FX.co ★ Aurul: cotatiile scad, dar pot recupera pierderile datorită creșterii datoriei guvernamentale SUA

Prețul aurului scade joi, pe fondul așteptărilor de creștere a ratei dobânzii în SUA, dar metalul prețios poate recupera pierderile datorită creșterii datoriilor guvernului celei mai mari economii din lume.

Până la ora 18:31, în orașul Moscova, prețul contractului futures pentru aur pentru luna august pe bursa din New York, Comex, a scăzut cu 0,29%, ajungând la valoarea de 1909 dolari americani pe uncie. În același timp, contractul futures pentru argint pentru luna septembrie a înregistrat o scădere a prețului cu 1,86%, ajungând la nivelul de 22,68 dolari americani pe uncie.

Publicarea de ieri a procesului-verbal al întâlnirii FED continuă să preocupe piețele. Conform documentului, banca centrală americană intenționează să continue să crească rata dobânzii în anul 2023. Totuși, oficialii FED au recunoscut în cadrul ultimei lor întâlniri că ar fi timpul să încetinească ritmul de creștere al ratei dobânzii.

Potrivit datelor CME Group, 88,7% dintre analiști sunt convinși că Fed va crește rata cu 25 de puncte de bază în luna iulie. De menționat că nivelul actual al ratei este între 5 și 5,25%.

Aurul este extrem de sensibil la deciziile politicienilor Fed, deoarece acestea afectează direct cursul dolarului. Orice strângere a politicii monetare a băncii centrale susține puternic dolarul, iar un dolar puternic face ca aurul să fie mai puțin accesibil pentru achiziționare în alte valute.

În plus, s-au înregistrat date foarte pozitive privind piața muncii din SUA. S-a constatat că numărul locurilor de muncă neocupate a crescut în iunie mai mult decât preziceau analiștii, ceea ce indică în continuare o piață a muncii destul de robustă în Statele Unite. Astfel de indicatori sunt foarte neașteptați în contextul creșterii ratelor dobânzilor.

După publicarea datelor privind piața muncii, randamentul obligațiunilor de trezorerie pe termen de 2 ani din SUA a crescut la nivelul maxim, care a fost ultima dată înregistrat în iunie 2007. Dolarul, în fața acestor știri pozitive, ieri nu a putut sta deoparte și a compensat cu prisosință pozițiile pierdute anterior. Este clar că, în astfel de circumstanțe, presiunea asupra pieței aurului a crescut semnificativ.

Dar, în ciuda tuturor acestor factori evidenți de scădere, aurul are șansa de a-și recupera pierderile prin creșterea datoriei americane. Problema este că, în ultimii cincizeci de ani, prețul aurului a avut o corelație puternică cu datoria guvernamentală.

Metalul galben este mult mai volatil, deoarece dinamica acestuia este influențată de o multitudine de factori, inclusiv sentimentul investitorilor, politica băncilor centrale și, în general, starea economiei mondiale.

Și ce este datoria publică a SUA? Este doar o sumă de bani pe care guvernul federal al țării o împrumută pentru finanțarea deficitului bugetar. Începând din 1970, datoria publică a SUA a crescut în fiecare an, cu excepția anului 2000 (când a scăzut cu 2% din cauza creșterii economice puternice și a excedentului bugetar). De atunci, datoria publică a crescut de la 370 de milioane de dolari la 32 de trilioane de dolari.

Creșterea încărcăturii datoriei guvernelor mondiale (în special a SUA) amplifică preocupările referitoare la inflație. Pe măsură ce datoria publică crește, se dorește tipărirea de tot mai mulți bani fără valoare pentru a o acoperi cât mai repede, ceea ce duce la o creștere semnificativă a cheltuielilor guvernamentale. Astfel de acțiuni ale funcționarilor bancari reduc stabilitatea sistemului financiar mondial și transformă aurul în beneficiar. Aurul începe să fie perceput pe de o parte ca o protecție împotriva inflației și, pe de altă parte, ca un activ mai sigur care nu este supus băncilor centrale mondiale.