FX.co ★ EUR/USD. Previziuni pentru săptămâna următoare. Forumul BCE, indicele PCE și inflația europeană

Cursul EUR/USD la începutul noii săptămâni de tranzacționare a încercat să dezvolte mișcările de corecție. Cu toate acestea, indicele dolarului american încă se menține la suprafață, astfel încât este destul de dificil pentru cumpărătorii perechii de a impune jocul lor. În timpul sesiunii europene de luni, perechea a căzut din nou sub nivelul de 1,0900. Sentimentul anti-risc este încă în prim-plan. De exemplu, astăzi interesul pentru riscuri s-a redus în urma știrilor că agenția S&P Global a anunțat o reducere a previziunii de creștere a PIB-ului Chinei în acest an - de la 5,5% la 5,2%. În această context, contractele futures pe indicii bursieri ai SUA sunt tranzacționate în scădere, iar indicele dolarului încearcă să-și recapete pozițiile, în ciuda faptului că a început săptămâna printr-un gap descendent.

Cu toate acestea, aceasta este doar o preludiu: evenimentele principale ale acestei săptămâni vor avea loc puțin mai târziu, adică începând de miercuri, când în cadrul Forumului BCE din orașul portughez Sintra vor vorbi guvernatorii băncilor centrale din principalele țări ale lumii. De asemenea, în partea a doua a săptămânii se așteaptă rapoarte macroeconomice importante: creșterea indicei PCE în SUA și indicele de prețuri de consum din Germania și zona euro.

Deci, miercuri, în timpul discuției în panou la Forumul Anual al Băncii Centrale Europene din Sintra, vor vorbi, printre alții, Christine Lagarde și Jerome Powell. În opinia mea, atenția specială a comercianților de eur/usd va fi atrasă de retorica președintelui BCE, deoarece președintele Rezervei Federale și-a exprimat deja poziția de câteva ori în ultimele două săptămâni: la conferința de presă după ședința din iunie și de două ori în Congres. Prin urmare, el va avea puține șanse să ofere participanților de pe piață vreo surpriză verbală. Perspectiva intensificării politicii monetare strânse a Fed este destul de clară. Regulatorul va ridica aproape cu siguranță rata de dobândă în una dintre următoarele ședințe (probabil chiar luna viitoare), și ​​poate încă o dată până la sfârșitul anului curent (în cazul accelerării inflației). Această atitudine se aliniază cu așteptările pieței. Potrivit instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea creșterii ratei în iulie este de 72%. Probabilitatea menținerii status quo la următoarea ședință, în cazul în care rata a crescut în iulie, este de 66%. Dacă Jerome Powell nu va distruge această construcție prognozată miercuri, reacția pieței poate fi minimă. Dolarul poate primi sprijin situational, dar nu mai mult de atât.

Iată cum Christine Lagarde ar putea întări pozițiile euro. Șefa BCE și-a întărit semnificativ tonul retoricii sale în ultimul timp, iar în prezent nu există nicio cauză obiectivă pentru a-l face să se mai domolească. Vă reamintesc că la sfârșitul şedinței din iunie, Lagarde a anunțat practic majorarea ratelor în iulie și a afirmat necesitatea "avansării". În plus, ea a subliniat încă o dată teza conform căreia ratele vor fi menținute la nivelul atins "atât cât este necesar". Pe fondul unei astfel de retorici, participanții la piață așteaptă o creștere a ratelor BCE în iulie, toamna și, posibil, în cadrul ședinței din decembrie. Având în vedere retorica lui Lagarde din ultimele câteva săptămâni, se poate presupune că ea va exprima încă o dată tezele falconine miercuri și va oferi susţinere monedei unice.

Remarcabil este că Powell și Lagarde vor vorbi înaintea unor importante declarații inflaționiste.

Deci, joi, 29 iunie, vor fi publicate date referitoare la creșterea inflației în Germania. Se așteaptă o accelerare a indicatorilor principali. Indicele general al prețurilor de consum, exprimat în termeni anuali, ar trebui să fie de 6,3% (valoarea anterioară fiind de 6,1%). IPC armonizat ar trebui să prezinte o dinamică similară (creștere la 6,7% față de valoarea anterioară de 6,3%). Dacă raportul va fi în linie cu prognoza (fără a menționa deja zona "verde"), acest lucru va fi un "semnal de alarmă" pentru vânzătorii de eur/usd, deoarece inflația germană este corelată cu dinamica IPC-ului la nivel european.

Raportul privind creșterea inflației în zona euro va fi publicat literalmente a doua zi, vineri. Conform prognozelor majorității experților, indicele general al prețurilor de consum trebuie să scadă destul de abrupt - până la 5,6% (față de valoarea din mai de 6,1%). În schimb, indicele de inflație de bază, fără a lua în considerare prețurile la energie și alimente, trebuie să demonstreze o dinamică ascendentă, ajungând la 5,5% față de valoarea precedentă de 5,3%. În acest caz, toată atenția va fi concentrată asupra inflației de bază, în timp ce scăderea IPC general va avea o semnificație secundară.

În Statele Unite vor fi publicate și date importante privind inflația. Astfel, în ultima zi de tranzacționare a săptămânii, vom afla dinamica indicatorului de inflație preferat de Fed - indicele cheltuielilor pentru consumul personal (PCE). Se consideră că acest indicator este urmărit de membrii Fed "cu o pasiune aparte". Potrivit estimărilor, indicele se va menține la nivelul lunii precedente (aprilie), adică la 4,7%. Orice abatere de la scenariul previzionat va afecta corespunzător pozițiile dolarului american. Cu toate că indicele PCE nu va afecta încrederea în creșterea din luna iulie, dinamica sa poate întări/slăbi încrederea pieței în acțiunile Fed de a strânge politica monetară.

Prin urmare, ne așteaptă "zile călduroase", dar oscilațiile de preț majore vor începe, cel mai probabil, de la jumătatea săptămânii. Teoretic, retorica șoimului a Christinei Lagarde ar putea întoarce tendința și aduce la viață cumpărătorii de eur/usd - dar cuvintele ei trebuie să fie susținute de inflație. În funcție de prognozele preliminare referitoare la ritmul de creștere al IPC în Germania și în zona euro în general, un astfel de scenariu este destul de probabil. În schimb, Jerome Powell și-a spus deja cuvântul și este puțin probabil să surprindă participanții la piață cu intervenții verbale.

Din punct de vedere tehnic, perechea eur/usd pe graficul zilnic continua sa fie in norul Kumo, deasupra liniilor Tenkan-sen si Kijun-sen, precum si intre linia medie si cea superioara a indicatorului Bollinger Bands. Este recomandat sa se ia in considerare doar tranzactii long dupa ce cumparatorii revin in zona de 9 cifre, adica dupa depasirea tinta de 1.0940 (limita superioara a norului Kumo pe D1). In acest caz, indicatorul Ichimoku va forma semnalul bullish "Parada Liniilor". In aceasta situatie, nivelul initial si, deocamdata, obiectivul principal pentru miscarea ascendenta va fi la 1.1010 (limita superioara a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de patru ore).