FX.co ★ Marea tumultoasă a aurului: creșterea puternică este pusă sub semnul întrebării, iar cea moderată – este posibilă

Metalei galben devine din ce în ce mai dificil să își mențină echilibrul și să se deplaseze spre o înrăutățire semnificativă. Pe acest drum, aurul întâmpină numeroase obstacole, în primul rând politica monetară actuală a Rezervei Federale și datele macroeconomice din SUA. Piețele sunt foarte atente la acestea din urmă, deoarece ele determină direcția dolarului, care afectează direct dinamica Aurului.

Spre mijlocul acestei săptămâni, metalul "solar" a manifestat o dinamică relativ calmă, aproape că nu s-a schimbat în ultimele câteva zile. Aurul a suferit o ușoară depreciere anterior, dar a reușit să se mențină la suprafață. În această săptămână, metalul galben și-a luat revanșa. Marți seara, 4 iulie, prețul contractului futures pentru aurul din luna august de pe bursa Comex din New York a crescut cu 0,29%, până la 1935 de dolari pentru o uncie troy.

Cu toate acestea, aurul a avut dificultăți în a se menține într-o tendință ascendentă. În cele din urmă, metalul galben a alunecat din nou către valori mai scăzute. Miercuri dimineață, pe 5 iulie, perechea XAU/USD a fost tranzacționată la 1925 de dolari, încercând să rămână în intervalul actual.

O importanță considerabilă pentru dinamica ulterioară a aurului o au datele macroeconomice viitoare din SUA și decizia Rezervei Federale privind rata cheie. Focusul piețelor este publicarea procesului verbal al ședinței FED de luna iunie, programată pentru miercuri, 5 iulie. Luna trecută, regulatorul a menținut rata cheie, întrerupând un ciclu lung de strângere a politicii monetare. Potrivit analiștilor, în luna curentă, Rezerva Federală va continua să majoreze rata. Această poziție este susținută de majoritatea experților (88,7%), care prevăd o creștere a ratei FED cu 25 de puncte de bază față de nivelul actual de 5% - 5,25%.

Reamintim că metalul galben este extrem de sensibil la schimbările în politica monetară a FED, deoarece aceasta afectează direct cursul dolarului. În mod tradițional, strângerea politicii monetare sprijină moneda americană, ceea ce face aurul mai puțin accesibil pentru achiziții în alte valute.

În afară de statisticile macro economice curente, joi și vineri, 6 și 7 iulie, vor fi publicate rapoarte despre piața muncii din SUA. Menționăm că aceste date sunt luate în considerare de Rezerva Federală în luarea deciziilor privind rata cheie. Joi, pe 6 iulie, se așteaptă date referitoare la numărul de cereri inițiale de șomaj din SUA. Conform estimărilor preliminare, într-o săptămână numărul acestora a crescut cu 6 mii, atingând 245 mii. Vineri, pe 7 iulie, piața va evalua datele privind rata șomajului din America. Presupunem că acest indicator a scăzut la 3,6% de la anteriorul 3,7%, iar numărul locurilor de muncă în sectoarele non-agricole ale economiei SUA a crescut cu 225 mii. Amintim că în luna mai acest indicator a crescut cu 339 mii.

Pe fondul acestui context, metalul galben rămâne sub presiune, care persistă de câteva săptămâni. Cu toate acestea, în prima jumătate a anului 2023, prețurile la aur, inclusiv contractele futures și cotări spot, au crescut cu 5%. Cu toate acestea, experții consideră vulnerabilă nivelul de susținere de la 1900 de dolari, care este acum relevant pentru perechea XAU / USD. Motivul este creșterea îngrijorărilor cu privire la creșterea ulterioară a ratei de la Fed.

Strategii valutari de la Commerzbank atrag atenția asupra perspectivelor imediate ale perechii XAU / USD, subliniind că prețul aurului scade treptat. Analistii Commerzbank consideră că principalul motiv al scăderii prețului metalului prețios este scăderea interesului investitorilor, ceea ce este ilustrat prin reducerea ponderii ETF-urilor "aurii" începând cu începutul lunii iunie. Plecarea în masă a investitorilor spre dolar și alte active a provocat scăderea prețurilor la metalele prețioase, accentuează bancherii.

Potrivit previziunilor preliminare, metalul galben poate continua să crească, dar într-o măsură moderată. În prezent, aurul s-a îndepărtat de minimele săptămânii trecute (aproape de 1900 de dolari), însă este încă departe de o creștere semnificativă. Potrivit analiștilor de la CME Group, această dinamică a prețului aurului, împreună cu un nivel ridicat al interesului deschis, indică o continuare a creșterii pe termen scurt. Cu toate acestea, creșterea ulterioară a metalului prețios se va confrunta cu o rezistență în forma SMA pe 100 de zile, care la începutul săptămânii era la nivelul de 1945 dolari.

Potrivit strategilor valutari TD Securities, în ciuda tendințelor generale pozitive, perechea XAU/USD are puține șanse de a înregistra o creștere semnificativă. Pe termen scurt, este puțin probabilă o creștere bruscă a prețului aurului, dar pe termen lung este foarte posibilă. Motivul este politica creșterii ratei de bază a Federației Ruse. În prezent, piața futures atribuie un nivel ridicat de probabilitate unei creșteri suplimentare a ratei cu 25 de puncte de bază la sfârșitul lunii iulie. Acest lucru afectează negativ creșterea ulterioară a metalului "solar", conform băncii.

Această tendință este împărtășită și de economiștii de la ANZ Bank. Specialiștii atrag atenția asupra perspectivelor bune ale perechii XAU/USD în termenele medii și lungi și asupra unei ușoare deteriorări a situației în viitorul apropiat. " Probabilitatea ca Rezerva Federală să facă o pauză în următoarea ședință a crescut, însă activitatea economică puternică va permite băncii să mențină o orientare "hawkish". Pe termen scurt, acest lucru va contribui la consolidarea prețurilor aurului", subliniază ANZ Bank.

Potrivit analiștilor, un vânt favorabil pentru metalul prețios va fi reprezentat de reluarea tendinței descendente a dolarului. Într-o astfel de situație, aurul va primi suport suplimentar.

Strategii valutari de la ANZ Bank sunt convinși că în a doua jumătate a anului 2023, Fed va încheia ciclul de creștere a ratelor. "Acest lucru reprezintă un factor de susținere structurală pentru aur în termenele medii și lungi. Slăbirea graduală a greenback-ului va oferi un sprijin semnificativ pentru metalul galben", concluzionează bancherii.