FX.co ★ EUR/USD. Un pas înainte, un pas înapoi: traderii se arată precauți înainte de Nonfarm

Perechea euro-dolar continuă să fie tranzacționată într-o zonă de consolidare, fără să iasă din intervalul de preț definit între 1,0850 și 1,0930. Traderii lucrează la niveluri, descriind o traiectorie unduioasă. Luni, cumpărătorii la eur/usd au testat limita superioară a canalului de preț, dar nu au reușit să-și mențină pozițiile. Astăzi, vânzătorii s-au apropiat de limita inferioară (minimul a fost înregistrat la 1,0865), unde și-au asigurat profitul și au transferat estafeta înapoi la cumpărători.

În final, traderii au rămas într-o "zonă neutră", la granița dintre 8 și 9 cifre. Vânzătorii și cumpărătorii alternează în încercarea de a obține avantajul - primii încearcă să depășească marca de 1,0930, iar cei din urmă nu renunță la încercările de a se apropia de limita inferioară a intervalului de preț menționat anterior. Totuși, perechea s-a consolidat într-un interval de 80 de puncte, reacționând reflex la fluxul de știri curent.

Mai este de remarcat că, după evenimentele sonore din ultimele două săptămâni, perechea crește și scade fără niciun entuziasm și "flăcăr". Participanții de pe piață sunt nevoiți să "astepte" deoarece soarta întâlnirilor din iulie ale Rezervei Federale și Băncii Centrale Europene este practic hotărâtă, iar suspansul legat de "perioada post-iulie" este menținut. De exemplu, ultimele date cu privire la inflație în regiunea europeană au temperat așteptările "de credinciosul" ale investitorilor cu privire la viitoarele acțiuni ale Băncii Centrale Europene. Cu toate acestea, anumite figuri din cadrul BCE (printre care și șeful Bundesbank) susțin în continuare menținerea unei politici dure, afirmând că ratele dobânzilor "trebuie să crească și în continuare". Între timp, ultima anchetă așteptărilor consumatorilor în ceea ce privește inflația, efectuată lunar de regulat de către regulatorul european, a arătat că așteptările inflaționiste printre consumatorii din zona euro s-au redus și mai mult în luna mai. Această constatare a exercitat astăzi presiuni asupra monedei unice.

Valuta americană nu poate stabili nici ea direcția mișcării sale. Săptămâna trecută, indicele dolarului american a demonstrat o volatilitate crescută, atingând nivelurile de aproximativ 103 și coborând la 102. În această săptămână, indicele oscilează într-un interval mai restrâns, dar cu același rezultat: impulsurile Nord sunt urmate de cele Sud și totul începe din nou de la început.

Dolarul este forțat să reacționeze la contextul fundamental contradictoriu. Pe de-o parte, avem retorica șoimărească a lui Jerome Powell, creșterea mai puternică a economiei americane în primul trimestru al acestui an (datele privind creșterea PIB-ului SUA au fost revizuite în mod neașteptat de la 1,3% la 2,0%) și creșterea sentimentului antirisc în contextul rapoartelor slabe privind macroeconomia Chinei (despre care vom discuta puțin mai jos).

Pe cealaltă parte a balanței se află indicele falimentar al producției ISM (în luna iunie indicatorul a înregistrat un minim de doi ani, coborând la nivelul de 46,0) și o tendință descendentă a indicelui de bază PCE. Indicatorul inflației, extrem de important pentru FED, a ajuns la 4,6%, în timp ce conform estimărilor majorității experților, indicele din luna mai ar fi trebuit să rămână la nivelul lunii aprilie, adică 4,7%. Și deși nu putem vorbi în acest caz de încetinirea inflației (indicatorul se menține la un nivel destul de ridicat), "nuanța roșie" a acestui raport a exercitat presiuni asupra dolarului verde.

Cu alte cuvinte, fundalul fundamental format este alcătuit dintr-un sistem propriu de restricții și contrapondere. Unele factori fundamentali nu permit taurilor să se apropie de cifra de 10, în timp ce alții nu permit urșilor să scadă sub nivelul de 8. De aceea, traderii sunt nevoiți să facă comerț "în interiorul" canalului de preț, reacționând la fluxul de informații curent.

De exemplu, astăzi dolarul a primit suport din cauza creșterii sentimentului de aversiune față de risc de pe piață. Datele macroeconomice publicate din China au dezamăgit, amplificând îngrijorarea traderilor cu privire la încetinirea celei mai mari economii din lume. În special, indicele PMI pentru sectorul de producție în luna iunie a rămas în zona de contractie, adică sub nivelul cheie de 50. Și deși indicatorul de facto a crescut puțin (cu 0,2 puncte - până la 49,0), el totuși a rămas "sub linie de plutire". Aceasta este situația de trei luni la rând. La rândul său, activitatea în sectorul de servicii din China în iunie a încetinit la minimul din ultimele cinci luni din cauza scăderii cererii (indicatorul a scăzut la 53,9 puncte).

Această fundal de știri a permis dolarului să-și consolideze pozițiile, dar în același timp, perechea eur/usd a rămas în cadrul intervalului de preț menționat anterior. Piața este în așteptarea unui impuls informațional mai puternic. Acest impuls ar putea fi raportul de vineri în domeniul pieței muncii din SUA. Dacă Non-Farm Payrolls se abat de la "traiectoria prognozată" (în special în ceea ce privește componenta salarială), traderii perechii eur/usd vor încerca să părăsească canalul de preț.

Până atunci, pe termen scurt, pe piață va persista incertitudinea, care nu va permite nici taurilor, nici urșilor pe eur/usd să-și arate caracterul în măsura deplină. Toate celelalte lansări macroeconomice vor avea un impact limitat asupra perechii.

Este oportun să se ia în considerare poziții lungi doar după ce cumpărătorii depășesc limita superioară a intervalului de preț 1,0850 - 1,0930. În acest caz, indicatorul Ichimoku va forma un semnal bullish "Parada liniilor" pe D1, deschizând calea către următorul nivel de rezistență de la 1,1040 (linia superioară a benzilor Bollinger pe același timeframe). În schimb, pozițiile scurte vor fi relevante doar după ce vânzătorii depășesc limita inferioară a norului Kumo (1,0820).