FX.co ★ Bitcoin este sub amenințarea unei recesiuni americane, deși perspectivele locale sunt bune

Analistul principal de macrostrategie Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a avertizat că cel mai mare risc pentru Bitcoin este recesiunea în economia americană.

În ciuda faptului că Bitcoin este cea mai puțin îngrijorătoare criptomonedă, McGlone a subliniat o probabilitate mică ca economia SUA să evite o prăbușire economică și să intre în recesiune până la sfârșitul anului.

Expertul și-a exprimat așteptările că o posibilă recesiune va afecta negativ acțiunile care se recuperează rapid. Unul dintre efectele anticipate ale recesiunii iminente va fi acela că băncile centrale vor injecta mai multă lichiditate în sistem, de obicei, ajutând activele cu risc să rămână pe linia de plutire și reducând ratele de dobândă.

McGlone își bazează prognoza pe relația istorică dintre lichiditate și activele cu risc, atenționând cu privire la o lichiditate semnificativ negativă la sfârșitul primului semestru.

El consideră că această situație poate semnala o recesiune așteptată și poate deveni un obstacol puternic atât pentru criptomonede, cât și pentru acțiunile în revenire. Această prognoză reprezintă cea mai semnificativă piedică care ar putea opri politica agresivă a Rezervei Federale (Fed), care se pare că este mai înclinată spre o continuare a creșterii ratelor de dobândă.

Amenințarea de scădere a Bitcoin cu 30% sau chiar mai mult

E interesant faptul că McGlone face o paralelă între indicatorii Bitcoin, numit "aur digital", și indicatorii aurului fizic în timpul marii crize economice din 2008. El presupune că principal criptomonedă ar putea merge potențial pe o traiectorie similară în a doua jumătate a anului.

În prezent, Bitcoin se află pe o traiectorie ascendentă, în ciuda probabilului recesiunii legate de faptul că curba randamentului Federal Reserve Bank of New York se află la cel mai înalt nivel din 1982. Cu toate acestea, rămâne neclar ce impact vor avea aceste indicatori economici asupra prețului principalei criptomonede.

Holderii pe termen scurt nu au intenția să vândă monede

Perioada în care principala criptomonedă se menține peste 30.000 de dolari a condus la schimbări semnificative în comportamentul pieței, în special printre holderii pe termen scurt.

Deținătorii pe termen scurt (STH), adică cei care dețin Bitcoin mai puțin de 155 de zile, joacă un rol crucial în analiza pieței. Comportamentul lor oferă adesea o perspectivă asupra sentimentelor și mișcărilor potențiale ale prețurilor.

De regulă, aceștia reacționează mai sensibil la modificările prețurilor și sunt predispuși să cumpere sau să vândă în funcție de ultimele tendințe de pe piață. Acest lucru poate duce la o volatilitate crescută, deoarece activitatea lor de tranzacționare poate cauza fluctuații bruste ale prețurilor.

Saltul recent al prețului Bitcoin de la 26.000 de dolari la peste 30.000 de dolari a adus profit majorității STH-urilor. Acest lucru este vizibil în indicatorul STH-SOPR. SOPR este un indicator care calculează coeficientul de profit al monedelor care circulă în rețea și oferă o idee de vânzare sau achiziționare cu profit a deținătorilor. STH-SOPR acordă o atenție specială deținătorilor pe termen scurt.

De la 20 iunie, STH-SOPR a fost peste 1, ceea ce indică faptul că deținătorii pe termen scurt își mută în medie monedele cu profit. Indicatorul a atins vârful la 1,033 pe 21 iunie și de atunci a avut o tendință de scădere, ajungând la 1,006 pe 11 iulie. Acest lucru indică faptul că, deși STH încă fac profit, marja de profit a scăzut.

Între timp, datele platformei Glassnode pentru analiza pieței pe rețea arată că coeficientul de risc pentru vânzători a scăzut pentru deținătorii pe termen scurt. Acest indicator determină cantitativ riscul total pe partea vânzătorului pe piață prin compararea valorii totale a dolarilor americani cheltuiți în fiecare zi de către investitori cu capitalizarea totală întruchipată a deținătorului pe termen scurt. Valorile mari sunt în general asociate cu o fixare ridicată a profitului, în timp ce valorile mici corespund fazelor de consolidare a pieței și piețelor urșilor.

Raportul a început să crească începând cu data de 21 iunie, atingând punctul maxim pe 5 iulie. De atunci, raportul a scăzut brusc, ceea ce indică o scădere a presiunii din partea deținătorilor pe termen scurt de a vinde.

Combinația acestor două indicatori oferă o imagine interesantă. În timp ce marja de profit pentru deținătorii pe termen scurt scade, presiunea exercitată de vânzători slăbește. Acest lucru poate indica faptul că deținătorii pe termen scurt preferă să păstreze BTC-urile lor, în ciuda scăderii profitului. Astfel de comportament are potențialul de a stabiliza piața și de a crea o bază solidă pentru o creștere viitoare a prețurilor.

Bitcoin a depășit propriile limite

O opinie interesantă a fost exprimată de Jurrien Timmer, directorul global de macroeconomie al Fidelity, avertizând cu privire la perspectivele viitoare ale Bitcoin-ului și indicând că criptomoneda principală ar putea se confrunta cu incertitudini.

În ciuda interesului recent și așteptărilor legate de un potențial Bitcoin-ETF, Timmer consideră că acest activ digital poate întrece chiar și pe sine, ținând cont de climatul macroeconomic actual. Comparând traiectoria de creștere a BTC cu curba adoptării internetului, Timmer subliniază importanța ratei reale pentru determinarea potențialului de creștere al criptomonedelor.

Aplicând un interval de rată reală de +2% până la -2%, Timmer observă că Bitcoin pare să se situeze pe partea pozitivă a spectrului, adică la +2%, ceea ce corespunde ratelor reale actuale. Timmer consideră că dacă aceste rate nu scad sau dacă curba adoptării nu se accelerează, creșterea BTC poate fi limitată în viitorul apropiat.

Evaluarea lui Timmer este importantă datorită interesului și implicării Fidelity în spațiul criptomonedelor, inclusiv recenta sa cerere de BTC ETF.