FX.co ★ USD/CAD: în contextul ședințelor din iulie ale Băncii Canadei și Rezervei Federale

Așa cum era de așteptat, la finalul ședinței de astăzi, Banca Centrală a Noii Zeelande a menținut rata dobânzii la nivelul de 5,50%. În declarația însoțitoare, conducătorii băncii au remarcat faptul că parametrii actuali ai politicii monetare și de credit sunt deja restrictivi, sugerând că vârful ratei dobânzii este aproape, dacă nu a fost deja atins.

Dolarul neozeelandez a scăzut ca răspuns la decizia Băncii Centrale a Noii Zeelande, dar nu în comparație cu dolarul american: în schimb, s-a întărit față de acesta. Cu toate acestea, acest lucru nu este meritul NZD, ci mai degrabă o slăbiciune a dolarului american înaintea publicării datelor referitoare la inflație pentru luna iunie (la ora 12:30 GMT).

Cu toate acestea, economiștii se așteaptă la o nouă încetinire a inflației în Statele Unite: indicele general al prețurilor de consum CPI să scadă de la 4,0% la 3,1% și indicele core (Core CPI) să scadă de la 5,3% la 5,0% față de luna precedentă. Se remarcă faptul că inflația în Statele Unite scade constant și lunar începând cu augustul anului trecut, după ce în iulie a atins un maxim de 40 de ani la nivelul de 9,1%.

Și chiar dacă probabilitatea majorării ratei dobânzii de către Fed în ședința din 25 și 26 iulie este evaluată de participanții de pe piață la aproape 90%, economiștii anticipează că aceasta ar putea fi ultima sau penultima majorare a ratei dobânzii în acest an. Mulți economiști consideră că până la sfârșitul anului sau la începutul anului viitor, Fed va trece chiar la relaxarea politicii monetare.

Între timp, în momentul publicării acestui articol, scăderea dolarului s-a oprit, iar la începutul sesiunii de tranzacționare europene de astăzi, indicele dolarului DXY a început să crească după ce a atins un nou minim local în timpul sesiunii de tranzacționare asiatice din 11 mai, la 101.03.

Dacă datele privind inflația în SUA se dovedesc a fi mai puternice decât valorile prognozate, în special mai ridicate decât cele anterioare, este de așteptat un sărit serios și consolidarea dolarului.

Și dimpotrivă, confirmarea prognozei și valori mai slabe ale CPI și Core CPI decât cele prognozate vor genera o slăbire ulterioară a acestuia.

Cu toate acestea, volatilitatea pe piață va crește din nou seara, când la ora 18:00 va fi publicată "Cartea Bej" a Rezervei Federale, și la orele 17:00 și 20:00 (GMT), când reprezentanții conducerii sale, Raphael Bostic și Loretta Meister, își vor exprima comentariile cu privire la perspectivele politicii monetare a Rezervei Federale (pentru mai multe detalii despre evenimentele importante ale săptămânii consultați Evenimentele economice cheie ale săptămânii 10.07.2023 - 16.07.2023).

Însă volatilitatea va crește în mod deosebit (după publicarea indicilor de inflație din SUA) la ora 14:00 (GMT), când Banca Centrală a Canadei va publica decizia sa privind rata dobânzii.

Economiștii sunt siguri că Banca Canadei va crește astăzi rata dobânzii cu 0,25%, la 5,00%, pe fondul îngrijorărilor legate de reluarea creșterii inflației consumatorilor, deși aceasta a înregistrat o scădere în luna iunie, în ciuda prognozelor.

Rata anuală generală a inflației pentru consumatori a scăzut în iunie la 3,4%, iar rata anuală a inflației de bază s-a încetinit la 3,7% (față de prognoza de 3,9% și valorile anterioare de 4,1%, 4,4%, 4,3%, 5,2%, 5,9%, 6,3%).

Datele indică faptul că inflația în Canada rămâne încă semnificativ peste nivelul țintă de 1%-3%, dar se apropie tot mai mult de limita superioară a acestui interval și de 3,0%, ceea ce este un semn că Banca Canadei ar putea să facă o pauză în creșteri pentru a evalua efectele creșterilor anterioare și apoi, eventual, să treacă la scăderea ratei dobânzii, ceea ce ar fi un factor negativ pentru CAD.

Participanții de pe piață, totuși, nu sunt 100% convinși de realitatea creșterii ratei dobânzii de către Banca Canadei astăzi, având în vedere tendința evidentă de încetinire a inflației, și cu atât mai puțin nu știu ce va urma.

Dacă Banca Canadei va face o pauză astăzi în creșterea ratei dobânzii și va face declarații vagi cu privire la perspectiva politicii monetare, limitându-se doar la asigurarea angajamentului său față de stabilitatea prețurilor, atunci putem să ne așteptăm la o depreciere semnificativă a dolarului canadian.

În plus, marți viitoare (la ora 12:30 GMT), Biroul de Statistică al Canadei va publica datele actualizate privind inflația în țară, și ar trebui să fim pregătiți pentru o nouă schimbare în dinamica CAD.

Până atunci, dolarul canadian se depreciază în perechile valutare principale, dar se întărește în fața dolarului american. Totuși, la fel ca și în cazul dolarului neozeelandez menționat la începutul articolului, scăderea perechii USD/CAD se datorează în mare parte slăbirii dolarului american.

Dacă, așa cum am menționat deja mai sus, datele actuale privind inflația din SUA vor aduce o surpriză și vor fi mai puternice decât valorile prognozate, atunci ar trebui să ne așteptăm la o revenire semnificativă a dolarului și la întărirea perechii USD/CAD.

La ședința din iunie a Rezervei Federale a SUA, rata dobânzii a fost menținută la nivelul actual de 5,25%, iar USD/CAD a rămas sub presiunea urșilor, continuând să scadă în zona pieței medii pe termen lung (sub nivelul-cheie de 1,3380). În prezent, prețul a atins nivelul de 1,3220. În cazul continuării declinului și ruperii nivelului-cheie de suport de la 1,3080, putem vorbi despre trecerea perechii USD/CAD și în zona pieței urșilor pe termen lung (pentru mai multe detalii și un scenariu alternativ, consultați USD/CAD: scenarii de dinamică pentru 12.07.2023).

Cu toate acestea, vectorul de dinamică al perechii USD/CAD poate să se inverseze din nou în sens opus dacă, în urma ședințelor din iulie, rata dobânzii a Rezervei Federale a SUA va fi majorată, iar rata dobânzii Băncii Canadei va rămâne la nivelul actual.

*) copierea semnalelor în Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/forexcopy_system?x=PKEZZ

**) Sistemul PAMM în Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ro/sistemul-pamm?x=PKEZZ

***) deschideți un cont de tranzacționare la InstaForex -

https://www.ifxtrade.center/ro/deschide_cont_live_rapid?x=PKEZZ

sau https://www.ifxinvestment.ro/ro/deschide_cont_live?x=PKEZZ