FX.co ★ Inflația de bază a zonei Euro prezintă riscuri sistemice pentru economie

Ieri, traderii au reacționat destul de rezervat la datele privind inflația în zona euro și piața construcțiilor din SUA.

Potrivit raportului, inflația de bază în zona euro, indicatorul cheie al creșterii prețurilor pentru Banca Centrală Europeană, a continuat să crească după o lună de scădere și s-a accelerat mai mult decât se raporta inițial în luna iunie. Aceasta a confirmat doar creșterea așteptată a ratei dobânzii de către reglementatorul european în săptămâna următoare. Conform datelor Eurostat, prețurile de consum de bază, excluzând categoriile volatile precum alimente și energie, au crescut cu 5,5% față de anul trecut. Indicatorul principal al inflației a scăzut la 5,5%, ceea ce a coincis în totalitate cu prognozele economiștilor.

Deoarece inflația generală a scăzut în prezent aproape la jumătate față de valoarea sa maximă de 10,6% în octombrie anul trecut, oficialii au îndreptat atenția spre un indicator mai restrâns, care continuă să arate putere și persistă în a nu scădea. Aceasta este încă o argument în favoarea deținătorilor pozițiilor ferme în cadrul BCE, care doresc să continue creșterea ratelor în toamnă, deoarece mulți politicieni și-au schimbat recent tonul către o abordare mai blândă.

Vorbind marți, șeful băncii centrale a Olandei, Klaas Knot, a declarat că inflația de bază pare că „a atins un platou”, numind orice acțiune legată de ratele dobânzilor după ședința din iulie o posibilitate, dar în niciun caz un fapt. Vicepreședintele Băncii Centrale Europene, Luis de Guindos, a exprimat anterior un anumit optimism cu privire la faptul că inflația de bază poate atinge vârful. Dar, așa cum putem vedea, nici platoul, nici vârful nu au fost atinse încă. Cel mai probabil, inflația de bază stabilă, care poate continua pe tot parcursul verii, va domina dezbaterile și va determina BCE să mai crească o dată rata în septembrie la nivelul de 4%. Aceasta cu siguranță ajută moneda europeană să rămână pe linia de plutire, păstrând pentru ea perspective bune de creștere ulterioară în perechea cu dolarul american.

Reuniunea din 26-27 iulie va avea o importanță majoră pentru BCE, deoarece va trebui să își stabilească tonul corect pentru viitoarele sale intenții - aceasta va fi o problemă majoră.

În ceea ce privește datele de ieri referitoare la SUA, volumul construcțiilor de locuințe noi continuă să scadă după o creștere în luna anterioară. Deși acest lucru nu indica în mod direct semne de recesiune, în condițiile costurilor ridicate de împrumut este necesară o atenție deosebită acordată acestor indicatori. Potrivit datelor guvernamentale publicate miercuri, în luna trecută construcțiile locuințelor au scăzut cu 8% la 1,43 milioane în termeni anuali. Estimarea medie a economiștilor a fost de 1,48 milioane.

Cererea pentru construcții a scăzut cu 3,7% la 1,44 milioane de unități în termeni anuali. Cu toate acestea, numărul permiselor de construire pentru locuințele unifamiliale a atins un maxim anual.

Experții remarcă faptul că, deși costurile împrumuturilor rămân ridicate, rezervele limitate în combinație cu stimulentele pentru constructori au contribuit la creșterea interesului cumpărătorilor pentru case noi. Aceasta consolidează perspectivele de câștig pentru constructori, a căror încredere continuă să crească.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EURUSD, pentru a menține controlul de către cumpărători, trebuie să se urce peste nivelul de 1.1230 și să se consolideze acolo. Acest lucru va permite să se ajungă la nivelurile de 1.1275 și 1.1310. Deja de la acest nivel se poate merge către 1.1350, dar este destul de dificil să se facă acest lucru fără statistici puternice din zona euro. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aș aștepta acțiuni semnificative numai în zona de 1.1190 din partea marilor cumpărători. Dacă nu sunt prezente, ar fi bine să se aștepte actualizarea minimului de 1.1140 sau să se deschidă poziții lungi de la 1.1090.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, cererea pentru lira sterlină scade rapid. Putem spera la o creștere a perechii numai după obținerea controlului asupra nivelului de 1,2960, deoarece revenirea în această interval va consolida speranța unei recuperări în zona de 1,3030, după care putem vorbi despre o creștere mai puternică a lirei sterline către 1,3085. În cazul în care perechea continuă să scadă, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1,2870. Dacă reușesc să facă acest lucru, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va duce GBPUSD la un minim de 1,2800, cu posibilitatea de a ajunge la 1,2760.