FX.co ★ Petrolul învinge capcanele

Prima impresie este înșelătoare. Investitorii nu au crezut imediat că reducerea producției de aur negru de către Rusia și Arabia Saudită va duce la creșterea cotațiilor futures. La început, acest lucru era perceput ca un joc al principalelor producătoare, dar adevărul nu poate fi ascuns. Eforturile comune ale Moscovei și Riadului au dus la creșterea cotațiilor Brent la nivelurile maxime din aprilie. Sortul de petrol din Orientul Mijlociu, Dubai, a crescut și mai rapid, ceea ce a făcut ca diferența dintre el și echivalentul din Marea Nordului să fie negativă. La începutul anului, se vorbea de o primă de 3 dolari pe baril. Acest fapt face achiziția de Brent mai avantajoasă pentru clienții asiatici și poate afecta Rusia.

Dinamica diferenței de preț între Brent și Dubai

Primul impresie despre scăderea importului Chinei în luna iulie cu 12,4% în termeni de dolari și a exportului cu 14,5% pare să fie înșelătoare. Cifrele reale nu au atins previziunile experților de la Bloomberg, ceea ce a generat o nouă undă de temeri cu privire la viitorul economiei chineze și mondiale. Pentru petrol, acest lucru înseamnă o cerere mai slabă, confirmată de scăderea exporturilor în China cu 18,8% față de luna precedentă, la 10,29 milioane de barili pe zi. Cu toate acestea, luând în considerare creșterea de 17% în comparație cu anul trecut și faptul că importurile din iunie au fost cele mai mari din istorie, vânzările de petrol Brent par a fi excesive.

Mai ales că în a doua jumătate a anului situația pe piața petrolului din China ar putea să se îmbunătățească. Vârful sezonului de construcții cade în luna septembrie și creșterea călătoriilor în timpul verii va ridica cererea de benzină și motorină. Acești factori permit considerarea scăderii prețului Brent drept o situație temporară și menținerea strategiei de cumpărare a sortimentului de petrol din Marea Nordului la reduceri.

Dinamica exporturilor și importurilor Chinei

Piețele cresc pe baza așteptărilor, astfel că perspectivele pe termen mediu pentru petrol rămân "taurine". Însă problema este orizontul de investiții pe termen lung. Creșterea rapidă a cotațiilor Brent și WTI în ultimele 6 săptămâni accentuează riscurile accelerării inflației în Statele Unite. Acest lucru va determina Rezerva Federală să reia ciclul de strângere a politicii monetar-creditoare mai târziu în 2023. În final, riscurile recesiunii în economia americană vor crește, ceea ce reprezintă o veste proastă pentru cererea globală de aur negru.

Cu toate acestea, cumpărătorii sortimentului nordic nu trebuie să își facă griji. Economia americană stă ferm pe picioare, Rezerva Federală se apropie de încheierea ciclului de restrângere monetară, iar China nu e atât de rea pe cât pare la prima vedere. Adăugați la fundalul macroeconomic pozitiv reducerea producției de către Rusia și Arabia Saudită și se va înțelege că pe piață domina "tăurii". Ei bine, să se bucure de succesul lor.

Din punct de vedere tehnic, nu există motive pentru îndoieli în privința stabilității mișcării ascendente în cazul Brentului. Scăderea cotărilor în direcția mediei mobile urmată de un rebotez de pe aceasta ar trebui folosită pentru formarea pozițiilor lungi. Ţintele pentru pozițiile pe termen lung rămân la nivelele de 89 $ și 92 $ pe baril.