FX.co ★ Bitcoin înaintea Rezervei Federale: ce reacție să așteptăm

Cea mai importantă eveniment al acestei săptămâni de tranzacționare va fi ședința Federal Reserve. Aceasta va afecta dinamica dolarului american, apetența pentru risc și, în consecința, există o șansă de a influența criptomoneda. În revizuirea de astăzi, vom analiza cum ar putea reacționa Bitcoin la aceasta.

Ședința Federal Reserve: Ce să urmărim

Momentul important al deciziei Federal Reserve privind rata dobânzii de pe 26 iulie nu constă în faptul dacă rata va fi majorată, ci mai degrabă dacă această majorare va fi ultima.

Piața a anticipat deja că valoarea de referință a costului împrumuturilor va fi majorată cu 25 de puncte de bază. Dar semnifică această creștere sfârșitul ciclului de strângere, care a început acum 16 luni și a fost în parte responsabil pentru criza criptomonedelor din anul trecut?

Un sondaj recent arată că majoritatea celor 106 economiști consideră că această creștere va fi ultima pentru o anumită perioadă de timp. Contractele futures pe fondurile FRS indică faptul că traderii se așteaptă ca FRS să mențină ratele dobânzilor la același nivel până la începutul anului viitor.

Cu toate acestea, unii observatori ai criptomonedei nu sunt de acord cu această afirmație. Ei subliniază că, analizând sinteza estimărilor economice (SEP) ale FRS din iunie, estimarea medie a oficialilor FRS indica faptul că va exista o creștere suplimentară de 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului. Cu toate acestea, piețele nu au acceptat pe deplin această perspectivă și continuă să presupună că o creștere este mai probabilă (~ 65%) decât să nu fie (~ 27%).

Scenariul de bază pentru finalul acestui an continuă să se alinieze cu estimările SEP și presupune o altă creștere în acest an, din cauza inflației constante, măsurată prin indicatorul preferat al inflației - Core PCE.

La rândul său, Banca Americii așteaptă ca FRS să crească ratele dobânzilor în septembrie:

"În continuare, ne așteptăm la o a doua majorare de 25 de puncte de bază în septembrie, dar pașii ulteriori după luna iulie vor depinde în mare măsură de datele economice, atât în ceea ce privește termenele, cât și dacă se materializează sau nu."

După ședința din iunie, acțiunile au crescut, iar investitorii și-au redus așteptările privind o strângere ulterioară, observând stabilitatea pieței muncii și scăderea inflației, începând să creadă că economia este mai sigură pentru o aterizare ușoară.

Aceasta înseamnă că propunerile de majorare a dobânzilor după luna iulie ar putea determina investitorii să renunțe la unele riscuri, exercitând o presiune negativă asupra activelor cu risc, inclusiv criptomonede.

Deoarece piața așteaptă o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază, tonul ștrengar al declarației FOMC și conferința de presă ulterioară a lui Powell, care lasă ușa deschisă pentru o majorare suplimentară a ratelor în acest an, ar putea accentua și mai mult presiunea descrescătoare asupra activelor cu risc.

Correlațiile pot să se schimbe rapid

Declarațiile Rezervei Federale și sentimentele de pe Wall Street pot să nu fie la fel de importante pentru Bitcoin, deoarece corelația criptomonedei cu acțiunile din ultimele 90 de zile a slăbit. Cu toate acestea, corelațiile sunt indicatori întârziați și pot să se schimbe rapid.

Mai mult, impulsul bullish al Bitcoin, care s-a intensificat după depunerea cererii ETF de către BlackRock pe 15 iunie, a slăbit în ultima vreme și companii precum JPMorgan declară că orice aprobare nu va reprezenta o schimbare semnificativă pentru piața criptomonedelor.

Experții sunt de acord că FED va stabili tonul ședințelor în septembrie și în viitor. Economia se află într-o fază în care inflația scade, dar efectele pozitive ale bazei vor fi mai puțin evidente în viitor.

În acest context, piața criptomonedelor va evolua în paralel cu activele de risc în general. Alții susțin că este încă prea devreme să sărbătorim un trend ascendent al pieței criptomonedelor.

Mike McGlone: prognoza de creștere a Bitcoin până la 100.000 de dolari este valabilă

Între timp, Mike McGlone, principalul macrostrateg de la Bloomberg Intelligence, și-a reiterat prognoza de preț de 100.000 de dolari pentru principalul criptomonedă din punct de vedere al valorii de piață.

Cu toate acestea, el a indicat că Bitcoin ar putea scădea sub 20.000 de dolari înainte de a intra într-o tendință parabolică. Mike McGlone a declarat:

"Țineți minte, am făcut o prognoză a prețului de 100.000 de dolari atunci când Bitcoin se tranzacționa sub 20.000 de dolari. Încă mai cred că acest lucru este valabil pe termen lung, dar este mai probabil ca prețul să scadă cu 50% și să coboare sub 20.000 de dolari, chiar formând un nou minim."

Pentru a-și susține prognoza, strategul Bloomberg a făcut referire la obligațiunile guvernamentale care în prezent oferă un randament anual mai mare de 5% și la continuarea strângerii politicii monetar-creditare a Rezervei Federale.

McGlone a menționat indicele Case-Shiller, conceput pentru a urmări schimbările de prețuri ale imobiliarelor la nivel național, afirmând că în prezent indicele scade cu 1%, în timp ce în perioade precum anul 2006 s-a observat o creștere de 20%:

"Mă uit la indicele Case-Shiller sau indicele Hauss. A fost la cel mai înalt nivel înainte de 2006, cu o creștere de 20 la sută. Acum a scăzut cu 1 la sută. Mă uit la modul în care Rezerva Federală continuă să strângă politica și de obicei piața de valori scade în ultimul rând, uitați-vă la istorie".

Mediul macroeconomic poate împiedica creșterea Bitcoin

McGloun a remarcat, de asemenea, că Bitcoin ar putea să nu înceapă o creștere bullish din cauza mediului macroeconomic.

"Mi-ar plăcea să văd o creștere a Bitcoin, dar dacă vă uitați la prețul de 30.000 de dolari chiar acum, a fost prima dată atins la sfârșitul anului 2020, începutul anului 2021. Deci, nu s-a schimbat".

McGloun a declarat că Bitcoin a obținut succes cu apariția multor ETF-uri, dar el nu este încă mulțumit în comparație cu rezultatele NASDAQ din 2020:

"Bitcoin este într-adevăr minunat acum. Apare multe ETF-uri. Există speranțe pentru ETF-uri, dar în comparație cu ceea ce poate face NASDAQ-ul, care are IA și totul, cred că sunt dezamăgit, iar problema este că există prea mult sentiment bullish, dar macroeconomia este foarte negativă".