FX.co ★ De ce euro crește și își păstrează atractivitatea

Euro continuă să-și croiască drum către noi maxime anuale, iar traderii ignoră complet datele bune din SUA, crezând că în curând Rezerva Federală va fi nevoită să anunțe o reducere completă a politicii sale monetare stricte, ceea ce ar fi cu totul potrivit, având în vedere cât de rapid scade presiunea inflaționistă. Dar înainte de a discuta despre imaginea tehnică a EUR/USD, aș dori să acordăm câteva minute previziunilor recente ale economiștilor legate de Banca Centrală Europeană.

Mulți participanți de pe piață consideră că reglementatorul european va crește costul împrumuturilor până la un maxim de 4% până în septembrie acest an, deoarece inflația în zona euro rămâne stabilă. Acest lucru înseamnă că pot fi așteptate încă două creșteri cu un sfert de punct - începând cu 27 iulie. Anterior, analiștii prognozau că rata de depozit va atinge un maxim de 3,75%.

Opinia economiștilor a fost influențată de situația deteriorării așteptărilor legate de inflație. Dacă în SUA acest indicator a scăzut semnificativ în iunie anul acesta, ceea ce a dus și la reducerea prețurilor de bază, nu se poate conta pe o descreștere atât de activă în zona euro în lunile următoare. Aceasta se va întâmpla cu siguranță într-un ritm mai lent decât se aștepta anterior. Mai mult decât atât, inflația în anul 2025 este prognozată acum la nivelul de 2,1% - față de 2% înainte.

Am remarcat în repetate rânduri că creșterea prețurilor de bază este în centrul atenției, chiar și în ciuda scăderii inflației generale, care este prognozată să fie ușor mai scăzută în acest an decât anterior. Dar prognozele pentru anii 2024 și 2025 au crescut la 2,8% și respectiv 2,4%. Aceste date depășesc chiar și propria prognoză a Băncii Centrale Europene pentru acest an.

Revizuirea prognozelor a avut loc după ce s-au iscat dezbateri în cadrul BCE privind rata de dobândă de vârf într-o serie fără precedent de creșteri. Unii oficiali refuză să excludă prelungirea campaniei după perioada de creștere din vara aceasta, deși unii se îngrijorează cu privire la economia care încearcă din răsputeri să iasă dintr-o recesiune moderată, semnalată încă iarna aceasta. Dar merită menționat că aproape toți politicienii europeni resping discuțiile despre aterizare dură, iar mulți economiști sunt de acord cu ei, prognozând o creștere a produsului intern brut cu 0,2% în fiecare trimestru următor și menținându-și prognoza de creștere la 1% și 1,6% în 2024 și 2025. Cu toate acestea, în ciuda acestui optimism, participanții de pe piață așteaptă ca prima reducere a ratei dobânzii în zona euro să aibă loc abia în aprilie 2024.

Din acest motiv, luând în considerare discrepanța așteptată față de politica Sistemului Federal de Rezerve, unde un exemplu de economiști se așteaptă la o reducere a ratelor începând din decembrie de anul acesta, atractivitatea euro nu este o surpriză - mai ales după ce instrumentul de tranzacționare a fost supus mult timp presiunii din partea dolarului american și a fost supravândut în mod semnificativ.

În ceea ce privește imaginea tehnică a EURUSD, pentru a menține controlul de către cumpărători, trebuie să se urce peste 1.1240 și să se consolideze acolo. Acest lucru va permite să se ajungă la 1.1275 și 1.1310. Deja de la acest nivel se poate ajunge la 1.1350, dar să facem acest lucru fără statistici puternice din zona euro va fi destul de problematic. În cazul unei scăderi a instrumentului de tranzacționare, doar în zona de 1.1210 aș aștepta vreo acțiune serioasă din partea marilor cumpărători. Dacă nu se întâmplă nimic acolo, ar fi bine să așteptăm actualizarea minimului de 1.1170 sau să deschidem poziții lungi de la 1.1130.

În ceea ce privește situația tehnică a GBPUSD, cererea pentru lira sterlină rămâne destul de bună, ceea ce indică continuarea formării unui trend bullish. Putem conta pe creșterea perechii după obținerea controlului asupra nivelului de 1.3140, deoarece depășirea acestui interval va consolida speranțele de revenire ulterioară în zona de 1.3170, moment în care putem vorbi și despre o creștere mai accentuată a lirei sterline până în zona de 1.3200. În cazul unei scăderi a perechii, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1.3070. Dacă vor reuși să facă acest lucru, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va determina scăderea GBPUSD către minimul de 1.3030, cu perspectiva de a atinge nivelul de 1.2980.