FX.co ★ Prognoza fierbinte pentru GBP / USD din 27.07.2023

Sistemul Rezervei Federale a reușit să pregătească o surpriză neașteptată pieței, care a rămas înmărmurită în fața acesteia. Și nu este vorba despre o creștere a ratei de refinanțare cu încă douăzeci și cinci de puncte de bază, deoarece piața era pregătită pentru asta de mult timp. Totul stă în declarațiile ulterioare. Jerome Powell a afirmat practic în mod direct despre posibilitatea încă a cel puțin o creștere până la sfârșitul acestui an, care, din punctul de vedere al pieței, a reprezentat cea mai proastă evoluție a evenimentelor și logic ar fi trebuit să conducă la o consolidare semnificativă a dolarului. Dar dolarul s-a depreciat ușor. Chiar dacă nu foarte mult. Investitorii au fost foarte surprinși de faptul că nu există niciun semn de recesiune în economia americană și nici nu se preconizează. Și dacă nu există o scădere economică, nu există, evident, niciun motiv să se schimbe politica monetară în direcția relaxării cât mai repede cu putință. Cu alte cuvinte, ratele vor rămâne la un nivel ridicat încă pentru o perioadă destul de lungă de timp. Dar o astfel de viziune asupra situației economice din partea reglementatorului este complet în contradicție cu modul în care o percep participanții de pe piață. Și această divergență a devenit un șoc total pentru investitori, care a fost cauza unei depreciări, chiar și simbolice, a dolarului. În fond, rezultă că Sistemul Rezervei Federale percepe realitatea într-un mod inadecvat. Și chiar și gândul la așa ceva este înfricoșător și creează riscuri incontrolabile.

Acum totul depinde de Banca Centrală Europeană, care ar trebui să-și majoreze, de asemenea, rata de refinanțare cu douăzeci și cinci de puncte de bază. Până la 4,25%. În general, piața este pregătită pentru acest lucru. Dar în lumina declarațiilor de ieri ale lui Jerome Powell, conferința de presă următoare a Christinei Lagarde devine și mai importantă. Este important ca investitorii să înțeleagă modul în care reglementatorul european evaluează realitățile economice și înțelege pe deplin situația. Într-adevăr, acum este mult mai important nu cât de mult vor crește în cele din urmă ratele dobânzilor, ci adecvarea acțiunilor reglementatorului în circumstanțele actuale. De fapt, nivelul ratelor dobânzilor în sine, deși semnificativ pentru piață în ceea ce privește costul împrumutului de fonduri și randamentul instrumentelor diferite, este mult mai importantă corespondența dintre rata de refinanțare și situația economică în general. Chiar dacă ratele dobânzilor vor scădea în favoarea piețelor, acest lucru poate avea un impact distructiv asupra economiei, ceea ce va afecta pe toată lumea. Inclusiv piețele. Și dacă cuvintele șefului Băncii Centrale Europene vor fi considerate mai adecvate de către investitori, dolarul va fi deja sub o presiune mai semnificativă.