FX.co ★ "Pasul broaștei" a aurului: pericolul unui răsfrângere la 1900 de dolari

În prezent, metalele aurii nu se află într-o situație ușoară: acestea experimentează o volatilitate semnificativă care amenință să ducă la o scădere la valori reduse. Cea mai apropiată treaptă de scădere pentru aur este considerată a fi de 1900 de dolari, la care aurul poate ajunge în cazul unor circumstanțe nefavorabile.

La sfârșitul acestei săptămâni, metalul "soarelui" a înregistrat o mică scădere. Motivul este dat de dinamica instabilă a dolarului care și-a pierdut parte din pozițiile sale după ce agentia Fith a downgrade-uit ratingul de credit al SUA. Decizia agenției de a reduce ratingul pe termen lung al dolarului american de la AAA, cel mai înalt nivel, la AA+ a influențat și evoluția aurului. Această măsură este determinată de deteriorarea așteptată a situației fiscale din SUA în următorii trei ani, precum și de creșterea datoriei guvernamentale a țării.

În plus, scăderea prețului metalelor prețioase este favorizată de creșterea randamentului obligațiunilor de stat ale SUA. Săptămâna aceasta, randamentul obligațiunilor la zece ani a crescut la 4,183% (nivelul de închidere anterior fiind de 4,076%). Trebuie menționat că creșterea randamentului obligațiunilor americane crește costurile deținerii aurului, care nu aduce niciun venit sub formă de dobândă sau cupon. Din acest motiv, între aur și obligațiuni există întotdeauna o corelație inversă: dacă randamentul obligațiunilor crește, atunci metalul galben se ieftinește și invers. Experții consideră obligațiunile americane ca o investiție alternativă la aur, motiv pentru care evoluția acestor instrumente este în direcții diferite.

Întărirea dolarului american are și ea un efect negativ asupra metalelor prețioase, deoarece aurul își pierde pozițiile și "încetinește ritmul". Pe această fond, se întăresc "retragerile aurii", iar pe termen mediu și lung aurul este amenințat cu o scădere până la 1900 de dolari pentru o uncie.

In conformitate cu estimarile expertilor, perspectiva tehnica pe termen lung este in favoarea "taurilor" in aur. Unii analisti sunt convinsi ca metalul pretios poate creste in ciuda unei noi majorari a ratelor dobanzilor si a incercarilor investitorilor de a se "imbina" pe piata bursiera dupa o perioada de crestere indelungata.

In acelasi timp, contextul macroeconomic pentru metalul "soarelui" ramane incert dupa ce Rezerva Federala a majorat ratele cu 25 de puncte de baza si a mentinut posibilitatea unei noi cresteri in septembrie. Potrivit strategilor valutari de la ANZ Bank, acest lucru ar putea limita cresterea preturilor la aur. Situatia se agraveaza prin slabitul cererii de investitii pentru metalul pretios, intrucat investitorii asteapta sfarsitul ciclului de stramtare monetara.

Conform estimărilor analiștilor, cererea de aur din partea băncilor centrale, care a fost un factor de creștere pentru Aur în șase trimestre din 2023, a scăzut brusc. În al treilea trimestru al anului 2022, această cifră a fost de 458 de tone, iar pentru perioada similară din acest an, doar 102,9 tone. Ultima dată când cererea de metale prețioase din partea băncilor centrale a scăzut a fost în primul trimestru al anului 2022.

În opinia experților, vânzările de aur pot intensifica pe fondul creșterii continue a dolarului. Reducerea cererii din partea fondurilor ETF agravează situația. În același timp, investițiile din fondurile ETF au fost retrase continuu timp de cinci trimestre consecutive. În același timp, cererea industrială de metale prețioase crește în intensitate.

Potrivit rapoartelor CME Group, joi, 3 august, indicatorul de interes deschis pentru contractele futures pe aur a înregistrat o scădere după o creștere minoră în ziua precedentă. Conform estimărilor specialiștilor, acest indicator a scăzut cu 3,7 mii de contracte. În contextul acestui fapt, volumele de tranzacționare cu aur s-au redus cu 30 de mii de contracte, inversându-se în scădere după creșterea de două zile.

Până la sfârșitul acestei săptămâni, metalul "însorit" a arătat o atitudine indecisă. Această dinamică, împreună cu deteriorarea indicatorilor de interes deschis și a volumelor de tranzacționare, indică incertitudinea dinamicii ulterioare a aurului în viitorul apropiat.

Un factor pozitiv pentru aur este capacitatea experților "taurilor" de a proteja nivelul de 1947 dolari pentru a treia oară în ultima lună. O dinamică relativ pozitivă a aurului poate inspira cumpărătorii și poate duce prețul aurului la maximul istoric de 2050 dolari pentru o uncie.

Specialiștii avertizează cu privire la a fi prea optimiști, deoarece tendința scurtă descendentă a aurului, care s-a format în ultimele două săptămâni, pune în discuție obiectivele imediate de reducere a aurului. Potrivit analiștilor, zona de susținere următoare este nivelul rotund de 1900 de dolari. Această valoare va deveni o realitate pentru metalul prețios dacă va scădea la 1947 de dolari pentru un uncie. Conform estimărilor specialiștilor, revenirea la 1900 de dolari prezintă riscul de inversare a trendului pe termen lung al aurului în direcția scăderii.

Situația actuală se înclină în favoarea vânzătorilor de aur, deoarece acum peste 70% din traderi se află în poziții lungi pe metalul prețios. Dacă sentimentele de pe piață nu se schimbă, perechea XAU/USD va înregistra o scădere semnificativă, intrând în intervalul 1900-1920 de dolari. Cu toate acestea, analiștii se așteaptă la menținerea unor sentimente pozitive pentru aur pe termen mediu.

În prezent, metalul galben se menține pe poziții defensive, dar în același timp înregistrează o tendință de scădere. La finalul acestei săptămâni, Aurul își păstrează stabilitatea după ce a înregistrat o scădere în ultimele patru sesiuni de tranzacționare. Vineri, 4 august, aurul se tranzacționa în apropierea valorii de 1967,35 dolari. În prezent, temerile analiștilor cu privire la posibilitatea unei scăderi ulterioare s-au diminuat, dar nu au dispărut complet. În plus, metalul prețios își propune să mențină echilibrul prețurilor.

Prețul aurului rămâne instabil, deși metalul prețios încearcă să crească după patru sesiuni consecutive de scădere. Cu toate acestea, aurul avansează cu "pași de broască țestoasă" către noi potențiale vârfuri, astfel încât rezultatul acestui tip de mișcare este imprevizibil și adesea nu încurajează optimismul. Potrivit analiștilor, evoluția ulterioară a aurului va fi determinată de ultimele date macroeconomice din SUA, deoarece aurul este în corelație inversă cu dolarul. Amintim faptul că atunci când dolarul se depreciază, aurul se apreciază și viceversa.

În atenția traderilor se află datele privind piața muncii din SUA, care vor fi publicate mai târziu, vineri, 4 august. Conform estimărilor preliminare, rata șomajului în Statele Unite a rămas la nivelul de 3,6% în iulie, iar numărul locurilor de muncă în sectoarele non-agricole ale economiei a crescut cu 200 de mii. Amintim că în prima lună a verii, acest indicator a crescut cu 209 de mii. Conform specialiștilor, rapoartele pozitive privind piața muncii americane vor susține USD, ceea ce va avea un impact negativ asupra dinamicii aurului.