FX.co ★ BNR menține ratele neschimbate, păstrând ușa deschisă pentru viitoare majorări

Leul australian a scăzut față de dolarul american după ce Banca Rezervelor din Australia și-a menținut rata cheie neschimbată, spunând că consiliul de administrație are nevoie de timp pentru a evalua impactul ciclului de strângere a politicii monetare pe o perioadă de peste un an asupra economiei și inflației, lăsând totuși deschisă posibilitatea de creștere în viitor.

După ședința RBA, rata dobânzii a fost menținută la nivelul de 4,1%, ceea ce reprezintă a doua pauză din acest an și care coincide în totalitate cu estimările economiștilor. Potrivit RBA, această măsură va oferi mai mult timp consiliului pentru evaluarea situației economice, precum și a perspectivelor și riscurilor asociate cu aceasta. "Este posibil ca să fie necesară o continuare a strângerii politicii monetare pentru a asigura întoarcerea inflației la nivelul țintă într-un timp rezonabil, dar acest lucru va depinde de evoluția economiei și a inflației", a declarat guvernatorul RBA, Philip Lowe, într-un comunicat de presă după întâlnire. "Consiliul director este încă hotărât să aducă inflația la nivelul țintă și va face tot ceea ce este necesar pentru a atinge acest obiectiv".

Pe fundalul acesta, randamentul obligatiunilor pe trei ani, sensibile la politica monetara, a scazut pe masura ce traderii si-au reevaluat perspectivele a inca doua majorari ale dobanzilor in acest an. Aceasta decizie face parte dintr-o serie de actiuni clar planificate de catre RBA: majorare in februarie si martie, pauza in aprilie, majorare in mai si iunie, apoi o alta pauza in iulie. Aceasta strategie este prudenta, deoarece in realitate permite politicienilor sa obtina informatii intarziate suplimentare privind impactul ratelor ridicate asupra economiei si inflatiei. Aceasta este in contrast cu ciclurile mai stabile de stransurare din alte tari, cum ar fi SUA si Europa, carora recent, conducatorii bancilor centrale ale acestora au declarat ca mai au resurse pentru a mentine inflatia sub control.

RBA va avea o buna oportunitate de a analiza raportul trimestrial privind inflatia, care ar trebui sa fie publicat pe 26 iulie. Economistii bancii centrale vor prezenta, de asemenea, proiectii actualizate in cateva saptamani.

Pauza luată astăzi confirmă, fără îndoială, eforturile guvernatorului RBA, Philip Lowe, de a asigura o aterizare ușoară a economiei, menținând în același timp ritmul de creștere a ocupării forței de muncă atins în timpul pandemiei. De asemenea, merită menționat faptul că RBA este în urma colegilor săi, menținând ratele doar la 4 puncte procentuale în comparație cu cele 5,25 puncte din Noua Zeelandă și 5 puncte din sistemul federal de rezervă.

Conform economiștilor băncii, o altă problemă este expirarea în viitorul apropiat a unui număr mare de credite ipotecare obținute la rate extrem de scăzute în timpul pandemiei. Potrivit cercetărilor RBA, aproximativ 90% dintre creditele ipotecare cu o rată fixă pe o perioadă determinată vor expira în acest an, după care plățile aferente acestora vor crește cu peste 30%. Aceasta va avea un impact serios asupra gospodăriilor, astfel că banca centrală ia în considerare clar și acest aspect în decizia sa. Cu cât este mai mare rata dobânzii cheie, cu atât mai scumpă vor deveni creditele în vigoare și cele viitoare.

Cu toate acestea, Consiliul de administrație rămâne îngrijorat de riscul ca așteptările de inflație ridicată să conducă la o creștere mai mare a prețurilor și a salariilor, în special având în vedere capacitățile limitate în economie și încă un nivel foarte scăzut al șomajului.

Cât despre imaginea tehnică, creșterea ulterioară a perechii AUD/USD este limitată de rezistența de la 0,6690, depășirea căreia va deschide calea directă către 0,6770, iar de acolo va fi la îndemână să atingă 0,6875. În cazul în care presiunea asupra perechii se menține, ceea ce s-a observat după ședința RBA, este foarte probabil ca cumpărătorii să se manifeste doar în zona de la 0,6605. Ruperea acestui interval va determina rapid instrumentul de tranzacționare să scadă la 0,6540, iar obiectivul final va fi zona de la 0,6480.