FX.co ★ Așteptarea falsă a reducerii ratelor de dobândă în zona euro

Euro nu a avut o cerere ridicată în primele ore ale zilei și incapacitatea de a atinge maximele săptămânale ar putea afecționa cumpărătorii de active riskante. Dar despre imaginea tehnică vom vorbi puțin mai jos. În acest moment, vrem să menționăm câteva cuvinte despre discursul de ieri al șefului economist al Băncii Centrale Europene, Philip Lane, care a avertizat încă o dată piețele cu privire la falsa așteptare a reducerii ratelor dobânzilor în următorii doi ani.

Vă reamintesc că la începutul acestui luna Banca Centrală Europeană și-a majorat rata sa de dobândă cheie cu 25 de puncte de bază la 3,5%, continuând astfel ciclul de creștere a costurilor împrumuturilor început în iulie 2022. Argumentul a fost inflația de bază record, observată în zona euro. Potrivit ultimelor date, inflația generală în regiune în luna mai a fost de 6,1% în comparație cu 7% în luna anterioară. Inflația de bază, care exclude volatilitatea prețurilor alimentelor și a energiei, a fost de 5,3% în măsurătoarea anuală. Ambele indicatori au rămas mult peste ținta de 2% a Băncii Centrale Europene.

În timpul discursului său, fostul guvernator al băncii centrale a Irlandei a afirmat că economia zonei euro se află într-o "fază de adaptare", deoarece ratele ridicate duc la creșterea veniturilor pentru a însoți creșterea prețurilor. "Nu cred că piața trebuie să-și pună întrebări cu privire la termenele sau viteza de relaxare a politicii restrictive", a spus Lane. "Nu vom reveni la 2% în următorii câțiva ani. Vom obține progrese bune chiar și în acest an, mai ales la sfârșitul anului, dar inflația nu va scădea la 2% în doar două luni".

Comentariile sale se aliniază cu cele ale președintelui BCE, Christine Lagarde, care ieri a declarat și ea că banca centrală a obținut "progrese semnificative", dar "încă nu poate anunța victoria asupra inflației ridicate".

În prezent, participanții de pe piață se așteaptă la o creștere suplimentară de 25 de puncte de bază în iulie și ulterior la o altă creștere în septembrie. Dar unii economiști presupun că Banca Centrală Europeană ar putea fi nevoită să oprească o mai mare strângere a politicii monetar-creditoare, deoarece ratele mai ridicate împing economia zonei euro către o inversare.

Mai devreme în acest lună, Rezerva Federală a SUA a decis să suspende ciclul de creștere a ratelor, dar ulterior, în discursul oficialilor, s-a lăsat să se înțeleagă că aceasta este o măsură temporară, necesară pentru colectarea de date și că ratele vor continua să crească în viitor.

Dar trebuie să înțelegem că chiar și după ce cele mai importante bănci centrale din lume decid să oprească ciclul de creștere a ratelor dobânzilor, va trece ceva timp înainte ca acestea să fie reduse. Probabil că politicienii intenționează să mențină ratele restricționate, pentru a se asigura că presiunea prețurilor este complet suprimată și să nu ne așteptăm la noi șocuri.

În ceea ce privește imaginea tehnică a EURUSD, pentru a menține controlul de către cumpărători, trebuie să depășim nivelul de 1.0980 și să ne stabilim acolo. Acest lucru va permite să atingem nivelul de 1.1010. Deja de la acest nivel se poate urca la 1.1060, dar fără date noi bune despre zona euro va fi destul de problematic. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, doar în zona de 1.0930 aș anticipa orice acțiuni serioase din partea cumpărătorilor mari. Dacă nu se va întâmpla nimic acolo, ar fi bine să așteptăm să se ajungă la un minim actualizat de 1.0890 sau să deschidem poziții lungi de la 1.0840.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, cererea pentru lira sterlină se menține, chiar și în ciuda unei mici corecții. Putem să ne așteptăm la o creștere a perechii după ce nivelul de control de la 1.2760 va fi atins, deoarece depășirea acestui interval va consolida speranța unei recuperări ulterioare în zona de 1.2820, după care putem discuta despre o creștere mai accentuată a lirei sterline către nivelul de 1.2880. În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1.2690. Dacă vor reuși să facă acest lucru, depășirea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va direcționa GBPUSD spre minimul de 1.2630, cu perspectiva de a ajunge la 1.2570.