FX.co ★ Merkuri ce să vinzi rubla sau, dimpotrivă, să o cumperi? (Se așteaptă scăderea cuplului USD/RUB și creșterea prețului aurului fizic)

Astăzi, Banca Centrală a Federației Ruse are în intenție să crească rata principală de dobândă cu 0,50%, de la 7,50% la 8,00%, așa cum era de așteptat. Această decizie a devenit previzibilă din mai multe motive, pe care merită să le analizăm în acest articol.

Primul motiv evidențiat pentru căderea bruscă a rublei față de dolarul american și euro, ceea ce a provocat un val de nemulțumiri în țară, în ciuda tăcerii autorităților monetare și politice, este considerat eșecul revoltat "vagneroviților", condus de E. Prihojina. Acesta, într-adevăr, ar fi putut servi drept catalizator al evenimentelor, dar numai la nivel emoțional. Foarte des, motivele principale nu se află la suprafață, iar deprecierea sau aprecierea rublei este rezultatul influenței lor.

Să începem cu ce e mai important. Trebuie să recunoaștem că economia rusă se confruntă cu o presiune serioasă din partea unor sancțiuni fără precedent din partea aversarului nostru - Vestul, care, suferind în același timp, încearcă să suflece Rusia. Cu toate acestea, influența lor nu este totală și unilaterală și, cel mai probabil, o condiție importantă pentru creșterea prețurilor a fost creșterea importurilor prin țări terțe, ceea ce mărește costul bunurilor, datorită numărului mai mare de intermediari decât în trecut. Noile lanțuri de aprovizionare stabilite au crescut cererea de valută, iar faptul că țara noastră încă are nevoie de o cantitate mare de bunuri importate nu este încă discutat.

A doua cauză a slăbirii cursului rublei pare să fie o anumită operațiune de cumpărare a valutei cu ulterioră retragere sub acoperirea tăcerii autorităților monetare și politice. Aici, nu rămâne decât să ne întrebăm ce a fost. Unii cred că este o simplă dorință de a umple bugetul cu ruble în urma devalorizării monedei naționale, alții consideră că autoritățile au permis unui mare jucător străin să-și retragă capitalul din Rusia în anumite condiții și înțelegeri, prietenoase sau nu - acest lucru nu contează. De asemenea, este posibil ca autoritățile însele, având nevoie de valută străină, să fi desfășurat o operațiune de cumpărare a valutei în scopuri comerciale și de apărare externă.

A treia cauză poate fi o reducere semnificativă a nivelului ratelor de dobândă între Federal Reserve, BCE și Banca Centrală a Rusiei, din cauza majorării lor în America și în Europa continentală. Pornind de la acest lucru, regulatorului rus îi revine sarcina de a crește ratele de dobândă pentru a asigura un echilibru necesar între dolar, euro și rublă.

Al patrulea factor negativ pentru rublă a fost scăderea și stagnarea într-un interval restrâns, în ultimele câteva luni, a prețurilor la petrolul brut, care, la rândul său, au fost influențate de perspectivele nesigure referitoare la cerere și o posibilă creștere a ratei dobânzilor în America.

Mai mult decât atât, trebuie menționat că politicile monetare extrem de învechite și puternic criticate ale Băncii Centrale a Rusiei continuă să afecteze rubla în mod negativ, fiind în mare măsură cauza frecventelor slăbiri ale cursului său.

Pe scurt, moneda rusă a devenit ostaticul unei serii de evenimente și circumstanțe, ceea ce pare să nu îi permită să se consolideze semnificativ față de dolar și euro în viitorul apropiat. Există o probabilitate ridicată că, în viitorul imediat, aceasta va continua să fluctueze în intervaluri corespunzătoare față de dolar și euro, respectiv între 83-93 de ruble pentru dolar și 82-102 ruble pentru euro.

Merită acum să cumperi dolari și euro în comparație cu rubla?

Considerăm că este deja târziu. Mișcarea principală a avut deja loc. Dimpotrivă, în următoarea perioadă, rubla ar putea primi sprijin înainte de a rămâne blocată la un anumit nivel de echilibru.

Prognoza zilei:

USD/RUB

Perechea se consolidează deasupra nivelului de suport de 89,65. Ruperea acestui nivel, în contextul deciziei Băncii Centrale a Federației Ruse de a crește ratele dobânzilor, ar putea duce la o scădere a acesteia către 88,00 și la o perspectivă de scădere ulterioară spre 85,00.

XAU/USD

Perechea se consolidează și ea deasupra nivelului de 1963,20. Dacă Rezerva Federală nu va crește ratele dobânzilor săptămâna viitoare, probabilitatea rămâne ridicată, prețul aurului ar putea reîncepe creșterea spre 2000,00.