FX.co ★ EUR/USD: dolarul a intrat într-o perioadă de stagnare, iar euro este aproape de triumf

Moneda americană nu este ușor să împartă tronul cu cea europeană, care în ultimele câteva zile se simte încrezătoare și cucerește noi înălțimi. Cu toate acestea, dolarul nu își pierde speranța de a se recupera, intrând periodic într-un ciclu de creștere, în care, totuși, îi este dificil să se mențină. Între timp, euro își continuă ascensiunea, încercând să rămână cât mai mult timp pe poziții de lider.

Decizia BCE de a crește rata de bază cu 25 de puncte de bază și de a crește rata dobânzii la credite la 4%, cel mai mare nivel din 2008, a oferit o susținere semnificativă monedei europene. Comentariile președintelui BCE, Christine Lagarde, au fost mai conținute decât declarațiile lui Jerome Powell, președintele Fed. Cu privire la politica monetară imediată a BCE, C. Lagarde a exprimat încrederea că băncii centrale vor fi necesare "încă câteva creșteri".

În plus, reprezentanții BCE sunt orientați spre o creștere suplimentară a ratei la următoarea ședință. Declarațiile similare ale C. Lagarde contrastează puternic cu poziția Federației. Amintim că J. Powell a permis o altă creștere a ratei cheie în iulie, dar nu a exclus posibilitatea revizuirii strategiei actuale.

Anterior, C. Lagarde a accentuat consolidarea pieței muncii în zona euro și creșterea inflației de bază. BCE consideră acestea factori cheie de presiune asupra prețurilor. În ciuda inversării tendinței de scădere a inflației, reprezentanții reglementatorului european cred că lupta împotriva inflației este departe de a fi finalizată.

Cu privire la inflația din SUA, strategii valutari de la Goldman Sachs susțin că scăderea acesteia va avea loc mai lent decât în UE și nu întotdeauna va corespunde așteptărilor pieței. În acest context, mulți investitori cred că încetinirea bruscă a ritmului de creștere a economiei globale va provoca o reducere rapidă a presiunii inflaționiste. Cu toate acestea, aceste așteptări nu sunt întotdeauna justificate, avertizează Goldman Sachs. Conform noilor previziuni ale Fed privind rata dobânzii ("dot plot"), în 2023 majoritatea reprezentanților FOMC așteaptă o creștere a ratei fondurilor federale cu încă 0,50%. În același timp, așteptările inflaționiste pe termen scurt din SUA au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii 2,5 ani.

În acest context, dolarul american a înregistrat o scădere semnificativă, cedând în fața euro. Luni dimineața, 19 iunie, perechea EUR/USD a fost tranzacționată la 1,0932, încercând să se stabilizeze într-o tendință ascendentă.

Cuplului EUR/USD i-a fost favorabilă o creștere sigură de 1,1% în ultima săptămână, datorită comentariilor pozitive ale președintelui BCE. Mai târziu, perechea s-a stabilizat în apropierea nivelului de 1,0950, dar apoi a revenit de la pozițiile câștigate. Potrivit analiștilor, după ce a depășit nivelul de 1,0880, cuplul EUR/USD a depășit media mobilă de 50 de zile. Este de remarcat faptul că, începând cu începutul anului 2023, cuplul se află într-un coridor de preț ascendent larg, iar această tendință câștigă teren.

Specialiștii estimează că, având în vedere tendința de creștere a cuplului EUR/USD, acesta ar putea ajunge la nivelul de 1,1100 până la sfârșitul lunii mai. Următorul nivel important este considerat a fi 1,1200, prin care trece o tendință ultra-lungă sub formă de medie mobilă de 200 de săptămâni. În plus, aici se concentrează mai multe puncte de cotitură, care determină dinamica ulterioară a cuplului.

În situația actuală, lupta dolarului pentru un loc sub soare nu se oprește. Este din ce în ce mai dificil pentru Greenback să mențină conducerea în perechea EUR/USD, dar nu renunță. La începutul săptămânii, prețul dolarului față de euro a demonstrat o dinamică diferită, dar în cadrul corecției, principalele valute se schimbă constant.

În plus față de schimbarea dinamicii valutelor cheie, a fost remarcată și fixarea profitului de către unii investitori. În acest context, "europeanul" a scăzut ușor față de "american" după creșterea cu 1,7% săptămâna trecută, după decizia BCE de a crește rata de bază.

Slăbirea largă a dolarului american este favorizată de creșterea încrederii într-o aterizare ușoară a economiei globale și de viziunile "șoimilor" șefilor băncilor centrale G10 din afara SUA. Potrivit economiștilor de la ING, în acest context sunt revizuite prognozele inflației și ciclurile așteptate de strângere a politicii monetare. Multe bănci centrale tind să crească ratele dobânzilor. "În cele din urmă, investitorii își reduc ponderea de numerar, ignorând adesea dolarul și investind în obligațiuni, acțiuni și piețe emergente", notează ING.

Cu toate acestea, dolarul verde are șanse semnificative de creștere ulterioară. Conform rapoartelor privind indicele dolarului (USDX), datele actuale reflectă o creștere a sentimentelor "taurilor" față de moneda americană. După o pauză de o săptămână, participanții de pe piață și-au reluat creșterea poziției nete pe creșterea USD. În același timp, acest indicator a atins maximele din ultimele două luni. În plus, fondurile de investiții de top au redus vânzările săptămânale de dolari cu 33%. Continuarea tendinței actuale va contribui la o creștere ulterioară a monedei americane, concluzionează experții.