FX.co ★ BCE: după luna iunie - o incertitudine totală.

Nimeni nu are îndoieli că BCE va crește rata dobânzii cu încă 25 de puncte de bază la finalul ședinței din iulie. Cu toate acestea, toată lumea este preocupată de întrebarea cât timp va continua BCE să crească rata dobânzii după iulie, deoarece consensul actual este de o rată maximă de 4,25%. Această valoare va fi atinsă în iulie. În realitate, BCE nu are obstacole majore pentru a continua să crească rata dobânzii. 4,25% nu este cel mai mare nivel pe care îl putem presupune. De exemplu, rata de dobândă a Fed este deja de 5,25% și poate crește până la 5,75% în 2023. Cu toate acestea, există temeri serioase că BCE nu va putea continua strângerea din cauza stării economiei insatisfăcătoare. Amintesc că PIB-ul a scăzut cu 0,1% în ultimele două trimestre. Este puțin, dar este o tendință negativă. Dacă rata continuă să crească, ritmul de scădere a economiei va crește. Este puțin probabil ca BCE să dorească să readucă inflația la 2% cu orice preț acum, pentru a stimula apoi economia să crească în următorii ani. Și nimeni din BCE nu crede că inflația se va întoarce la 2% în următorul an. Amintesc că prognozele BCE prevăd revenirea la nivelul țintă nu mai devreme de 2025.

În același timp, unul dintre membrii Consiliului de Administrație al BCE, Patrick Hölzmann, a declarat că nu are nicio viziune cu privire la ce se poate întâmpla cu rata după luna iulie. Doar această declarație ne spune că BCE nu este orientată spre o creștere ulterioară. Poate că unii dintre membrii săi susțin continuarea strângerii, dar cu siguranță nu toți. Și decizia privind rata este luată prin majoritate de voturi. Nu există certitudinea că majoritatea va vota pentru o nouă creștere în septembrie sau octombrie.

De asemenea, doresc să atrag atenția asupra faptului că previziunile slabe privind inflația pentru anii 2023-2024 indică indirect o ușoară strângere a politicii în comparație cu nivelul actual al ratei. Dacă BCE ar permite o creștere la 5% sau 5,5%, atunci previziunile ar fi fost cu siguranță mai optimiste. Personal, consider că rata va crește până la 4,25%, iar fiecare creștere ulterioară va fi de natură neplanificată și nu va avea loc la fiecare ședință. De asemenea, cred că rata peste 4,25% poate să nu crească deloc, dacă următorul raport privind PIB-ul se va dovedi din nou slab. În lumina tuturor celor spuse, moneda europeană are o probabilitate mai mare de a scădea cererea decât de a crește din nou. Și marcajul valurilor curente implică tocmai reducerea instrumentului.

Pe baza analizei efectuate, ajung la concluzia că continuă construirea unei noi faze de scădere a tendinței. Instrumentul are din nou un spațiu destul de mare pentru a scădea. În continuare consider că obiectivele în zona 1,0500-1,0600 sunt destul de realiste și vă recomand să vindeți instrumentul cu aceste obiective. Consider că acum există o probabilitate destul de mare de finalizare a construirii undei b, iar indicatorul MACD a format un semnal "descendent". Se poate vinde cu un Stop Loss mai sus de vârful actual al undei b presupuse.

Imaginea valurilor instrumentului Liră/Dolar s-a schimbat și acum sugerează construirea unei valuri ascendente, care ar putea fi finalizată în orice moment. În prezent, ar fi posibil să se recomande achiziționarea instrumentului, dar numai în cazul în care se încearcă cu succes depășirea nivelului de 1,2842. De asemenea, se poate recomanda vânzarea, deoarece prima încercare de a depăși acest nivel a eșuat, iar Stop Loss-ul trebuie setat mai sus de acesta. Dar fiți atenți joi - reacția pieței la ședința Băncii Angliei poate fi agitată.