FX.co ★ Dolarul a făcut o sugestie

Pentru a suprima inflația ridicată, este necesar timp, iar Rezerva Federală va lua decizii pe baza datelor primite. Acest lucru este menționat în notele explicative pe care Jerome Powell le va prezenta în fața Congresului. Investitorii vor căuta în discursul acestuia indicii cu privire la creșterea ratei fondurilor federale în 2023. Cu toate acestea, pentru piață, pare că nu numai textul este important, ci și intonația cu care este rostit. Și EUR/USD nu face excepție.

Jerome Powell consideră că costurile împrumuturilor vor crește și mai mult pentru a încetini creșterea economică în SUA sub nivelul mediu pe termen lung și pentru a menține presiunea prețurilor. Termenele restricțiilor monetare vor fi determinate de datele primite. Rezerva Federală este încă hotărâtă să reducă inflația la țintă de 2% și va lua decizii de la întâlnire la întâlnire. Aproape toți membrii FOMC sunt convinși că este necesară o creștere a ratei fondurilor federale pentru a atinge acest obiectiv. Acest lucru va răci atât piața muncii, cât și economia.

Prognozele Rezervei Federale privind rata fondurilor federale

În iunie, Federal Reserve a făcut o pauză în procesul de strângere a politicii monetare, ridicând rata cu 500 de puncte de bază de la începutul ciclului la 5,25%, pentru prima dată în 15 luni. Piața anticipă cu o probabilitate de aproape 80% o nouă creștere a costurilor de împrumut în iulie cu 25 de puncte de bază. Cu toate acestea, derivatele CME nu prevăd un al doilea pas, care este reflectat în prognozele FOMC. Șansele de creștere a ratei federal funds la 5,75% până la sfârșitul anului 2022 sunt estimate la 12%. În același timp, 14 din cei 18 membri ai Comitetului cred în acest scenariu de dezvoltare a evenimentelor.

În esență, piața se opune FRS, ceea ce, de regulă, s-a încheiat prost pentru aceasta în trecut. Cu toate acestea, dacă banca centrală greșește sau greșește intenționat, apare o oportunitate excelentă pentru indicii de acțiuni, activele riscante și EUR/USD. Investitorii vor urmări cu atenție condițiile necesare, potrivit lui Jerome Powell, pentru continuarea ciclului de restricție monetară.

În notele de însoțire se menționează că Fed va lua în considerare efectul cumulativ al înăspririi politicii monetare, întârzierile temporale cu care aceasta afectează activitatea economică și inflația, precum și evenimentele economice și financiare în luarea deciziilor.

În general, discursul lui Jerome Powell în fața Congresului pare echilibrat. Nu există semnale clare că rata federală a fondurilor va crește cu siguranță până la 5,75%. Prin urmare, activitatea "taurilor" pe EUR/USD înainte de discurs pare logică. Cu toate acestea, trebuie să ținem cont că președintele Fed va trebui să răspundă întrebărilor legislatorilor. Și o sugestie că costul împrumuturilor va crește cu 50 de puncte de bază până la sfârșitul anului poate întoarce totul cu susul în jos.

Din punct de vedere tehnic, consolidarea pe termen scurt a EUR/USD sugerează o perioadă de liniște înainte de furtună. Pentru a continua raliul, sunt necesare ruperea rezistenței la 1,0945 și 1,0975. Dacă cumpărătorii reușesc, perechea va sări la 1,1 și 1,1045. Acolo, vânzătorii vor prelua controlul. Scăderea euro sub 1,089 va fi motivul pentru formarea pozițiilor scurte.