FX.co ★ S&P 500: evoluția actuală și perspectivele imediate

În ciuda așteptărilor cu privire la alte două majorări ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală, principalele indicii bursiere americane au încheiat luna, trimestrul și primul semestru pe o notă pozitivă.

În discursul său de săptămâna trecută la Forumul BCE, președintele Fed, Jerome Powell, a confirmat intenția conducerii băncii centrale americane de a majora ratele dobânzii de două ori în acest an.

În opinia sa, pentru a reduce inflația la nivelul de 2%, este necesar să "parcurgem o distanță lungă" și "va fi nevoie de timp pentru ca efectele politicii monetare restrictive să se manifeste pe deplin, în special în ceea ce privește inflația".

Așteptările privind creșterea ulterioară a costului împrumuturilor din partea Rezervei Federale rămân ridicate, ceea ce susține dinamica pozitivă a dolarului. Cu toate acestea, acest lucru nu împiedică creșterea pieței bursiere americane, care a beneficiat de susținerea dată de datele macroeconomice pozitive din iunie și săptămâna trecută.

În mod specific, conform datelor finale prezentate, PIB-ul SUA a crescut cu +2,0% în primul trimestru, ceea ce a fost mai bun decât prognoza preliminară de creștere de +1,3%. Datele privind PIB-ul au confirmat reducerea riscului de recesiune al economiei naționale.

Datele la fel de importante, publicate și în săptămâna trecută, indică o creștere în luna mai a comenzilor de bunuri de uz îndelungat, care implică investiții semnificative, cu +1,7% și +0,7% pentru bunurile de capital (fără a include apărarea și aviația).

În același timp, raportul Conference Board cu rezultatele unui sondaj asupra a aproximativ 3000 de gospodării americane a atestat un nivel ridicat de încredere al consumatorilor americani (109,7 față de valorile anterioare ale indicatorului 102,3, 101,3, 104,2). În același timp, indicele încrederii consumatorilor de la Universitatea Michigan (în versiunea finală) a fost revizuit în iunie la 64,4, față de prognoza de 63,9 și valorile anterioare de 59,2, 57,7).

Aceste indicatori sunt un semn principal al cheltuielilor consumatorilor, care reprezintă cea mai mare parte a activității economice generale, iar un nivel ridicat al încrederii consumatorilor indică o creștere economică.

Economiștii consideră că economia americană este protejată de riscul recesiunii prin mai multe mecanisme (crearea activă de locuri de muncă, profitabilitatea ridicată a corporațiilor, reducerea ratei de economisire a gospodăriilor americane, programele guvernamentale de sprijin pentru investiții și tranziția energetică).

Vineri trecută a marcat un final puternic al ultimei săptămâni de tranzacționare a lunii. Investitorii în economia americană au fost încurajați de datele privind indicele prețurilor cheltuielilor personale (PCE), care au confirmat tendința de scădere a inflației, ceea ce ar putea determina conducerea Rezervei Federale să prelungească poziția de așteptare și să mențină o rată dobândă în continuare mai mare.

Vorbitând despre posibilitatea a încă două majorări ale ratei dobânzii în acest an, președintele Fed Powell a făcut o rezervă, spunând că nu s-a luat încă o decizie finală cu privire la întâlnirea din iulie. "Nu vrem să exagerăm", a spus Powell, și "vom continua să luăm decizii de la întâlnire la întâlnire pe baza datelor primite, a consecințelor lor asupra perspectivelor și echilibrului riscurilor".

În acest sens, participanții de pe piață au observat și declarația președintelui Fed de la Atlanta, Raphael Bostic, de săptămâna trecută, care a subliniat necesitatea menținerii parametrilor politicii monetar-creditoare a Fed fără modificări la întâlnirea din iulie, deoarece așteptările privind inflația sunt în prezent sub nivelul înregistrat în iunie.

Investitorii au fost și ei încurajați de rezultatele testului de rezistență al Federal Reserve în ceea ce privește sistemul bancar, desfășurat săptămâna trecută. Acestea au arătat că aproape toate băncile mari din SUA pot rezista unei recesiuni grave în economie cu resursele actuale de lichiditate monetară, iar în cazul unor situații externe extraordinare teoretic posibile și a tulburărilor, au fost deja dezvoltate mecanisme de sprijin operațional din partea Federal Reserve.

Cu alte cuvinte, momentan există mai multe motive de creștere a indicilor bursieri americani decât de scădere.

Astăzi, investitorii în economia americană vor primi o nouă porție de informații, se așteaptă să fie pozitive. La 13:45, S&P Global va publica evaluarea finală a activității de afaceri în sectorul de producție, iar la 14:00 (GMT) va fi publicat indicele ISM al activității de afaceri (PMI) în sectorul de producție.

Potrivit ISM, se așteaptă o creștere a activității de afaceri în sectorul de producție și a indicelui PMI în iunie la 47,2 față de 46,9 în luna precedentă, iar indicele comenzilor noi ar putea să crească de la 42,6 (în mai) la 44,0.

Deși valorile sunt sub pragul de 50, care separă creșterea activității de încetinire, creșterea relativă a acestor valori poate susține atât dolarul, cât și indicele bursier american.

Dacă valoarea reală se dovedește a fi mai slabă decât prognoza, este de așteptat să înceapă o corecție descendentă pe piața de valori americană, în special în cazul indicelui bursier larg S&P 500.

Focalizarea acestei săptămâni va fi publicarea vineri a raportului Departamentului Muncii din SUA, care prezintă datele pentru luna iunie (pentru evenimentele săptămânii, consultați Cele mai importante evenimente economice ale săptămânii 03.07.2023 - 09.07.2023).

Din punct de vedere tehnic, indicele S&P500 dezvoltă o dinamică ascendentă în cadrul pieței globale taurilor, fiind semnificativ peste nivelurile de suport de 2910.00, 2610.00 care separă piața globală a taurilor de cea a urșilor. Ruperea confirmată a maximului din iunie 4461.00 ar putea fi un semnal pentru deschiderea de noi poziții lungi (pentru mai multe detalii și un scenariu alternativ, consultați "S&P 500: dinamica previzionată pe 03.07.2023").

*) copierea semnalelor pe Instaforex -

https://www.instaforex.com/ro/forexcopy_system?x=P...

**) Sistemul PAMM în Instaforex -

https://www.instaforex.com/ro/pamm_system?x=PKEZZ

***) deschide un cont de tranzacționare la Instaforex -

https://www.instaforex.com/ro/prompt_deschide_con...

https://www.instaforex.com/ro/open_live_account?x=...