FX.co ★ Lira sterlină și-a dat jos pânza de pe ochi

Toate lucrurile ajung la final, atât cele bune cât și cele rele. Se pare că cele mai bune zile ale lirei sterline britanice au rămas în urmă. După o perioadă lungă în care a dominat cursa valutelor G10, sterlingul a cedat în august. Nici măcar creșterea ratei Repo cu 25 de puncte de bază până la 5,25% nu a ajutat. Banca Angliei a numit pentru prima dată politica monetară ca fiind restrictivă. Asta ne indică faptul că vârful costului creditării se apropie. Dacă așa stau lucrurile, principalul cărturar, GBP/USD, a atins sau este pe punctul de a atinge acest lucru.

Atunci când inflația în Marea Britanie continuă să crească cu 10% sau mai mult la sfârșitul primului trimestru, în timp ce în SUA scade, investitorii pariază pe creșterea costurilor împrumuturilor de la BoE la 6,5%. Asta încătușa lirei eticheta de favorită. Cu toate acestea, încetinirea inflației la 7,9% pare că a îndepărtat vălul de ochii admiratorilor lirei sterline. Despre ce 6% și mai mult putem să vorbim acum? Economia este deja șubredă și acum continuă și ciclul de restricție monetară. Vreți să o distrugeți complet?

Da, spre deosebire de majoritatea țărilor G7, Marea Britanie va putea reveni la nivelurile pre-pandemice doar în al treilea trimestru al anului 2023. Celelalte țări deja au făcut-o demult. Statele Unite arată foarte bine în prezent, în ciuda ciclului agresiv de strângere a politicii monetar-creditoare a Rezervei Federale. În condițiile în care acest ciclu se apropie de sfârșit, investitorii preferă monedele țărilor care pot oferi creștere economică. Din păcate, această poveste nu se aplică Regatului Unit.

Dinamica PIB-ului din Marea Britanie

Da, în 2022, Banca Angliei a prognozat o recesiune prelungită. Faptul că Marea Britanie a reușit să o evite a fost un catalizator pentru rally-ul GBP/USD. Cu toate acestea, acum investitorii s-au trezit. Ei înțeleg că ultimele evaluări ale BoE indică o vulnerabilitate, nu o putere a economiei. O creștere modestă de 0,5% în 2023 și 2024, urmată de +0,25%. Andrew Bailey și colegii săi consideră că restrângerea monetară va începe să se facă simțită în viitor. În același timp, economistul șef Hugh Pill susține că majorarea ratei repo de la 0,1% la 5,25% deja își face efectul. Piața muncii se răcește, ceea ce în cele din urmă va frâna și inflația.

Într-adevăr, șomajul din Marea Britanie crește, iar companiile locale angajează noi angajați permanent prin agenții de personal la cel mai încet ritm din mijlocul anului 2020. Atunci, reamintesc, țara se afla în izolare din cauza COVID-19. Altă problemă este că salariile cresc foarte rapid. Cu toate acestea, privind la încetinirea lor în Statele Unite, putem presupune că și către Albionul Încețoșat se merge pe aceeași cale.

Dinamica previziunilor Băncii Angliei privind PIB-ul

Principalele evenimente pentru lira sterlină în săptămâna până la 11 august vor fi publicarea datelor privind PIB-ul Marii Britanii pentru al doilea trimestru și inflația americană pentru luna iulie. Accelerarea prețurilor de consum în SUA în contextul unei economii slabe în Marea Britanie - toate argumentele în favoarea continurii creșterii GBP/USD.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii a avut loc o retestare a liniei de jos a canalului de tranzacționare ascendent. Revenirea indică slăbiciunea "tăurilor". În același timp, scăderea GBP/USD sub suportul de la 1,2685 ar putea fi un motiv pentru creșterea pozțiilor de vânzare formate de la 1,277 shorturi.