FX.co ★ Piața premergătoare americană la 26 iulie: decizia FED va avea un impact negativ asupra pieței de capital

Futuresle pe indicii bursieri americani au înregistrat o scădere în tranzacțiile de miercuri, întrucât investitorii continuă să se pregătească pentru strângerea politicilor de către Federal Reserve, chiar dacă rezultatele unor companii americane și europene de top indică necesitatea unor măsuri de relaxare. Futuresle pe Nasdaq 100 au înregistrat o scădere de 0,4%. Indicele a fost influențat și de rezultatele dezamăgitoare ale unor companii de top care fac parte din componența sa. Acțiunile Microsoft au scăzut cu 3,9% după informații privind creșterea moderată a vânzărilor și estimări privind descreșterea ritmului de creștere în domeniul serviciilor de cloud computing. Acțiunile Snap Inc. s-au înregistrat o scădere de 19%.

Dar există și aspecte pozitive. Chiar și Alphabet Inc., compania mamă a Google, a crescut cu 7% după publicarea rezultatelor care au depășit estimările. Acțiunile Meta Platforms Inc. au crescut de asemenea înainte de publicarea propriului raport, programată pentru astăzi. Este evident că se înregistrează o încetinire a veniturilor corporative, direct legată de încetinirea creșterii economice și de scăderea cererii. Dar chiar și în contextul slăbirii economiei SUA, acest lucru nu este suficient pentru ca Rezerva Federală să poată conta că participanții la piață se pot aștepta la o oprire completă a ciclului de creștere a ratelor de dobândă și începerea reducerii acestora în anul viitor.

Conform datelor, în ciuda unor dezamăgiri ale investitorilor, aproximativ 80% dintre companiile americane care au raportat deja și-au depășit estimările de profit. Indicii europeni au absorbite, de asemenea, rezultatele mixte și au înregistrat scăderi după pierderile suferite de acțiunile companiilor din industria minieră. Este evident că are loc o încetinire a veniturilor corporative, ceea ce este direct legat de încetinirea creșterii economice și scăderea cererii. Dar chiar și în contextul unei economii americane slăbite, aceasta nu este suficientă pentru ca Rezerva Federală să poată conta pe oprirea completă a ciclului de creștere a ratelor dobânzilor și începerea reducerii lor în anul viitor.

Unii economiști subliniază că acest trimestru "probabil este cel mai scăzut punct pentru veniturile companiilor, însă se așteaptă ca acest an să se încheie în mod pozitiv atât în Europa, cât și în SUA. Revizuirea în sens negativ a așteptărilor înainte de începerea efectivă a sezonului de raportări a compensat parțial presiunea potențială asupra indicilor."

Așa cum am menționat mai sus, se preconizează că astăzi Rezerva Federală va majora ratele cu 25 de puncte de bază. Contractele swap pe ratele dobânzilor prevăd, de asemenea, probabilitatea unei noi majorări a ratelor până la sfârșitul anului. Mâine, Banca Centrală Europeană va urma exemplul Rezervei Federale și va majora, de asemenea, rata cu un sfert de punct. Având în vedere aceste majorări, investitorii vor fi atenți la semnalele care ar justifica măsurile de strângere a politicii monetare.

Pe piețele valutare, indicele dolarului a scăzut, în timp ce yenul s-a apreciat pe fondul speculațiilor conform cărora Banca Japoniei ar putea semnaliza renunțarea la politica ultralejeră în cadrul ședinței sale de vineri. Randamentul titlurilor de stat pe o perioadă de 10 ani a rămas stabil, în timp ce prețurile petrolului au cedat teren după patru zile de creștere.

În ceea ce privește imaginea tehnică a S&P500, cererea pentru indice rămâne susținută. Cumpărătorii au șanse de a continua trendul ascendent, dar taurilor le trebuie să se consolideze peste nivelurile de 4557 și 4582 dolari. De la acest nivel, ar putea avea loc o creștere bruscă către 4609 dolari. O altă prioritate pentru tauri va fi controlul la nivelul de 4637 dolari, ceea ce ar consolida piața taurilor. În cazul unei mișcări descendente în contextul unei scăderi a apetitului pentru risc, cumpărătorii trebuie să se facă remarcați în zona de 4539 dolari. O întrerupere rapidă va duce instrumentul de tranzacționare înapoi la 4515 dolari și va deschide drumul spre 4488 dolari.