FX.co ★ EUR/USD. Raport privind creșterea inflației în Germania și datele privind creșterea PIB-ului SUA: un puzzle complicat înaintea publicării de vineri

Azi au fost publicate datele cheie privind inflația în Germania și datele cheie privind creșterea economiei americane în SUA. Lansările s-au situat în „zona verde”: toate componentele rapoartelor au depășit estimările prognozate. Această situație a complicat lucrurile pentru traderii perechii eur/usd, care încearcă în continuare să „dea de cap” discursurile lui Lagarde și Powell, care au vorbit ieri la Forumul BCE de la Sintra. Ca rezultat al acestor intervenții, se poate concluziona că șeful Fed a adoptat o poziție mai rigidă, în timp ce șefa Băncii Centrale Europene, dimpotrivă, și-a manifestat o oarecare prudență în declarațiile sale. Cu toate acestea, atât Powell, cât și Lagarde au „legat” perspectivele ulterioare privind strângerea măsurilor monetare de evoluția inflației (în SUA și în zona euro, respectiv) și de evoluția creșterii economice. Din această cauză, piața a reacționat cu reticență la declarațiile șefilor băncilor centrale. Și tocmai din această cauză rapoartele de astăzi au provocat o astfel de reacție puternică a traderilor.

Raportul privind creșterea inflației în Germania

Să începem cu Germania. Conform datelor publicate, inflația în țară a crescut în acest lună cu ritmuri mai mari decât se anticipa inițial. Astfel, indicele general al prețurilor de consum în termeni anuali a ajuns la 6,3%, față de prognoza de scădere la 6,2% (valoarea din mai fiind de 6,1%). În termeni lunari, prețurile de consum au crescut cu 0,3%, după o scădere la -0,1% în luna anterioară.

Indicele armonizat al prețurilor de consum (HICP), pe care Banca Centrală Europeană preferă să îl utilizeze pentru măsurarea inflației, a avut în mod similar un rezultat diferit față de prognoze. Acesta a ajuns la 6,8%, în timp ce majoritatea experților anticipau o creștere la 6,7%. În luna mai, inflația de bază a fost de 6,2%. Toate indicatorii raportului de astăzi au demonstrat o dinamică ascendentă, după câteva luni de descreștere.

Cu alte cuvinte, inflația în Germania a fost cu adevărat surprinzătoare astăzi, cu cifre destul de puternice, care prevestesc o creștere a inflației în întreaga zonă euro. Conform estimărilor preliminare, indicele general al prețurilor de consum din zona euro trebuie să scadă la 5,6%, în timp ce indicele de bază trebuie să crească la 5,5%. Dar luând în considerare dinamica inflației din Germania, putem presupune că publicarea de mâine va fi în "zona verde", oferind astfel sprijin pentru euro. De asemenea, datele publicate astăzi din Spania reflectă accelerarea inflației în țară: indicele prețurilor de consum a crescut cu 0,6% în luna iunie față de luna precedentă, după ce rămăsese nemodificat în mai. Pe baza anuală, indicatorul a ajuns la 1,9%, în timp ce estimările indicau o scădere la 1,7%.

În ciuda acestei dispoziții fundamentale, perechea eur/usd nu a reușit să se mențină în jurul nivelului de 9, după creșterea impulsivă la 1,0942. Totul se datorează publicării surprinzătoare a datelor economice din SUA, care au oferit sprijin dolarului american.

Aliați pentru dolar

La începutul sesiunii de tranzacționare din SUA, a fost publicat un set de date macroeconomice. În primul rând, am aflat evaluarea finală a datelor privind creșterea PIB-ului SUA în primul trimestru. Majoritatea experților erau de părere că evaluarea finală va coincide cu cea anterioară (a doua evaluare). Cu surprindere, indicatorul a fost revizuit în sus, într-o măsură semnificativă - de la 1,3% la 2%. Potrivit reprezentanților Biroului de Analiză Economică, revizuirea pozitivă a fost făcută pe baza revizuirii datelor privind exportul, investițiile în sectorul imobiliar, cheltuielile consumatorilor, cheltuielile statelor și autorităților locale.

În plus, astăzi a surprins și un alt indicator macroeconomic - de data aceasta în domeniul pieței muncii. Numărul de cereri inițiale pentru șomaj a scăzut neașteptat la 239.000 - cel mai scăzut nivel din ultimele patru săptămâni. Conform prognozelor, acest indicator trebuia să ajungă la nivelul de 270.000.

"Cantecul lui Mos Craciun în borcanul cu miere s-a dovedit a fi raportul din sectorul imobiliar. S-a constatat că volumul tranzacțiilor imobiliare neterminate în SUA a scăzut în luna mai cu 2,7% față de luna anterioară și cu 22,2% în comparație cu anul precedent. Ambele componente ale raportului se află în 'zona roșie'."

Și totuși, traderii EUR/USD au fost interesați de aspectele pozitive ale statisticii americane. Datele revizuite privind creșterea economiei SUA în primul trimestru au permis urșilor să își reamintească de existența lor, prin intensificarea așteptărilor în ceea ce privește acțiunile Rezervei Federale în cadrul ședinței din iulie. Conform instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea majorării ratei dobânzii a crescut la 90%. După publicarea datelor, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a crescut la 3,86% (cea mai mare valoare din 9 martie), iar randamentul obligațiunilor pe 2 ani a crescut la 4,9%. Drept rezultat, dolarul și-a consolidat pozițiile pe întregul piață, inclusiv în perechea cu euro."

Cum ar părea, vânzările perechii arată mai atractiv ca niciodată. Dar există două "daruri" aici. În primul rând, mâine (adica vineri) vor fi publicate datele privind cheltuielile de consum de bază. În al doilea rând, mâine va fi publicat raportul privind creșterea inflației în zona euro. Dacă ne uităm la previzualizarea germană, inflația europeană ar putea oferi sprijin cumpărătorilor de eur/usd, în timp ce indicele PCE ar putea exercita presiune asupra dolarului (potrivit estimărilor, acest indicator inflaționist va fi la nivelul lunii precedente, adică la 4,7%).

Înaintea unor astfel de lansări importante, deschiderea de poziții comerciale mari este riscantă din start. Scăderea prețului de astăzi este mai degrabă rezultatul emoțiilor, care, de obicei, "nu durează mult" (traderii au reacționat la o revizuire neașteptată a datelor privind creșterea economică a SUA). Însă, dacă mâine indicele de bază PCE va fi în "zona roșie", iar inflația europeană va demonstra o "nuanță verde", cumpărătorii eur/usd pot prelua din nou inițiativa. Prin urmare, în acest moment este opportuna să te afli în afara pieței.