FX.co ★ Ce anume se tem Federal Reserve? (există posibilitatea unei inversări ascendente a perechii EUR/USD și a prețurilor la petrolul brut)

Datele privind inflația făcute publice vineri în America confirmă din nou că inflația continuă să aibă o tendință descendentă, dar Rezerva Federală pare să nu observe acest lucru, ceea ce este puțin probabil, dar, în același timp, prezintă semne clare de îngrijorare.

Deci, de ce este îngrijorată autoritatea americană de reglementare?

Din păcate, nu există un răspuns definit la această întrebare, dar cert este că are dreptul să existe.

Să începem cu cel mai important aspect. În ultimii doi ani, în contextul pandemiei de coronavirus și a consecințelor acesteia asupra piețelor, s-a început să se discute despre probabilitatea unei recesiuni în economia americană și despre toate consecințele ce decurg de aici. Toate acestea au avut loc pe fondul unei creșteri puternice a inflației, ceea ce într-adevăr a îngrijorat autoritățile monetare locale, determinându-le să inițieze un ciclu de creștere a ratelor dobânzilor. Și acum, în sfârșit, când observăm într-adevăr o scădere a presiunii inflaționiste, așa cum au arătat clar datele privind inflația consumatorilor pentru luna iunie, prezentate în acest luna, iar valorile indexului de prețuri al rezervei federale, publicate vineri, au confirmat această tendință, Banca Centrală continuă să insiste asupra necesității majorării ratelor și chiar a efectuat acest lucru săptămâna trecută.

Nu au putut fi oprite de datele pozitive privind PIB-ul din al doilea trimestru, care au arătat o creștere de 2,4% față de prognoza de 1,8%, o imagine destul de bună a pieței muncii, ceea ce este demonstrat în mod regulat de cifrele săptămânale privind cererile pentru indemnizația de șomaj. Dimpotrivă, acest val de știri bune stimulează continuarea discuției privind necesitatea creșterii costurilor împrumuturilor.

Apropo, situația prezentată mai sus este simplificată special pentru înțelegerea generală.

Așadar, care este cauza pe care noi nu o cunoaștem, dar pe care Rezerva Federală o cunoaște?

Toate evenimentele legate de Federal Reserve, politica economică, geopolitica, unde SUA par să înceapă să cedeze treptat influența hegemonică și să înțeleagă ce îi așteaptă în viitor, conducătorul american se grăbește să crească din nou ratele de dobândă în mod maxim, fără a teroriza economia. De exemplu, el a acționat în mod similar după o îmbunătățire a situației economice în anii 2010 după criza teribilă din 2008-2009, care a demonstrat învechirea stilului de viață bazat pe datorii, inițiat încă din anii '80 de către Ronald Reagan.

Dorința de a crește ratele dobânzilor se explică prin filozofia monetară generală, potrivit căreia, în opinia autorităților financiare locale, va contribui la stimularea economiei naționale după strângerea șuruburilor, ceea ce poate fi realizat numai prin reducerea nivelului ratelor dobânzilor.

Deci, înseamnă că Rezerva Federală se grăbește pur și simplu să ocupe o poziție mai relaxată, riscând să afecteze economia într-o recesiune, dar obținând, în același timp, un as puternic pentru o nouă valoare a creșterii economice. Apropo, de aceea, din ce în ce mai des și mai activ în mass-media de afaceri se aud prognoze conform cărora la începutul anului viitor ar trebui să ne așteptăm la începutul reducerii nivelului dobânzilor. Acest lucru este indicat și de inversarea randamentului între obligațiunile de stat pe termen scurt și cele pe termen lung ale Trezoreriei SUA.

Cum vor reacționa piețele la această situație?

Presupunem că investitorii vor căuta orice motive pentru a cumpăra active, considerând rezonabil faptul că actualul ciclu al majorării ratelor dobânzilor este pe final. În această situație, nu ne așteptăm la o cerere puternică pentru dolar, care desigur poate crește local împotriva principalelor valute pe valul unor speculații, dar este puțin probabil să demonstreze o forță stabilă, cum s-a observat între anii 2021 și 2022.

Prognoza zilei:

EUR/USD

Perechea se tranzacționează peste nivelul de 1.1000. Menținerea impulsului ascendent ar putea duce la depășirea nivelului de 1.1065, cu o probabilitate ulterioară de creștere către 1.1255.

Țițiul WTI

Tipul american de petrol s-a animat clar în contextul veștilor bune despre dinamica PIB-ului SUA pentru al doilea trimestru. Acest lucru ar putea fi o motivare semnificativă pentru speranțele privind creșterea cererii de petrol brut. În acest caz, prețul ar putea atinge nivelul de 83.40 chiar în această săptămână, după ce depășește marca de 80.80.