FX.co ★ La marginea prăpastiei. Astăzi, lira sterlină ar putea să cadă

Cât de mult va crește rata Băncii Angliei astăzi și în viitoarele ședințe și cum va afecta aceasta lira? Acest subiect a fost discutat de analiștii de top.

Lira a suferit pierderi semnificative din cauza reacției piețelor la creșterea continuă a unui indicator cheie al inflației din Marea Britanie. Acest lucru a condus la schimbări în previziunile analiștilor și economiștilor cu privire la lira și decizia de astăzi referitoare la rata din Anglia.

Miercuri, sterlingul a crescut în raport cu yenul japonez și wonul coreean, dar a scăzut în raport cu alte valute G20. Pierderile cele mai semnificative au fost în raport cu coroana suedeză, rubla rusă și zlotul polonez din cauza schimbărilor semnificative în așteptările pieței cu privire la ratele Băncii Angliei.

Conform pieței, rata estimată pentru sfârșitul anului a atins 6% miercuri, depășind pragul de 5,75%.

Deocamdată nu se știe ce decizii va lua Banca Angliei astăzi și cum vor reacționa piețele valutare la diferitele scenarii posibile.

Conform analiștilor, lira sterlină a fost vândută pe piețele valutare, deoarece traderii au considerat că creșterea ratei dobânzii nu a fost suficientă și a dus la creșterea altor riscuri.

Există un risc semnificativ ca Banca Centrală G10 să nu poată limita indicele de bază al prețurilor de consum la 2%. Singurul exemplu strălucitor de control al inflației generale provine de la FOMC, dar indicele lor de bază depășește 4%. Subvențiile UE și Marea Britanie pentru resursele energetice sporesc și problemele fiscale, cum ar fi faptul că în Marea Britanie raportul datoriei la PIB este de 100%.

Prognozele Băncii Angliei de luna mai prevedeau că inflația va scădea probabil la aproximativ 7% până în iulie și la aproximativ 4% până la sfârșitul anului. Cu toate acestea, Banca Centrală recunoaște că există o” mare incertitudine cu privire la perspectivele și multe factori ar putea întârzia procesul de dezinfecție.

Deci, ce cred analiștii și economiștii? Există o gamă largă de opinii cu privire la posibile modificări ale ratei bancare în joi și pe viitor. Analistii au, de asemenea, perspective diferite asupra lirei sterline.

Piața de capital

Piața valutară s-a concentrat pe deprecierea dolarului american, ceea ce a oferit sprijin lirei sterline, și pe așteptările de creștere a ratei dobânzii, ceea ce explică în parte scăderea EUR/GBP. Această dinamică se schimbă.

Au existat perioade în care lira sterlină s-a depreciat sau a rămas slabă, deoarece ratele pentru aceasta crescuseră. O perioadă aceasta a cazut în timpul pregătirii devalorizării din 1967, și mai există alte cazuri în anii ’70 și începutul anilor ’80. Ieșirea haotică a Marii Britanii din Mecanismul de Schimb al Europei în 1992 - un alt exemplu.

Banca Angliei are două opțiuni. Prima - să continue întărirea prudentă și să spera că inflația și spirala de creștere a salariilor vor duce la o încetinire a ritmurilor de creștere.

Problema cu această opțiune constă în faptul că inflația ridicată este deja încorporată și este probabil să ducă la deprecierea lirei sterline, deoarece piețele exclud creșterea ratelor de dobândă din curbă.

A doua opțiune constă în o politică mai rapidă și agresivă prin creșterea ratelor cu 50 sau chiar 75 puncte de bază. Având în vedere că inflația de bază depășește 7%, iar rata de referință este mai mică de 5%, banca centrală, probabil, nu este suficient de strictă. Cu toate acestea, reglementatorul a fost dat peste cap de forța pieței muncii din 2023.

A doua opțiune este cea mai acceptabilă. Este posibilă o politică mai restrictivă cu 50 b.p.

Saxo Bank

Banca Angliei trebuie să facă tot posibilul pentru a-și recâștiga încrederea. În caz contrar, o mică creștere a ratei poate fi distructivă pentru lira sterlină. În rezumat, piața deja a anticipat un creștere de 90 b.p. la următoarele trei întruniri.

Piața valutară EUR/GBP a crescut brusc, în ciuda noii valuri de inflație din Marea Britanie. Acest lucru indică faptul că Banca Angliei trebuie să depună un efort semnificativ pentru a susține sentimentul taur al lirei sterline.

Piața valutară ar putea consolida valoarea deși 0,8675 reprezintă o presiune puternică asupra acesteia, fără a se inversa tendința descendentă.

Piață de capital

În ciuda unei probabilități în scădere pentru o creștere de aproape 50 de puncte de bază, creșterea lirei a încetinit. Riscul ca rata dobânzii să ajungă, în cele din urmă, la 6% a sporit îngrijorările cu privire la o recesiune în 2024.

Cu toate că indicele de bază al prețurilor de consum a crescut, în parte din cauza problemelor persistente de ofertă care nu pot fi corectate doar prin creșterea dobânzilor, se așteaptă totuși o creștere de 25 de puncte de bază.

Vânzările reluare a aurului, creșterea ratelor la creditele ipotecare indică faptul că îngrijorările legate de recesiune vor continua să aibă un impact negativ asupra indicatorilor pe termen scurt ai lirei sterline.

Jefferies

Situația din Marea Britanie nu se îmbunătățește, însă economiștii speră că dinamica inflației se va schimba brusc în următorul lună, iar efectele de bază vor începe să se facă simțite în cel mai scurt timp, în special în sectorul energetic. Așteptăm să vedem.

"Să vedem dacă lirei sterline îi va fi suficientă răbdare să aștepte datele cu privire la inflație pentru luna iulie", întreabă analiștii.

Perechea GBP/USD a scăzut și s-a întors la nivelul de 1.2700. Este probabil să se oprească aici și să aștepte până când situația se rezolvă. Comitetul pentru Inflație a votat pentru creșterea ratei cu 50 de puncte de bază. Să vedem dacă Banca Angliei va avea curajul să urmeze recomandările acestuia.