FX.co ★ EUR/USD. Patru motive pentru a nu cumpăra euro

Analizatorii pieței valutare analizează în detaliu tendințele globale și fac noi previziuni pentru perechea EUR/USD. În acest context al concurenței reciproce, încotro se îndreaptă dolarul american și euro și la ce acțiuni ar trebui să ne așteptăm din partea principalelor bănci mondiale?

Jucătorii de pe piață analizau recent datele statistice care arată stabilitatea economiei. Redresarea prețurilor la imobiliare se desfășoară pe fondul atractivității pieței de construcții noi, alimentată de o ofertă limitată pe piața imobiliarelor secundare.

Comenzile pentru bunuri de capital au depășit așteptările pentru a treia lună consecutiv. În ciuda zvonurilor și previziunilor constante despre o recesiune iminentă, datele macroeconomice recente nu confirmă cele mai pesimiste previziuni ale economiștilor.

Vânzările de case noi din SUA au crescut cu 12,2% de la lună la lună. Această valoare a ajuns la 763 de mii în termeni anuali, reprezentând cel mai înalt nivel din februarie anul trecut.

Noile comenzi pentru bunuri pe termen lung din SUA au crescut cu 1,7% de la o lună la alta în mai 2023, după ce creșterea din aprilie a fost revizuită în sus cu 1,2%. Aceste cifre depășesc prognozele pieței de scădere cu 1%.

Piața de capital de pe Wall Street a fost într-o stare mai pozitivă. Marți, indicele dolarului a fost tranzacționat în zona negativă, miercuri a intrat în teritoriu pozitiv simbolic. Indicatorul valutar a fost sub presiune, după ce săptămâna trecută nivelul de 103,00 a fost depășit.

În acest context, dolarul poate suferi încă o corecție, posibil până la minimele din iunie, în jurul valorii de 102,00. Depășirea confidentă a acestui nivel poate duce la o scădere mai semnificativă, până la minimele din aprilie și mai, în jurul valorii de 101,00.

Mai apoi, poate apărea riscul căderea la nivelul de 100,80. Până acum, aceasta este cea mai pesimistă prognoză. Deoarece în acest an scăderea ratelor a fost amânată, dolarul nu are motive semnificative pentru o scădere rapidă.

Economiștii ABN Amro și-au revizuit opiniile despre dolar. Acum ei prevăd începutul recesiunii în trimestrul patru și o scădere a ratelor în primul trimestru al anului 2024.

"Noi presupunem o nouă creștere a ratelor cu 25 de puncte de bază în cadrul ședinței Fed din iulie și nu mai așteptăm alte scăderi în acest an. În continuare, ne așteptăm la o scădere semnificativă a ratelor în 2024 și acum prevădem o scădere cu 175 de puncte de bază", au precizat economiștii.

Aceasta se reflectă pozitiv în perspectivele dolarului. La ABN Amro, sunt convinși că previziunile lor se aliniază cu așteptările generale ale pieței.

Cu toate acestea, dolarului american îi este destul de dificil să concureze cu euro. Piața EUR/USD a înregistrat o creștere marți, depășind marca de 1,0950.

În prezent, susținerea euro este asigurată de rambursarea datoriilor băncilor din zona euro în cadrul celei de-a patra operațiuni de licitație TLTRO-III, programată pentru miercuri.

Cu toate acestea, este important de menționat că nu trebuie să ne așteptăm ca susținerea pentru euro să dispară imediat și ca rata perechii să scadă imediat. Ultima dată, băncile și-au rambursat datoriile către BCE la sfârșitul lunii martie. După cum puteți observa, în luna aprilie, cursul EUR/USD nu a scăzut.

Analiștii încă mențin ținte peste nivelul de 1,1100, indiferent dacă perechea atinge aceste niveluri miercuri sau nu.

Experții valutari continuă să afirme că revenirea la maximurile lunii mai și activarea ordinelor stop deasupra acestui nivel vor duce la creșterea cotațiilor până la 1,1200.

De asemenea, la OCBC Bank se consideră că euro va fi susținut în continuare de politica moderat strânsă a BCE și de o anumită creștere stabilă în zona euro.

La ABN Amro, a fost revizuită în jos estimarea pentru perechea EUR/USD. Experții economiști au patru motive pentru acest lucru.

În primul rând, ei nu mai prevăd o reducere a ratei Federal Reserve (FRS) în acest an și anticipează mai puține reduceri generale în 2023-2024. Acest lucru are un efect pozitiv asupra dolarului american.

În al doilea rând, dacă Banca Centrală Europeană (BCE) va începe să reducă ratele în decembrie, euro va fi pus sub o anumită presiune.

În al treilea rând, o reducere agresivă a ratelor BCE în 2024 va exercita o presiune mai mare asupra euro decât o reducere a ratelor FRS asupra dolarului. Acest lucru se datorează faptului că piețele se așteptau deja la o scădere semnificativă a ratelor FRS, dar nu și la BCE.

În al patrulea rând, pozițiile speculative pe euro sunt extrem de ridicate.

Noile prognoze pentru perechea EUR/USD sunt de 1,0800 la sfârșitul acestui an și de 1,0500 la sfârșitul anului viitor.