FX.co ★ Se poate încetini economia europeană?

În prezent, moneda europeană încearcă să se mențină la suprafață pentru a nu coborî la valori scăzute. Periodic, "euro" își ia revanșa, dar dolarul se dovedește mai puternic. În acest moment, euro menține un echilibru relativ, dar îi este extrem de dificil să depășească atracția tendinței descendente.

Luni, 3 iulie, în timpul zilei, moneda europeană a înregistrat o scădere mai accentuată față de cea americană, după publicarea datelor economice privind zona euro. Potrivit rapoartelor actuale, în iunie, indicele activității economice (PMI) din sectorul industrial din UE a scăzut la 43,4 puncte față de 44,8 puncte în luna mai. Prognoza preliminară anticipa o scădere a indicelui la 43,6 puncte.

Începutul acestei săptămâni s-a dovedit a fi relativ pozitiv pentru euro: EUR a fost tranzacționat aproape de maximul ultimelor două luni, dar și-a pierdut rapid impulsul de creștere. Într-o astfel de situație, moneda europeană se confruntă cu o scădere ulterioară până la nivelul rotund de 1,0800 și mai jos, dacă datele economice din SUA vor sprijini întărirea dolarului. Euro, care s-a ridicat la începutul acestei săptămâni, a rămas pe linia de plutire luni, 3 iulie, dar și-a redus treptat viteza.

Marți dimineața, 4 iulie, perechea EUR/USD a fost tranzacționată în apropierea valorii de 1,0907, depășind în unele momente atracția tendinței descendente. Conform estimărilor preliminare, în această săptămână perechea va rămâne într-un interval larg de 1,0920-1,0750.

Conform graficului tehnic, impulsul "taur" în perechea EUR/USD se slăbește treptat, deși "urșii" acționează într-o manieră mai distantă. Experții au observat o tendință neutru-meduză în acest tandem, precum și absența unui interes semnificativ de cumpărare din partea investitorilor.

Pe fondul acestui context, valuta americană a demonstrat o dinamică pozitivă, creșterea în raport cu majoritatea competitorilor, în primul rând euro. Participanții de pe piață au reacționat pozitiv la rapoartele privind inflația americană, conform cărora presiunea prețurilor a scăzut semnificativ în luna mai. Indicatorul anual al indicei de prețuri PCE a înregistrat o creștere de doar 3,8% y/y, evidențiind cea mai mică creștere în ultimii doi ani. Pe acest fundal, dolarul american a fost supus unei presiuni moderate de vânzare, deoarece starea de spirit de pe piețe s-a îmbunătățit, iar investitorii și-au îndreptat atenția către activele cu randament ridicat.

Publicarea procesului-verbal al şedinţei din iunie a Rezervei Federale va avea un impact semnificativ asupra economiei americane şi monedei naţionale, fiind programată pentru miercuri, 5 iulie. Acest document ar putea conţine indicii cu privire la planurile viitoare ale regulatorului în ceea ce priveşte rata cheie. Majoritatea analiştilor (87,4%) prognozează o majorare a ratei în cadrul următoarei şedinţe cu 25 de puncte de bază, la nivelul de 5,25% - 5,5%. În acelaşi timp, unii experţi se aşteaptă ca rata să rămână la nivelul actual de 5% - 5,25%.

Conform specialiștilor, încheierea următoarei ședințe a regulatorului nu va provoca o volatilitate ridicată pe piață. În prezent, poziția Rezervei Federale (FRS) privind politica monetară este cunoscută și destul de stabilă, astfel încât piețele nu se așteaptă la surprize din partea publicării proceselor verbale. În această săptămână, analiștii și participanții de pe piață sunt concentrați asupra datelor privind ocuparea forței de muncă în SUA. Înainte de publicarea nonfarm payrolls (date privind numărul de angajați în afara sectorului agricol) vineri, 7 iulie, autoritățile americane vor publica mai multe rapoarte referitoare la ocuparea forței de muncă în țară. Punctul central al atenției este statistica pieței muncii americane. Menționăm că Rezerva Federală urmărește cu atenție aceste indicatori, deoarece îi consideră foarte importanți pentru determinarea nivelului inflației. În plus, informațiile privind piața muncii sunt necesare pentru formularea politicii monetare actuale a FRS și pentru dinamica ratelor dobânzii.

Potrivit estimărilor preliminare, numărul locurilor de muncă vacante și al noilor locuri de muncă în sectorul non-agricol din SUA va fi mai mic decât în perioada anterioară. Cu toate acestea, previziunile negative nu se justifică întotdeauna, de aceea experții recomandă să nu se grăbească cu concluziile. În trecut, în unele cazuri, datele macroeconomice din SUA au fost ridicate. În acest context, participanților de pe piață și analiștilor le-a fost necesar să-și revizuiască strategiile.

Cu toate acestea, posibilitatea apariției rapoartelor negative rămâne valabilă. Potrivit estimărilor specialiștilor, datele macroeconomice potențial negative din SUA reprezintă o amenințare pentru creșterea ulterioară a euro. Situația se va complica dacă indicatorii economici europeni vor fi diverși de previziunile analiștilor.

Joi, 6 iulie, experții și participanții de pe piață așteaptă informații cu privire la vânzările cu amănuntul în zona euro pentru luna mai. Dacă datele curente vor arăta o diminuare a cheltuielilor consumatorilor, moneda unică va scădea semnificativ. Orice scădere neașteptată a indicatorului vânzărilor cu amănuntul în UE va provoca modificări semnificative în unele date economice europene.

Potrivit specialiștilor, multe în această problemă depind de poziția BCE în ceea ce privește rata dobânzii. Dacă Banca Centrală Europeană ajunge la concluzia că este necesară o creștere ulterioară a ratei dobânzii, moneda unică va primi susținere. Cu toate acestea, o perioadă scurtă de odihnă va avea puține șanse să schimbe echilibrul de putere în perechea EUR/USD, cred analiștii.