FX.co ★ EUR/USD: dolarul se accelerează, iar euro nu se pierde nici el

Valuta americană a început ziua într-o notă pozitivă, încercând încă o dată să depășească cea europeană. Cu toate acestea, și cea europeană nu cedează și continuă să lupte pentru conducerea în perechea EUR/USD. La începutul acestei săptămâni, dolarul american s-a retras puțin, dar apoi a recuperat pierderile.

Conform analiștilor, eșecurile recente ale USD s-au dovedit a fi temporare și nu au reușit să tragă dolarul în teritoriu negativ. Nici scăderea recentă a ratingului de credit al SUA, nici datele macroeconomice instabile publicate de Departamentul Muncii americane nu au reușit să zdruncine temelia dolarului. Amintim că în iulie piața muncii americană a creat 187 de mii de noi locuri de muncă, după cele 185 de mii înregistrate anterior. Cu toate că aceste date s-au dovedit mai slabe decât cele așteptate, de 205 de mii, experții au evaluat imaginea macroeconomică generală ca fiind pozitivă.

Analizatorii au declarat anterior că NFP este "unul dintre cei mai imprevizibili indicatori", astfel că nu se așteaptă schimbări majore pe piețe și reevaluarea deciziilor actuale de către Fed. Potrivit lui Charles Evans, președintele Rezervei Federale din Chicago, piața muncii americane "ar trebui să ajungă la echilibru în viitorul apropiat". Mai devreme, oficialul a remarcat că piața muncii din SUA se răcește, dar este "încă foarte fierbinte".

Conform estimărilor specialiștilor, creșterea totală a ocupării forței de muncă în America a fost puțin sub așteptări. În același timp, creșterea salariilor și scăderea ratei șomajului ar putea fi motive pentru o nouă majorare a ratei Fed. Revenirea ratei șomajului la 3,5% merită o atenție deosebită. Potrivit analiștilor, acest indicator se află acum la minime ciclice, ceea ce menține presiunea inflaționistă. Pe fondul acestor evoluții, este dificil pentru Rezervă să atenueze retorica sa, se crede.

Mai mult, în perioada raportată, salariul orar a crescut mai mult decât se aștepta (cu 0,4% lună peste lună), menținând un ritm de 4,4% an peste an, înregistrat de la începutul anului curent. Conform experților, la astfel de ritmuri de creștere a salariilor și ratei de ocupare a forței de muncă, nu trebuie să se aștepte o reducere a inflației. În această situație complicată, este posibilă o nouă strângere a politicii monetare a Rezervei Federale.

Aceasta este și opinia lui Raphael Bostic, șeful Rezervei Federale din Atlanta. Vineri trecută, 4 august, el a declarat pentru agenția Bloomberg că banca centrală va menține o politică monetară restrictivă până în 2024. Aceasta este necesară pentru atingerea nivelului țintă de inflație de 2%, a subliniat Bostic.

Pe fondul acestui context, dolarul a crescut semnificativ în raport cu alte valute, în primul rând yenul și euro. Rezultatele curente ale importurilor și exporturilor din China au contribuit la consolidarea dolarului verde. Potrivit datelor oficiale, exporturile din RPC au scăzut cu 5% în perioada ianuarie-iulie, iar importurile au înregistrat o scădere de 7,6% în termeni anuali. În plus, în luna trecută, ambele indicatori au fost în scădere cu 14,5% și, respectiv, 12,4%.

La începutul săptămânii, dolarul verde a manifestat instabilitate, dar s-a stabilizat ulterior. Marți dimineața, pe 8 august, perechea EUR/USD se tranzacționa aproape de 1,0997, dar a crescut destul de rapid până la 1,1000 și a depășit această barieră. Experții se așteaptă ca perechea EUR/USD să atingă noi recorduri, presupunând că următorul obiectiv al acestei perechi va fi nivelul de 1,1100.

În centrul atenției pieței se află datele macroeconomice importante din Statele Unite. În același timp, analiștii se așteaptă la o scădere semnificativă a inflației în perspectiva pe termen scurt. Joi, 10 august, Ministerul Muncii al țării va publica aceste rapoarte. Potrivit estimărilor preliminare, în urma lunii iulie, prețurile de consum în America au crescut cu 3,3% în termeni anuali.

Datele referitoare la evoluția prețurilor de consum din Statele Unite vor ajuta investitorii să evalueze rezultatele ciclului lung de strângere a politicii monetare, desfășurat de Rezerva Federală. În plus, analiștii se așteaptă la accelerarea inflației în Statele Unite în urma lunii precedente.

Statisticile macroeconomice actuale vor ajuta la prognozarea pașilor ulteriori ai Rezervei Federale și într-o anumită măsură vor contribui la anticiparea acțiunilor sale în cadrul întâlnirii din septembrie. În același timp, majoritatea analiștilor (86,5%) se așteaptă ca banca centrală să mențină rata cheie la nivelul actual de 5,25% - 5,5%. Cât despre ceilalți experți, aceștia nu exclud o ușoară creștere a acesteia.

Săptămâna trecută, pe piața globală de acțiuni, s-a accentuat tensiunea în urma deteriorării ratingului de credit al SUA. În acest context, participanții de pe piață s-au temut cu seriozitate de vânzările în masă, dar acest lucru nu s-a întâmplat. În plus, piața a reușit să evite o corecție pe care o temeau după 7 luni de creștere. În final, piața a câștigat o relativă stabilitate, deoarece traderii și investitorii nu s-au grăbit să-și realizeze profiturile și să vândă acțiunile pe care le dețineau în portofolii.

Decizia recentă a Fitch nu a avut un impact negativ asupra cursului valutei americane. Potrivit observațiilor analiștilor, indicele dolarului (DXY) a încheiat săptămâna trecută în creștere, manifestând o mică scădere pe termen scurt. Menționăm că anterior, în august 2011, agenția S&P Global Ratings a redus deja ratingul SUA din cauza problemelor cu plafonul datoriei guvernamentale. Cu toate acestea, aceste acțiuni nu au avut practic niciun efect asupra valutei naționale. Mai mult decât atât, indicele dolarului a încheiat anul 2021 în creștere cu 7%, înregistrând o creștere de peste 30% în această perioadă.

Conform analiștilor, pe termen mediu și lung, dolarul verde (grinbeck) va menține stabilitatea. Un scenariu mai pozitiv implică o tendință ascendentă a USD, care va rămâne în perechea EUR/USD. Potrivit lui Jane Foley, șefa departamentului de piețe valutare la Rabobank, dolarul rămâne încă o monedă de refugiu "datorită cotei sale uriașe în tranzacțiile internaționale". Un strateg valutar de la Rabobank recunoaște că în timp dolarul poate să-și piardă pozițiile dominante, "dar nu cred că acest lucru se va întâmpla în următorii 20, 30 sau 40 de ani".

Mulți specialiști admit că moneda americană va continua să se bazeze pe politica monetară a Rezervei Federale și să beneficieze de suportul unui creștere solidă a economiei SUA.