FX.co ★ EUR/USD. Tendința de nord în plină desfășurare: următorul obiectiv este 1,1210

Perechea euro-dolar avansează în mod constant către nivelul de 12, înregistrând mereu noi maxime de preț. Ultima dată când perechea s-a aflat în această zonă de preț a fost în martie anul trecut, așadar creșterea actuală a prețului este un eveniment destul de neobișnuit. Cu atât mai mult cu cât există toate premisele pentru dezvoltarea unei tendințe ascendente pe termen mediu. Totul va depinde de poziția Rezervei Federale și a Băncii Centrale Europene.

Deocamdată, balanța se înclină în favoarea cumpărătorilor eur/usd, deoarece datele inflaționiste de ieri pun sub semnul întrebării o eventuală creștere suplimentară a ratei după ședința din iulie. Dacă membrii Rezervei Federale vor adopta o poziție precaută după întâlnirea din iulie (care va avea loc la sfârșitul acestei luni) și nu vor anunța încă un pas spre strângerea politicii monetare, dolarul va fi supus unei presiuni puternice. În același timp, faptul în sine al deciziei din iulie este deja prctic epuizat de piață. Probabilitatea realizării scenariului de creștere de 25 de puncte rămâne în continuare peste 90%, în ciuda încetinirii inflației din SUA. Cu toate acestea, a crescut scepticismul cu privire la acțiunile ulterioare ale Rezervei Federale. De exemplu, probabilitatea menținerii statu quo la ședința din septembrie (în cazul în care se produce creșterea în iulie) este de 82%; la ședința din noiembrie - 79%; la ședința din decembrie - 65%.

Mai pe scurt, piața este în prezent practic convinsă că Rezerva Federală va finaliza "ultima partitură" în iulie, după care va adopta o poziție de așteptare până la sfârșitul anului (cel puțin până la sfârșitul toamnei).

Raportul inflaționist de ieri, care a avut o "nuanță roșie", doar a consolidat convingerea în realizarea acestui scenariu. Amintesc că indicele general al prețurilor de consum lunar a fost de 0,2%, față de o prognoză de creștere de 0,3%. În termeni anuali, indicele general al prețurilor de consum a rămas, de asemenea, în "zona roșie": în timp ce se preconiza o scădere până la 3,1%, indicatorul s-a redus la 3,0% (în luna mai, acest indicator a fost de 4,0%). Acesta este cel mai slab ritm de creștere din martie 2021. Indicele de bază al prețurilor de consum, fără a lua în considerare prețurile la produsele alimentare și energia, nu a atins nici valorile prognozate. În termeni lunari, indicatorul a fost de 0,2% (după creșterea din mai de 0,4%), iar în termeni anuali a fost de 4,8%, în timp ce prognoza era de 5,0%.

Astfel de cifre permit să presupunem că în luna iulie, Rezerva Federală va pune punct sau cel puțin va pune "puncte de suspensie" în acest ciclu de strângere a politicii monetare.

De exemplu, conform strategilor valutari de la Commerzbank, presiunea asupra Fed-ului în ceea ce privește creșterea ulterioară a dobânzilor după luna iulie "s-a slăbit semnificativ" după publicarea inflației din iunie. Experții au remarcat că în SUA sunt tot "mai multe și mai multe" semne că presiunea inflaționistă scade. Pe fondul acestor tendințe, analiștii de la Commerzbank au ajuns la concluzia că majorarea din iulie va fi ultima - cel puțin în cadrul acestui an.

Experții ING au exprimat o poziție similară. Conform opiniei lor, slăbirea actuală a dolarului este probabil începutul unei "scăderi ciclice mult așteptate", în contextul încetinirii inflației în SUA. În același timp, analiștii remarcă faptul că, în discuțiile despre perspectiva strângerii politicii monetare a Federal Reserve, nu este important doar nivelul la care se va ajunge în final, ci și o altă întrebare - cât timp vor rămâne ratele dobânzilor la nivelul atins. Speculațiile verbale despre o posibilă reducere a acestora vor avea un impact asupra dolarului, mai ales dacă ritmul actual de încetinire a inflației se menține.

Aici trebuie menționat faptul că indicele dolarului a scăzut deja în zona cifrei de 99, trecând pragul important de suport la nivelul de 100,00. Principalele perechi valutare din "grupul major" și-au schimbat configurația în consecință, reacționând la slăbirea bruscă și semnificativă a dolarului american.

În mare parte, acum cuvântul este la BCE. Dacă Banca Centrală Europeană menține o politică monetară strânsă și lasă să se înțeleagă că vor urma și alte majorări după cea din iulie, trendul de nord al EUR/USD va fi determinat nu numai de slăbiciunea dolarului, ci și de întărirea euro.

Cu toate acestea, acest factor fundamental va juca mai degrabă un rol secundar. Locomotiva principală a "expresului nordic" EUR/USD este dolarul american, care își pierde pozițiile pe întregul piață.

Din punct de vedere tehnic, situația este următoarea. Pe toate "timeframe-urile" "superioare" (cu excepția graficului săptămânal), perechea se află fie pe linia superioară, fie între linia de mijloc și linia superioară a indicatorului Bollinger Bands, precum și deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, care pe graficul W1 a format un semnal puternic bullish "Parada Linilor". Aceasta indică o avantaj evident al mișcării spre nord. Impulsul bullish este atât de puternic încât este prea devreme să vorbim de o corecție de preț. Obiectivul imediat al mișcării spre nord se află pe linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de patru ore, adică la nivelul 1,1210. Obiectivul principal al cumpărătorilor se situează mai sus - la nivelul 1,1300. Tendința spre nord a perechii nu și-a epuizat încă potențialul, așadar retragerile de preț spre sud pot fi utilizate ca un motiv pentru deschiderea de poziții long.