FX.co ★ Petrolul spune la revedere consolidării. Nu ratați momentul!

La începutul anului, s-au făcut avansuri semnificative în ceea ce privește țițeiul, dar abia acum începe să le recupereze. Pentru aceasta, Arabia Saudită și Rusia au fost nevoite să reducă producția și exportul, în rezultatul căruia volumul total al angajamentelor OPEC+ privind reducerea producției a ajuns la aproximativ 5 milioane de barili pe zi sau aproximativ 5% din oferta mondială. Deci de ce piața a întârziat atât de mult înainte de a trece în mâinile "tăurilor"?

Într-adevăr, la începutul lunii iulie, s-a instaurat o conjunctură favorabilă cumpărătorilor, cunoscută sub denumirea de backwardation. Spread-urile de timp pentru Brent și WTI au crescut în ultima perioadă. Și această tendință, pe fondul creșterii prețurilor la țițeiul propriu al Arabiei Saudite pentru partenerii săi, probabil, va continua să se mențină.

Dinamica spread-urilor de timp pentru Brent și WTI

Pe piață totul se schimbă în mod constant. La baza vârfului de 13% al sortimentului nordic-seversk în ianuarie-iunie au stat o redresare mai lentă a Chinei decât era de așteptat, supraproducția și temerile cu privire la o posibilă recesiune în economia SUA. În a doua jumătate a anului, totul se poate schimba de-a dreptul. Da, continuă să vină vești proaste din Țara de Mijloc. Astfel, lipsa creșterii prețurilor de consum și scăderea prețurilor producătorilor cu 5,4% în iunie, ceea ce reprezintă cea mai slabă evoluție începând din 2015, trezesc îngrijorări cu privire la cererea internă. Cu toate acestea, o astfel de statistică cu siguranță va determina Beijingul să aplice noi stimulente monetare, ceea ce reprezintă un factor "bullish" pentru Brent.

Da, ocuparea forței de muncă în afara sectorului agricol al SUA a înregistrat cea mai slabă creștere din decembrie 2020, dar piața muncii rămâne puternică ca un taur. În același timp, indicatorul avansat al Băncii Federale de Rezervă din Atlanta indică o expansiune a PIB-ului american de peste 2% în al treilea trimestru. Cel mai probabil, termenii pentru declanșarea unei recesiuni sunt amânați pentru o perioadă mai îndepărtată. Discuțiile despre o aterizare ușoară îl expun pe Brent.

Dinamica inflației în China

Supraproducția este legată nu numai de circumstanța că, în condițiile sancțiunilor stricte occidentale, Rusia a reușit să redirecționeze fluxurile de la Vest către Est. De fapt, creșterea costurilor de împrumut în SUA și în alte țări a crescut semnificativ costul stocării de petrol. Aceasta a determinat companiile să îl arunce pe piață mai rapid decât era de așteptat. Ca rezultat, stocurile de aur negru în țările OECD au scăzut cu 6% în prima jumătate a anului.

Și pentru această problemă "taurilor" Brent le răspunde. Reducerea producției Arabiei Saudite cu încă 1 milion de barili pe zi și reducerea exporturilor Rusiei cu 500 de mii de barili pe zi neutralizează influența negativă a restricțiilor monetare asupra costului stocării. În același timp, apropierea sfârșitului ciclului de strângere a politicii monetar-creditare AHC slăbește dolarul american și promovează creșterea cotațiilor petrolului de tip nordic.

Tehnic, pe graficul zilnic, Brent continuă să se dezvolte într-un șablon în formă de cușcă în expansiune. Întoarcerea petrolului la punctul 5 indică faptul că "taurii" au preluat în sfârșit controlul pieței. Cumpărăm petrolul de tip nordic cu obiective la 82 și 86 de dolari pe baril.