FX.co ★ AUD/USD. Raport privind creșterea inflației în Australia și perspectivele trendului descendent

Datele publicate astăzi cu privire la creșterea inflației în Australia nu au fost în favoarea dolarului australian. Toate componentele raportului au fost fie la nivelul prognozat, fie în "zona roșie". În ansamblu, publicarea reflectă încetinirea inflației în țară, permițând urșilor aud/usd să amplifice presiunea asupra perechii valutare. Probabilitatea unei alte majorări a dobânzii de către RBA la întâlnirea din august a scăzut, prin urmare, dolarul australian a pierdut un avantaj puternic de natură fundamentală. Acum, o creștere semnificativă a perechii este posibilă doar în cazul unei slăbiri generale a dolarului american. Australianul în viitorul apropiat (cel puțin până la întâlnirea RBA din august) nu va putea lansa o ofensivă spre nord doar "pe propria sa răspundere". Raportul inflaționist a dezamăgit traderii de aud/usd, deși este prea devreme să vorbim despre reluarea tendinței de scădere.

Înainte de toate, trebuie menționat că, în ciuda impulsului sudic generat de publicația de astăzi, perechea aud/usd nu a reușit să depășească nivelul de suport de 0,6720 (linia mediană a indicatorului Bollinger Bands, care se suprapune cu limita superioară a norului Kumo pe graficul zilnic). Aceasta nu înseamnă că traderii au îndoieli cu privire la pozițiile slabe ale dolarului australian - nu, participanții de pe piață pur și simplu nu își asumă riscul de a deschide poziții mari înainte de anunțul rezultatului Fed (rezultatele ședinței din iulie vor fi anunțate astăzi la încheierea sesiunii americane). Aruncați o privire asupra principalelor perechi valutare care implică dolarul australian: dolarul australian pierde în mod activ puncte, chiar și în pereche cu dolarul neozeelandez, care în sine nu se află în cea mai bună formă.

Dar să ne întoarcem la raportul inflaționist. În ceea ce privește măsurătorile lunare, indicele prețurilor de consum din luna iunie a fost în concordanță cu prognoza - 5,4%. Începând din decembrie 2022 până în martie 2023, acest indicator a scăzut constant, ajungând la nivelul de 6,3%. În aprilie, el a crescut neașteptat la 6,7%, dar apoi și-a reluat trendul descendent - în luna mai și iunie observăm o ușoară diminuare a indicatorului.

De asemenea, astăzi am aflat dinamica IPC australian pentru al doilea trimestru. Acest component al raportului are deja o "culoare roșie", deoarece cifrele nu au atins valorile prognozate. De exemplu, în termeni trimestriali, indicele a crescut doar cu 0,8%, în timp ce se prognoza o creștere de 1,0% (în primul trimestru s-a înregistrat o creștere de 1,4%). În termeni anuali, IPC-ul a crescut în al doilea trimestru la 6,0%, în timp ce se prognoza o creștere de 6,2%. Totuși, în primul trimestru, indicatorul a atins nivelul de 7,0%. Valoarea medie a IPC-ului RBA a crescut cu 1,0% în al doilea trimestru și cu 5,9% în termeni trimestriali și anuali, respectiv. Majoritatea experților prognozau o creștere a indicatorului în această perioadă de 1,1% pe termen trimestrial și de 5,9% pe termen anual.

Așa cum vedem, cifrele publicate reflectă încetinirea inflației. Cu toate acestea, situația nu este atât de roză pentru RBA, precum pare la prima vedere.

În primul rând, inflația generală din Australia continuă să depășească intervalul țintă de 2-3% stabilit de Banca Centrală. Potrivit multor analiști, valoarea superioară a acestui interval nu va fi atinsă decât în 2025.

În al doilea rând, unele elemente structurale din raportul privind inflația sunt îngrijorătoare. De exemplu, inflația în domeniul furnizării de servicii rămâne destul de stabilă - acest component a crescut la 6,3% în al doilea trimestru, atingând astfel maximul de 22 de ani. Această evoluție este determinată în primul rând de costurile ridicate ale închirierii locuințelor (inflația chiriei a înregistrat o creștere trimestrială puternică în contextul cererii ridicate de locuințe) și creșterea prețurilor la produsele alimentare din afara gospodăriei.

Deci, pe de o parte, datele publicate astăzi permit Băncii Centrale să mențină statu-quo la întâlnirea din august, dar pe de altă parte, nu permit să se declare încheierea ciclului curent de creștere a ratei dobânzii. Conform unor analiști (în special, grupului financiar ING), inflația din iulie încă va "bucura" membrii RBA, în timp ce în august și (mai ales) în septembrie indicele prețurilor de consum probabil se va menține la nivelurile atinse sau va începe să crească din nou. În aceste condiții (mai corect, în astfel de circumstanțe), este probabil ca Banca Rezervelor din Australia să mențină rata dobânzii nealterată în august, dar să păstreze în același timp un ton retoric de șoim în declarația sa de însoțire.

Vă reamintesc că în comunicatul final al întâlnirii din iunie, RBA a indicat că inflația din Australia a atins vârful, dar există îngrijorări legate de riscurile crescute pentru prognoza inflației. Totodată, autoritatea de reglementare a subliniat că ar putea fi necesară o politică monetară mai strânsă în viitor, pentru a avea mai multă încredere că inflația va reveni la nivelul țintă într-o perioadă rezonabilă. Comentând majorarea ratei în iunie, guvernatorul Băncii Reserve, Philip Lowe, a remarcat că perspectivele viitoare ale politicii monetare strânse depind de evoluția economiei și a inflației.

Astfel, lansarea de astăzi a exercitat presiune asupra AUD/USD, dar nu a ajutat urșilor perechea să depășească nivelul de suport de la 0,6720 (linia mediană a benzilor Bollinger, coincidând cu limita superioară a norului Kumo pe graficul zilnic), ceea ce indică faptul că pozițiile scurte sunt riscante în acest moment. Cu toate acestea, pozițiile lungi, în condițiile actuale, par foarte nesigure, deoarece Federal Reserve poate acorda sprijin monedei americane astăzi, provocând astfel un impuls spre sud pentru perechea AUD/USD. Până la anunțarea rezultatelor ședinței din iulie a Fed, traderilor li se recomandă să adopte o poziție de așteptare și să nu fie pe piață.