FX.co ★ Ce să așteptăm de la Banca Angliei, Federația Rezervelor Federale și Banca Centrală Europeană în luna iulie?

Am ajuns discret, dar ferm, la următoarele întruniri ale băncilor centrale din Uniunea Europeană, Statele Unite și Marea Britanie. Primele două (BCE și FED) vor avea loc săptămâna viitoare, iar Banca Angliei va avea plasarea ei o săptămână mai târziu. E momentul potrivit să ne lămurim cu privire la deciziile care pot fi luate.

Banca Centrală a SUA (Federal Reserve System) a primit multe informații pentru a reflecta asupra ultimului raport privind inflația. Strict vorbind, este tocmai banca centrală americană care are acum cea mai mare varietate de opțiuni posibile de modificare a politicii monetare și creditare. Și le-a avut pe parcursul ultimului an. Problema este că inflația în SUA scade de aproape 12 luni, în timp ce piața muncii nu arată aproape niciun semn de încetinire sau răcire. Economia crește în mod constant, nu la un ritm minim. Prin urmare, FOMC are opțiunea de a continua să mărească rata dobânzii sau de a renunța la o nouă restricție. Dacă ne uităm la inflația americană, devine clar că nu mai este necesară o grabă din partea băncii centrale. În iunie, rata a scăzut la 3%, iar inflația de bază scade mai încet și tocmai din cauza acesteia banca centrală poate continua restricționarea.

Jerome Powell a afirmat acum câteva săptămâni că Rezerva Federală ia în considerare scenariul a încă două majorări ale dobânzii, cel mai probabil va fi pus în aplicare. Cel puțin pentru ședința din iulie nu trebuie să ne facem griji - rata se va majora cu încă 25 de puncte de bază.

În cazul Băncii Centrale Europene, situația este și ea extrem de simplă. Inflația rămâne ridicată, iar dobânda - scăzută. Practic, toți membrii BCE au afirmat că în iulie rata se va majora cu încă 25 de puncte. În toamnă, în schimb, sunt posibile diferite variante, deoarece trebuie evaluată dinamica inflației până atunci. Prin urmare, BCE va majora rata cu 25% practic în proporție de sută la sută.

În cazul Băncii Angliei, situația, așa cum se întâmplă de obicei, este mai complicată. Puțini se așteptau ca, în ședința precedentă, reglementatorul să decidă o creștere imediată cu 50 de puncte. Acum, așteptarea unei pauze este pur și simplu ilogică. Prin urmare, este sigur că Banca Angliei va crește rata dobânzii, rămâne doar să înțelegem în ce măsură. Luând în considerare decizia precedentă a acesteia, nu aș exclude complet o creștere cu încă 50 de puncte de bază. Dacă o astfel de decizie va fi luată, atunci lira sterlină poate „lăsa cerul”. Decizia de a crește cu 25 de puncte, cel mai probabil, este deja reflectată de piață, dar este, de asemenea, important ce va comunica Andrew Bailey după întrunire.

Scenariul de bază - creșterea ratelor de către toate cele trei bănci centrale cu 25 de puncte. Scenariul alternativ - creșterea ratei de către Banca Angliei cu 50 de puncte. Ceea ce va conta decisiv este modul în care piața va înțelege toate deciziile băncilor centrale și retorica președinților acestora după întruniri. Lira sterlină și euro sunt în mișcare chiar acum, și nu au nevoie de mult pentru a continua să crească.

Plecând de la analiza efectuată, trag concluzia că continuă construcția unui set ascendent de valuri, însă acesta poate fi finalizat în orice moment. În continuare, consider că obiectivele în zona 1,0500-1,0600 sunt destul de realiste și recomand vânzarea instrumentului cu aceste obiective. Totuși, acum trebuie să așteptăm finalizarea structurii a-b-c, după care să ne așteptăm la o scădere în zona specificată. Consider că achizițiile în acest moment sunt destul de riscante. Euro beneficiază de orice oportunitate de creștere, însă fundamentul de știri pentru dolar nu este atât de slab pe cât pare.

Imaginea valurilor pentru perechea de valute Liră/Dolar presupune construirea unui set de valuri ascendente. Cu toate acestea, structura valurilor a căpătat deja forma unei valuri cu cinci unde și, prin urmare, poate fi finalizată. Având în vedere că încercarea de a depăși nivelul de 1,3084 (de sus în jos) a avut succes, putem să ne așteptăm la cel puțin o ușoară scădere a instrumentului financiar. Conform analizei valurilor, ar trebui construite trei valuri în jos. Acest lucru înseamnă că instrumentul trebuie să coboare până la nivelul de 1,2840. Recomand vânzări prudente.