FX.co ★ Aurul nu se teme de Federal Reserve System (FRS)

Aurul crește nu datorită, ci în ciuda acestuia. Indicele USD se află în creștere, dar metalul prețios a reușit să se consolideze peste nivelul important de 1954 dolari pe uncie și este gata să continue raliul. Motivele de zădărnicire a legăturilor interpiețe ar trebui căutate în Forex. Principalele valute mondiale sunt extrem de vulnerabile: euro scade din cauza slăbiciunii economiei zonei euro, lirei sterline îi scade în ritm rapid inflația, iar yenului îi scade din cauza refuzului Băncii Japoniei de a schimba politica monetară. Pe fondul acestora, dolarul american pare mai preferabil, dar și el are un punct vulnerabil.

Vorbim despre încheierea ciclului de restricție monetară a Rezervei Federale. Cu toate că în prezent este în interesul băncii centrale să mențină o retorică "de șoim", datele arată că în curând va trebui să se pună capăt. În primul rând, este vorba despre încetinirea prețurilor de consum și ale producătorilor din SUA. Astfel, comportamentul actual al Rezervei Federale poate fi mai periculos decât mușcătura acesteia. Într-adevăr, nu poate să crească prea mult dobânda, dar investitorii vor urmări cu atenție retorica lui Jerome Powell.

Apropiația ciclului de restricție monetară a Rezervei Federale de final nu este singurul factor de creștere al XAU/USD. După o serie de rapoarte pozitive despre starea economiei SUA, pe piață se tot aude din ce în ce mai des vorbindu-se despre o aterizare ușoară. Cu toate acestea, pentru a învinge inflația, de obicei este necesară o încetinire semnificativă a pieței muncii. Și pentru asta este nevoie de o recesiune. Așteptările unei scăderi în economia americană au sprijinit de-a lungul timpului prețurile la aur.

Despre recesiune vorbește și curbura inversă a randamentului. Un indicator care a oferit predicții precise timp de peste jumătate de secol. Dacă plecăm de la valoarea sa medie pe o perioadă de 13 luni, declinul ar trebui să apară încă din 2023. Cu toate acestea, curba s-a inversat cu doi ani înainte de criza economică globală din 2008-2009. Este posibil să se întâmple același lucru și acum.

Dinamica randamentului

Așteptările deteriorării economiei SUA și apropierea încheierii ciclului de strângere a politicii monetar-creditare a Rezervei Federale permit speculanților să-și mărească pozițiile lungi în aur. În săptămâna încheiată pe 18 iulie, managerii de active au crescut net longurile de metal prețios la niveluri maxime din martie 2022. În timp ce unii discută unde se vor îndrepta cotațiile XAU/USD, ei cumpără activ în mod activ.

Aurul primește sprijin din îmbunătățirea situației pe piața metalelor fizice. Consumul său în China în ianuarie-iunie a crescut cu 16,4% și a atins nivelul de 554,9 tone. Cererea de bare și monede de aur a fost liderul creșterii, înregistrând o creștere de 30,1%, până la 146,1 tone.

Raliul XAU/USD înainte de anunțarea rezultatelor ședinței FOMC din iulie arată că "bullii" nu se tem de Rezerva Federală. Indiferent ce ar spune, politica bazată pe date îi oferă susținere metalului prețios. Desigur, în prezent, statisticile indică o încetinire a inflației.

Tehnic, pe graficul zilnic al aurului, se continuă realizarea modelului valurilor lui Wolfe. Obiectivele sale de $1990 și $1998 pe uncie își păstrează relevanța. Și revenirea de la nivelul $1954 ne-a permis să creștem pozițiile pe termen lung formate anterior lungi.