FX.co ★ Protocolul din iunie al Federal Reserve: Răspunsuri la întrebări

Între timp, euro încearcă să recupereze pierderile de ieri, sperând în principal rezultate bune în ceea ce privește indicele de achiziții pentru sectorul serviciilor - singurul lucru care împiedică economia să intre într-un declin semnificativ al ritmului de creștere, traderii se pregătesc pentru publicarea protocolului din iunie al Sistemului Federal de Rezervă. În acest protocol, se va arunca lumină asupra discuțiilor politicienilor care au avut loc în cadrul ședinței din iunie, când comitetul a făcut o pauză în procesul de majorare a ratelor dobânzilor.

Amintesc că Comitetul federal pentru piețe deschise a suspendat majorarea ratei dobânzii după 10 pași consecutivi în decurs de 15 luni. Acest lucru s-a întâmplat chiar dacă inflația a continuat să scadă mai lent decât era de așteptat inițial. În același timp, politicienii au fost clari în a arăta că pauza din luna iunie nu anulează cele două creșteri suplimentare ale ratei dobânzii care vor avea loc mai târziu în acest an, ceea ce a pus ușor în dificultate investitorii.

Este evident că, deși președintele Rezervei federale, Jerome Powell, nu a încercat să explice motivele pentru care comitetul a decis să suspende majorarea ratelor dobânzilor, investitorii tot primesc o imagine confuză despre ce trebuie să facă în continuare. Aceasta este evidentă pe piața obligațiunilor, care continuă să fie haotică, cu o inversare a curbei de randament. Pe de o parte, pauza semnalează că Rezerva Federală este pe cale să se oprească. Pe de altă parte, înflația ridicată nu s-a terminat încă și, dacă nu se ia măsuri, așa cum se teme Powell, prețurile ridicate se pot înrădăcina în economie, cu atât mai mult cu cât nu există probleme pe piața muncii și ritmul de creștere economică din primul trimestru al acestui an a surprins mulți economiști. Procesele verbale ar putea oferi o idee despre intențiile politicienilor în viitor. Cu toate acestea, este puțin probabil, deoarece, așa cum a avertizat Powell, toată atenția va fi pe noile date statistice așteptate în iulie.

În viitorul apropiat vom primi două rapoarte economice cheie: un raport privind ocuparea forței de muncă pentru luna iunie și date despre prețurile de consum pentru aceeași lună, care vor fi publicate pe data de 12 iulie. Amintesc că indicele prețurilor pentru consumul personal, care este un indicator preferat de Rezerva Federală, a crescut în mai la cel mai lent ritm anual în ultimii doi ani. Cu toate acestea, politicienii sunt mai concentrați în prezent pe prețurile de bază, care nu includ produsele alimentare și combustibilii, iar acestea au crescut cu 4,6% față de 3,8% din mai 2022.

Powell a menționat, de asemenea, că oficialii de la Rezerva Federală doreau să primească mai mult timp pentru a evalua datele economice în lumina majorărilor agresive anterioare, precum și a strângerii condițiilor de creditare după falimentul băncilor în martie. Săptămâna trecută, șeful Rezervei Federale a declarat că majoritatea copleșitoare a membrilor comitetului se așteaptă la două sau mai multe majorări. Protocolul de astăzi poate întări și așteptările pieței cu privire la majorarea din iulie, ceea ce va avea un impact pozitiv asupra pozițiilor dolarului față de euro și liră sterlină.

Cu toate acestea, este important să înțelegem că majorarea din iulie este deja un fapt aproape împlinit și este parțial reflectată în cotațiile de piață. Prin urmare, investitorilor le este tot mai dificil să se orienteze în piață, bazându-se doar pe previziunile standardizate ale Rezervei Federale, care pot fi revizuite în orice moment. Este clar doar un lucru: deoarece riscurile inflaționiste rămân în continuare orientate spre creștere, comunicările Rezervei Federale vor fi în continuare agresive înaintea ședinței din 25-26 iulie.

În ceea ce privește imaginea tehnică a EURUSD, pentru ca cumpărătorii să preia controlul, trebuie să depășească nivelul de 1.0900 și să se stabilizeze acolo. Acest lucru ar permite să crească până la 1.0930. Deja de la acest nivel, se poate ajunge la 1.0975, dar fără date noi bune din zona euro, acest lucru va fi destul de problematic. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, doar la nivelul de 1.0860 aș aștepta vreo acțiune semnificativă din partea cumpărătorilor mari. Dacă nu există nimeni acolo, ar fi bine să așteptăm ca minimul de 1.0835 să fie actualizat sau să deschidem poziții lungi de la 1.0800.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, cererea pentru lira sterlină rămâne destul de solidă, indicând continuarea formării pieței bullish. Putem conta pe creșterea perechii după controlul asupra nivelului de 1.2735, deoarece depășirea acestui interval va consolida speranțele de recuperare ulterioară în zona de 1.2770, după care putem vorbi și despre o creștere mai semnificativă a lirei sterline către zona de 1.2805. În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1.2690. Dacă vor reuși, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va duce GBPUSD la minimul de 1.2660, cu perspectiva de a ajunge la 1.2620.