FX.co ★ Politicienii europeni încearcă să înțeleagă ce să facă în continuare în privința ratelor

Euro continuă să se consolideze în mod constant la noi maxime anuale în raport cu dolarul american, care întâmpină în prezent dificultăți considerabile în fața finalizării uneia dintre cele mai agresive campanii de majorare a ratei dobânzii de către Sistemul Federal de Rezervă al Statelor Unite. Chiar și în ciuda faptului că unii reprezentanți ai Băncii Centrale Europene afirmă în ultima perioadă că presiunea inflaționistă în regiune ar putea slăbi mai rapid decât se preconizează, piața ignoră aceste declarații deoarece cifrele reale spun cu totul altceva.

În cadrul discursului său de ieri, membrul Consiliului de Conducere al Băncii Centrale Europene, Ignazio Visco, a declarat că inflația ar putea scădea mai rapid decât a prevăzut instituția în luna trecută, deoarece scăderea prețurilor la combustibili continuă să influențeze o gamă mai largă de prețuri. "În timp ce indicatorii de bază ai inflației, care elimină mărfurile volatile, arată rezistență, se așteaptă ca scăderea prețurilor mărfurilor materii prime, inclusiv a gazului natural, să aibă o influență crescândă asupra acestui indicator", a declarat politicianul. "Deoarece observăm, de asemenea, o scădere semnificativă a prețurilor la combustibili, trebuie să ne așteptăm ca aceasta să afecteze inflația de bază în lunile următoare. În special, acest lucru va fi observabil spre sfârșitul anului", a spus Visco în Gandhinagar.

În prezent, BCE prognozează că până la sfârșitul anului 2025 inflația se va întoarce la valoarea țintă de 2%, dar mulți politicieni europeni consideră că acest lucru ar putea să se întâmple mai repede. Dacă acesta este cazul, motivele pentru menținerea unei politici agresive din partea Băncii Centrale Europene vor fi mult mai puține - acesta este un semn direct al slăbiciunii monedei europene, care în prezent "rupe" dolarul american din cauza așteptărilor privind o divergență semnificativă a politicilor băncilor centrale.

Vă reamintesc că oficialii intenționează să majoreze ratele de dobândă cu încă 25 de puncte de bază la întâlnirea din săptămâna următoare. Nu este clar dacă aceasta va fi sfârșitul drumului sau cea mai puternică campanie de strângere a politicii din istoria băncii centrale va continua în următoarea ședință din septembrie. Unii oficiali mai înverșunați propun prelungirea majorării până în toamnă, în timp ce alții se tem de daunele aduse creșterii economice după ce zona euro a intrat în recesiune tehnică iarna trecută.

"Există riscul de a face prea mult și cred că trebuie să fim prudenți în acest sens", a declarat Visko. "Există și riscul de a face prea puțin, de aceea trebuie să fim echilibrați și să luăm decizii pe baza informațiilor pe care le primim".

Amintesc că ieri a vorbit și președintele Bundesbank, Joachim Nagel, spunând că se așteaptă la o nouă creștere în această lună și că orice mișcare în septembrie va depinde de datele furnizate.

Cum am menționat mai sus, politicienii sunt foarte îngrijorați de inflația de bază, care s-a dovedit mai ridicată decât era prognozată. În luna trecută, indicele de bază a crescut la 5,4%, în timp ce BCE prognozează că în al patrulea trimestru al anului 2025 se va reduce la 2,2%.

În ceea ce privește imaginea tehnică a EURUSD, pentru a păstra controlul de către cumpărători, trebuie să se consolideze deasupra valorii de 1.1250. Acest lucru ar permite creșterea către 1.1275 și 1.1310. Este posibil să se ajungă chiar la nivelul de 1.1350, însă fără datele statistice puternice despre zona euro va fi destul de dificil. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aștept să se întâmple ceva semnificativ în jurul valorii de 1.1210 din partea cumpărătorilor mari. Dacă nu se întâmplă nimic acolo, ar fi bine să așteptăm ca minimul de 1.1170 să fie actualizat sau să deschidem poziții lungi de la 1.1130.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, cererea pentru lira sterlină rămâne în picioare chiar și în contextul unei mici corecții descendentă. Poți să te aștepți la o creștere a perechii doar după obținerea controlului asupra nivelului de 1.3110, deoarece depășirea acestui interval va întări speranța unei refaceri ulterioare în zona de 1.3165, moment în care putem vorbi și despre o creștere bruscă mai puternică a lirei sterline către 1.3200. În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la nivelul de 1.3050. Dacă vor reuși să facă acest lucru, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și se va duce GBPUSD către minimul de 1.3000, cu perspectiva de a ajunge la 1.2950.