FX.co ★ Discursul lui Powell în fața Congresului poate să nu aibă un impact semnificativ asupra piețelor (există posibilitatea creșterii perechii GBP/USD și a unei creșteri limitate a prețului petrolului WTI).

Marțea, piețele mondiale au continuat să se balanseze, rămânând într-o poziție dubioasă. Pe de o parte, investitorii nu doresc să piardă profitul potențial, considerând rațional că ciclul de creștere a ratelor dobânzilor în America se va încheia curând, dacă nu s-a încheiat deja, iar pe de altă parte, se tem de perspectivele actuale de creștere a acestor rate, deoarece Rezerva Federală a promis să o facă, dacă este cazul.

Această stare de lucruri pare să continue pentru o perioadă de timp, având un efect copleșitor asupra apetitului pentru risc al participanților de pe piață.

Astăzi și mâine, atenția investitorilor va fi concentrată asupra prezentării raportului semestrial în Congres de către președintele Rezervei Federale, J. Powell. Amintim că săptămâna trecută, reglementatorul a menținut rata de dobândă cheie la același nivel de 5,25%, dar a dat de înțeles că până la sfârșitul acestui an ar putea fi încă două majorări. Cu toate acestea, trebuie să recunoaștem că această pastilă amară a fost puțin îndulcită de declarația lui Powell că banca nu are planuri de a crește rata dobânzii la ședința din iulie.

Ce poate spune Powell în timpul audierilor din Congres?

În mod tradițional, acestea încep cu Comitetul Bancar al Senatului, unde de obicei șeful Băncii Centrale își exprimă tot ceea ce dorește să comunice piețelor, dacă, desigur, consideră că este necesar. În opinia noastră, dacă va spune ceva, conținutul discursului său va fi în linia poziției actuale a Rezervei Federale și va repeta în mare măsură ceea ce a comunicat acum o săptămână la conferința de presă. Prin urmare, piețele, cel mai probabil, așteaptă nu ceva nou, ci unele detalii referitoare la criteriile speciale pentru posibilele majorări ale ratelor anunțate.

Ce se va întâmpla dacă piețele nu vor auzi ceva nou și important?

Considerăm că repetarea efectivă a ceea ce s-a comunicat anterior, cu unele detalii fără valoare, nu va avea un impact semnificativ asupra dinamicii piețelor. Și acest scenariu este cel mai probabil. Este puțin probabil ca președintele să dorească să destabilizeze piețele, deoarece totul merge conform planului. Economia americană se balansează pe marginea recesiunii de doi ani, dar nu a căzut încă acolo. Inflația scade treptat, conform ultimelor date, este de 4%, amintim că ținta indicelui prețurilor de consum este un nivel de 2%, poate chiar puțin mai mare. Piața muncii rămâne, de asemenea, puternică, iar scăderea activității economice și de afaceri se încheie, probabil, pe fondul adaptării afacerii la noile condiții de creditare.

Practic, în acest scenariu, se poate vorbi despre continuarea dinamicii neclare actuale pe piețe.

Prognoza zilei:

GBP/USD

Perechea valutară aproape că nu a reacționat la datele privind inflația din Marea Britanie, rămânând peste nivelul de 1,2735. Stabilizarea inflației la nivelul de 8,7% față de prognoza de scădere la 8,4% în termeni anuali și scăderea acesteia în termeni lunari la 0,7% față de așteptarea unei scăderi mai mari la 0,5% cu 1,2% crește semnificativ probabilitatea ca Banca Angliei să crească dobânda de referință la ședința de mâine. În acest caz, se așteaptă o creștere a perechii valutare la nivelul de 1,2900.

Țițeiul WTI

Cotatiile "aurului negru" continuă să se miște în intervalul 67,35-74,00 pe fondul îngrijorărilor cu privire la menținerea cererii scăzute în lume și a posibilei scăderi a consumului în China și a reglementării prețurilor din partea OPEC+. Dacă prețul petrolului american depășește marca de 71,85, se așteaptă o creștere limitată până la 74,00. De asemenea, datele privind scăderea stocurilor de petrol de la Institutul American de Petrol (API) pot fi un factor pozitiv.