FX.co ★ Euro va distruge cupiditatea

Lăcomia nu duce la nimic bun. Temerile investitorilor de a pierde o şansă de a câştiga bani buni au dus la ridicarea EUR/USD peste 1,1. Mulţi au considerat că trebuie să se urce în ultimul vagon al trenului care pleacă spre nord, când BCE continuă să crească agresiv ratele, iar FRS nu ştie dacă va trebui să efectueze una sau două acţiuni de restricţie monetară până la sfârşitul ciclului. După euforia iniţială, vine revelaţia. Şi Banca Angliei a liniştit capetele fierbinţi ale fanilor euro.

În timp ce se uită la accelerarea inflaţiei de bază din Marea Britanie la 7,1% în mai, BoE a decis prin 7 voturi la 2 să ridice rata repo cu 50 de puncte de bază, la 5%. Piaţa repo a crescut la un maxim de aproximativ 6,25%. Cu toate acestea, lira nu s-a apreciat. Piaţa este serios îngrijorată că banca centrală va conduce economia Albionului cufundată în recesiune. Această circumstanţă a tăiat aripile fanilor lirei şi a exercitat presiune asupra valutelor europene.

Dinamica inflaţiei în SUA, zona euro şi Marea Britanie.

Euro - nu face excepție. Mai degrabă o regulă. Președintele Bundesbank, Joachim Nagel, descrie inflația ca o fiară. El afirmă că ar fi o greșeală să înceteze majorarea ratelor atunci când aceasta începe să încetinească. BCE nu ar trebui să cadă în capcana altor bănci centrale care au încetat să strângă politica monetară prea devreme. Economia lor a cunoscut o dublă recesiune. Se face evidentă referința la experiența Rezervei Federale din anii 1970.

În orice caz, piața la termen crede în creșterea ratelor la depozite, cel puțin până la 4%. Și cu cât aceasta crește mai mult, cu atât economia va suferi mai mult. Institutul german IFO prognozează o reducere a economiei Germaniei cu 0,4% în 2023. Estimarea anterioară a fost de -0,1%.

Dinamica și structura inflației germane

Undeva am mai văzut asta. La sfârșitul anului 2022, când Fed a adoptat o politică monetară agresivă și temerile de o recesiune iminentă au determinat investitorii să scape de dolarul american. Atunci, veștile proaste au fost bune pentru indicile bursier, deoarece au crescut riscurile de inversare "înclinării dovish" a Fed. Și invers, statistica puternică a determinat S&P 500 să scadă.

Istoria se repetă. Nu contează unde, în Vechiul sau Nouul Continent. Dacă BCE exagerează cu restricționarea monetară, reducerea PIB-ului zonei euro nu poate fi evitată. Iar acest lucru poate fi un factor restrictiv nu numai pentru oficialii Consiliului de administrație, ci și pentru "taurii" de pe EUR / USD.

Cu toate acestea, momentan acestea domină pe piață. Jerome Powell nu i-a surprins pe investitori. Aceștia se așteptau la o retorică "de vultur", indicații clare referitoare la cele două acte de restricție monetară ale Rezervei Federale de 25 de puncte de bază fiecare până la finalul anului curent. Însă, au primit aceleași formulări vagi ca și după ședința FOMC din iunie.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD poate fi format un pin-bar cu o umbră superioară lungă. Dacă acest lucru se va întâmpla, punctul de intrare pentru poziții scurte va fi 1,098. De asemenea, pentru vânzare trebuie utilizată ruperea nivelurilor pivot la 1,0975 și 1,0965. Cu toate acestea, dacă perechea reușește să se mențină peste 1,0975, se vor mari riscurile de continuare a creșterii și de reluare a tendinței ascendente. În această situație, ar trebui să ne gândim la trecerea la poziții long.