FX.co ★ O săptămână de mari așteptări pe Wall Street: Raliul lui Moș Crăciun ar putea aduce rezultate istorice pentru acțiunile din SUA

În luna decembrie, indicele S&P 500 a crescut cu peste 4%, iar în întregul an cu 24%, apropiindu-se în proporție de 1% de un nou maxim istoric. Indicele de referință este, de asemenea, în grafic pentru a înregistra a opta săptămână consecutivă pozitivă.

Trendurile istorice sugerează că acest momentum are șanse să continue pe termen scurt. Sfârșitul anului este în mod obișnuit o perioadă de creștere a acțiunilor, cunoscută sub numele de "Rally-ul lui Moș Crăciun".

Potrivit datelor din Almanahul Traderului de Acțiuni din 1969, indicele S&P 500 a avut o creștere medie de 1,3% în ultimele cinci zile ale lunii decembrie și primele două zile ale lunii ianuarie. Această creștere este atribuită diverse factori, inclusiv achiziții înaintea Anului Nou, activități de vânzare după plata impozitelor și optimism general cauzat de sărbători.

Anul acesta, optimismul este ridicat. La începutul lunii decembrie, Rezerva Federală a semnalat sfârșitul politicii sale monetare strânse din punct de vedere istoric, prognozând reducerea ratelor în 2024, în urma semnelor de încetinire a inflației. Datele recente confirmă această tendință, arătând că inflația anuală din SUA, măsurată prin indicele Cheltuielile Personale ale Consumatorilor (PCE), a încetinit și mai mult sub 3% în noiembrie.

"Istoria va fi tot despre schimbarea de direcție în sensul relaxării a Rezervei Federale", a declarat Angelo Kourkafas, strategist de investiții senior la Edward Jones. "Aceasta susține piețele și sentimentul, iar situația este puțin probabil să se schimbe săptămâna viitoare."

Investitorii au arătat recent un interes puternic în acțiuni. Clienții BofA au cumpărat acțiuni americane într-o bază netă de 6,4 miliarde de dolari în ultima săptămână, cel mai mare flux net săptămânal de intrări din octombrie 2022, conform unui raport al BofA Global Research din 19 decembrie.

Între timp, s-a observat o "creștere semnificativă" a achizițiilor dintre investitorii de retail în ultimele patru până la șase săptămâni, potrivit unui raport Vanda Research de miercuri.

Întreținerea interesului pentru activele cu risc și perspectiva piețelor pentru 2024

În ultimele luni, în urmărirea agresivă a randamentelor mai ridicate, investitorii au îndreptat atenția către valori mobiliare mai riscante, conform unei note de la Vanda. Se preconizează că această tendință va continua și în noul an, pe fondul presiunii asupra randamentelor.

Ned Davis Research, referindu-se la indicatorii care măsoară lățimea pieței bursiere, a sfătuit investitorii să transfere în această săptămână încă 5% din numerar în acțiuni, aducând astfel alocațiile de acțiuni la nivelul maxim în modelele de portofolii.

Se estimează că volumele de tranzacționare vor fi modeste până la sfârșitul anului, întrucât investitorii iau concedii, ceea ce face acțiunile deosebit de sensibile la știri neașteptate sau tranzacții mari.

Un exemplu de mișcări excesive a avut loc mai devreme în această săptămână când indicele S&P 500 a scăzut brusc cu 1,5% într-o singură zi. Participanții de pe piață atribuie acest lucru unei combinații dintre volume scăzute, activitate de opțiuni de zero zile și tranzacții ale investitorilor instituționali după o perioadă prelungită de creștere a acțiunilor.

Kevin Mann, președintele și directorul de investiții al Hennion and Walsh Asset Management, a menționat că investitorii cu fonduri excedentare ar putea căuta să cumpere acțiuni săptămâna viitoare din cauza "teama de a rata" avansului acțiunilor, adesea denumită "FOMO".

În noiembrie, prețurile din Statele Unite au scăzut pentru prima dată în peste trei ani și jumătate, ducând la o inflație mai scăzută, sub 3%. Prețurile alimentelor au scăzut cu 0,1%, iar prețurile la energie au scăzut cu 2,7%. În cei 12 luni până în noiembrie, indicele prețurilor la consum (PCE) a crescut cu 2,6%, în scădere față de 2,9% în octombrie. Economii previziuniseră că indicele prețurilor PCE va rămâne nemodificat la nivel lunar și va crește cu 2,8% pe an.

Excludând componente volatile precum alimentele și energia, indicele prețurilor PCE a crescut cu 0,1% în noiembrie, reflectând creșterea din octombrie.

Indicele prețurilor de bază PCE, așa-numitul core PCE, a crescut anual cu 3,2%, cea mai mică creștere de la aprilie 2021, după o creștere de 3,4% în octombrie. Rezerva Federală urmărește indicatorii prețurilor PCE pentru a atinge obiectivul său de inflație de 2%.

Acțiunile de pe Wall Street au crescut. Dolarul a scăzut în fața unui coș de valute. Prețurile obligațiunilor Trezoreriei SUA au crescut.

Săptămâna trecută, Banca Centrală a SUA a menținut dobânzile la același nivel, iar factorii de decizie au indicat în noile previziuni economice sfârșitul a doi ani de strângere monetară istorică, ceea ce a dus la o scădere a costurilor de împrumut în 2024. Din martie 2022, Fed a crescut rata fondurilor federale cu 525 de puncte de bază, ajungând la intervalul actual de 5,25%-5,50%.

Estimările de creștere a PIB-ului pentru trimestrul al patrulea variază între 1,1% și 2,8% anual. În al treilea trimestru, economia a crescut cu 4,9%.

"Economia SUA se află într-o formă bună înainte de 2024," a declarat Gus Faucher, economist șef la PNC Financial din Pittsburgh, Pennsylvania. "În 2024 nu va avea loc nicio recesiune."