FX.co ★ Care dintre băncile centrale ale lumii ar putea continua să ridice ratele de dobândă? (există șanse de creștere pentru perechea EUR/USD și GBP/USD)

În timp ce toată atenția piețelor este concentrată asupra unui eveniment important de astăzi, publicarea datelor privind inflația în America, adunările privind politica monetară a altor bănci centrale mondiale trec destul de obișnuit.

Astăzi, Banca Rezervelor din Noua Zeelandă a menținut rata de dobândă cheie la nivelul de 5,50%, în urma adunării sale, urmând logica generală a evenimentelor. Scopul acestei rate este de a menține un echilibru între ratele dobânzilor și inflație nu doar în interiorul țării, ci și în comparație cu Federația Rusă, care a întrerupt momentan creșterea ratelor dobânzilor în așteptarea publicării ultimelor date privind inflația în America.

De asemenea, Banca Rezervelor din Australia, vecina geografică a BNRNZ, a adoptat o poziție similară și a menținut, de asemenea, rata de dobândă principală la nivelul de 4,10%, în ciuda așteptărilor că o va majora cu 0,25%. Și acesta a avut motivele sale pentru aceeași decizie.

De ce ar trebui să ne așteptăm la o creștere ulterioară a ratelor de la BCE și Banca Angliei?

Principala cauză rămâne valorile ridicate ale inflației atât în Marea Britanie, cât și în zona euro. În Marea Britanie, potrivit celor mai recente date, nivelul inflației pe termen lung nu s-a redus așa cum era de așteptat, ci a păstrat o rată de creștere anuală de 8,70%, ceea ce a dus la o creștere a ratei cu 0,50% față de așteptarea de 0,25%.

În zona euro, inflația a scăzut de la 6,10% la 5,50%, dar această valoare rămâne încă destul de ridicată, deoarece, similar cu Fed, ținta inflației pentru BCE este de 2,0%.

Aceasta este motivul pentru care conducătorii celor două bănci centrale mondiale justifică în mod rezonabil necesitatea unei creșteri ulterioare a ratelor dobânzilor. Cu toate acestea, așa cum s-a întâmplat și cu Rezerva Federală, acești reglatori vor înceta să majoreze ratele dobânzilor sau cel puțin vor face o pauză în creșterea lor, dacă inflația va continua să scadă. Și această probabilitate este destul de mare, cel puțin din cauza problemelor economice pe care le întâmpină aceste țări, scăderea veniturilor și cheltuielilor populației și, ca urmare, a cererii pentru bunuri și servicii. Dar mult va depinde de acțiunile autorităților monetare. Dacă acestea se vor menține și nu vor crește cheltuielile, iar această probabilitate este foarte mică, inflația va scădea destul de rapid la nivelurile țintă.

Dar cel mai probabil, scenariul evenimentelor va fi altul. Confruntarea militară dintre Vest și Rusia pe teritoriul Ucrainei va continua, ceea ce va duce la cheltuieli mari atât în Marea Britanie, cât și în zona euro, ceea ce înseamnă că probabilitatea unei scăderi viguroase a inflației poate scădea, ceea ce va fi motivul pentru noi creșteri ale ratelor.

Pe baza celor de mai sus, considerăm că există perspective reale de creștere a cursului euro și a lirei sterline în raport cu dolarul, în timp ce alte valute pot să se consolideze în perechi cu dolarul pentru o perioadă, până când nu devine clar că Rezerva Federală încheie ultimul ciclu de creștere a ratelor dobânzilor.

Prognoza zilei:

EUR/USD

Perechea continuă să crească către nivelul nostru anterior de 1,1100. Dacă datele privind inflația din SUA vor arăta o nouă scădere semnificativă, putem să ne așteptăm la o nouă scădere a cursului dolarului. Pe fondul acestui lucru, perechea se va îndrepta către 1,1100 cu perspectiva unei creșteri până la 1,1180.

GBP/USD

Perechea, la fel ca și în cazul euro, are un potențial mare de creștere în contextul publicării datelor privind inflația din America. Așteptăm să continue să crească către nivelul nostru anterior de 1,2985, cu o creștere ulterioară până la nivelul de 1,3145.