FX.co ★ Bitcoin: febra fondurilor exchange-traded Bitcoin (ETF) la vedere se intensifică, alimentând cererea instituțională

Bitcoin se menține deasupra valorii de 30.000 de dolari, dar încă nu a reușit să ajungă la marca de 31.000 dolari pe monedă. Criptomoneda principală se menține în acest interval îngust. Între timp, investitorii pe termen scurt ar putea dori să își ia profitul obținut.

Creșterea de săptămâna trecută a permis mulți investitori să se bucure de rezultatele lor financiare. Dar ce înseamnă profitabilitatea acestor deținători norocoși pentru direcția viitoare a trendului criptomonedei principale?

Deținătorii de Bitcoin pe termen scurt obțin profituri

Noile date de la Glassnode arată că recenta creștere a prețului Bitcoin a provocat o undă de triumf pentru deținătorii de termen scurt (STH). Creșterea de la aproximativ 25.000 de dolari la peste 30.000 de dolari i-a determinat pe mulți să obțină profit.

Raportul arată că peste 66,4% dintre monedele deținătorilor pe termen scurt, adică aproximativ 1,8 milioane, se află acum în profit. Această creștere a ridicat procentul de ofertă profitabilă a deținătorilor pe termen scurt la 96,9%, ceea ce echivalează cu aproximativ 2,6 milioane de BTC.

Mai mult decât atât, legile istorice au indicat faptul că astfel de perioade de profitabilitate au dus adesea la creșterea prețurilor. Aceasta înseamnă că am putea vedea cum prețul BTC crește mai mult dacă mai mulți deținători pe termen scurt vor obține profituri.

Compararea Bitcoin MVRV pe termen de 30 de zile și 180 de zile

Studiul raportului de 30 de zile al valorii de piață a Bitcoin raportat la valoarea realizată (MVRV) pe Santiment a arătat rentabilitatea STH. În momentul scrierii acestui articol, MVRV-ul pe 30 de zile era mai mare de 0, semnalând o stare favorabilă de rentabilitate a BTC aparținând STH.

Acest indicator a depășit 10%, cu toate că existau semne de ușoară scădere. Compararea MVRV-ului de 30 de zile și 180 de zile a arătat că nu numai STH au avut profit.

Studiul MVRV-ului de 180 de zile a arătat că deținătorii au avut un profit de peste 16% în acest interval de timp. Acest lucru indică faptul că atât deținătorii pe termen scurt, cât și cei pe termen lung ai BTC au putut obține profit din activele lor în ultimele șase luni.

O analiză mai detaliată a MVRV-ului pe 90 de zile a confirmat tendința generală de rentabilitate, demonstrând un randament pozitiv pentru deținătorii BTC în acest interval de timp.

Va deveni valul ETF un catalizator de impuls?

Între timp, febra fondurilor Bitcoin de pe bursă (ETF) a provocat o serie de noi cereri pentru ETF-uri și o creștere a investițiilor instituționale în Bitcoin. Acest lucru s-a întâmplat după depunerea unei cereri pentru un ETF Bitcoin de la BlackRock, cea mai mare companie de gestiune a activelor din lume, la Comisia pentru valori mobiliare și burse din SUA (SEC).

Eric Balchunas, analist principal ETF la Bloomberg, a raportat o creștere semnificativă a investițiilor în ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), primul ETF din SUA legat de futures pe Bitcoin.

Fondul a arătat cea mai mare intrare săptămânală de capital din ultimul an - 65,3 milioane de dolari, ceea ce a dus activele sale peste 1 miliard de dolari. BITO este în prezent unul dintre cele mai populare ETF-uri Bitcoin printre investitorii institutionali din SUA.

Balchunas a adăugat că BITO urmărește aproape perfect Bitcoin, rămânând în urmă de prețul spot cu doar 1,05% pe an și colectând o taxa de 0,95%.

ProShares a declarat că BITO a înregistrat o creștere de 59,6% începând cu începutul anului 2023, în timp ce cererea spot BlackRock pentru un ETF Bitcoin la 15 iunie a alimentat și mai mult profitul acesteia. Datele arată că mișcarea BlackRock pentru ETF-uri a crescut interesul pentru derivatele Bitcoin.

Potrivit Deribit, cea mai mare bursă de opțiuni cripto din lume, interesul deschis față de contractele futures Bitcoin (OI), care reprezintă numărul de contracte futures nerezolvate, a crescut începând cu săptămâna trecută. OI este acum de 319 milioane de dolari SUA la 25 iunie, ceea ce reprezintă aproximativ 30% mai mult decât în ​​aceeași perioadă săptămâna trecută.

Revigorarea comerțului cu ETF și creșterea prețului BTC care a urmat au arătat o imagine pozitivă pentru Grayscale, cea mai mare companie din lume în gestionarea activelor criptovalutare. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), care a fost comercializat cu o primă semnificativ negativă față de prețul spot al BTC timp de câteva luni, are o tendință pozitivă de a acoperi această diferență în câteva zile.

Potrivit Coinglass, prima din Grayscale, cunoscută și sub numele de discount, este în prezent de -31,2% comparativ cu -49% în decembrie 2022.

Competiția pentru ETF-ul Bitcoin spot se intensifică

Deși lumina verde SEC pentru ETF-ul Bitcoin rămâne neclară, ar fi greșit să spunem că cursa reală în această zonă a început abia cu noua val de aplicații care urmează BlackRock.

În urma BlackRock, compania WisdomTree a depus o a treia cerere la SEC pentru un ETF Bitcoin pe piața spot, iar câteva ore mai târziu, Invesco a depus din nou o cerere similară pentru un ETF Bitcoin pe piața spot.

Pe 25 iunie, Nate Geraci, președintele ETF Store, a dezvăluit o listă de emitenti ETF care așteaptă să depună o cerere inițială sau repetată pentru un ETF Bitcoin pe piața spot în baza solicitarilor anterioare. Geraci a menționat First Trust, VanEck, Global X, Fidelity și Schwab, pe care a numit-o "calul negru".