat că bonurile de stat americane sunt o alternativă la aur, de aceea cotările lor au de obicei o dinamică diferită.

O importanță semnificativă pentru piața metalelor prețioase (dar, de fapt, întregul sector materii prime) o are publicarea datelor statistice din China, care au fost destul de deprimate. Astfel, exporturile din RPC au scăzut cu 14,5% în termeni anuali în iulie, iar importurile cu 12,4%. Indicele prețurilor de consum (IPC), care este principalul indicator al inflației consumatorului în țară, a scăzut și el în iulie, cu 0,3% în termeni anuali. Indicele prețurilor producătorilor (PPI) a înregistrat o cădere de 1,4% în iulie. Toate aceste date complexe indică faptul că în China există o scădere accentuată a activității economice, aproape de stagnare.

În ceea ce privește Statele Unite, săptămâna trecută nivelul inflației a crescut acolo, ceea ce s-a întâmplat pentru prima dată într-un an. Această creștere nu a fost semnificativă, doar 0,2%, dar dolarul a crescut vizibil pe grafice în acest context. Piețele cred că această accelerare a inflației va modifica planurile Rezervei Federale privind politica monetară.

Da, înainte de ultima ședință, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a sugerat publicului că reglementatorul ar putea crește încă o dată sau de două ori ratele în țară. Un singur avans a avut deja loc, dar dacă va fi unul suplimentar - rămâne o mare întrebare. Probabilitatea ca acest lucru să se întâmple depinde de starea actuală a economiei americane. Dacă piața muncii va arăta rezultate nu chiar atât de rele și economia țării va crește, atunci FED își poate permite să facă față inflației ridicate prin creșterea ratelor.

Săptămâna aceasta, vor fi publicate protocoalele de la ultima ședință a Rezervei Federale, care vor arăta dispozițiile prevalente printre conducătorii lor. Accelerarea inflației până la această ședință a fost deja evidentă, deoarece prețurile la energie și alimente au început să crească semnificativ, așa că nu există îndoieli că reglementatorul a luat deja în considerare aceste procese în prognozele sale.

În timp ce comentariile Rezervei Federale indică o strategie fermă, sugerând că combaterea inflației este pe primul loc în țară în prezent, protocoalele pot fi mai blânde decât anticipă piețele. Acum este important să înțelegem dacă creșterea actuală a inflației este un fenomen unic sau dacă procesele negative încep să se adâncească. De asemenea, trebuie să monitorizăm situația de pe piața muncii, care pare clar că se răcește. Se pare că în septembrie va fi o pauză în strângerea politicii monetar-creditare.

Și dacă este așa, interesul pentru alte valute, în afară de dolar, va crește din nou. Prețul aurului, care a scăzut în a patra săptămână consecutiv, ar putea începe să crească din nou. Pentru ca aurul să iasă în sfârșit din triunghiul descendent, este important să avem un motiv întemeiat. Și acest motiv ar putea fi publicarea protocoalelor Rezervei Federale. Prețul metalului prețios pe această bază ar putea crește până la 1960 de dolari pe uncie sau, dimpotrivă, să scadă până la 1895 de dolari pe uncie.